利空叠加A股创今年最大跌幅 抄底资金折翅
核心提示:“行话就是多杀多。”北京京富融源投资管理有限公司投资总监李彦炜这样描述。实际上,他自己也参与了当日的多杀多游戏。“一开盘,见市场不妙,立刻将前期抄底资金抛售,只留五成仓位,现在看来抛少了。”
5月17日收盘后,记者的邮箱中,基金公司市场观点纷至沓来。许多基金规定,大盘涨跌超过5%后要发布最新看法,因此这一天基金的言论格外多。
当日,沪深指数下跌均超过5%,创今年最大跌幅。其中,沪指报2559.93点,跌136.7点,跌幅为5.07%,成交905.2亿元;深成指报9731.72点,跌598.42点,跌幅为5.79%,成交600.9亿元。两市成交量均较前一日放大,呈现放量下跌走势。
“行话就是多杀多。”北京京富融源投资管理有限公司投资总监李彦炜这样描述。
实际上,而他自己也参与了当日的多杀多游戏。“一开盘,见市场不妙,立刻将前期抄底资金抛售,只留五成仓位,现在看来抛少了。”
基金也在自裁仓位。“上周抄底金融地产的基金今天大举出货。”广州某基金公司基金经理称。
不过,中欧基金认为,市场存在反弹需求。欧洲市场周一迎来一波反弹。截至北京时间5月17日20点整,英国金融时报指数较之上一交易日涨1.82%、法国CAC40指数涨2.23%、德国DAX指数涨2.07%。
抄底泥潭
现在看来,大量的产业资本和金融资本都在抄底中折羽。
5月12日,沪指盘中两度下探至2600点附近,都在大量买盘支撑下回弹。12日至14日,上证综指上涨1.86%。其中抄底资金纷纷入市。
国家队中,上周传言汇金公司获得600亿元资金,用以增持工商银行、中国银行和建设银行。而社保基金亦传已获准买入中石油、中石化以维持市场稳定性。
受此影响,其他资本为避免踏空纷纷吸货。
“上周,中国人寿申购100亿元基金,中国平安也有申购。”深圳某大型基金公司投资总监告诉记者。
参加“2600点保卫战”的某保险公司资产管理部人士称,由于“这个点位附近能够找到便宜的个股”,公司开始分批买入。
此前的下跌中,基金都且战且退,但上周,多数基金开始“抄底”。
根据浙商证券系统测算,322只偏股型开放式基金的平均仓位上周大幅反弹,比前一周上升2.34个百分点,达80.75%。剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响,基金整体表现为主动增仓,主动增仓幅度为2.61个百分点,其中选择主动增仓的基金占比72.96%。
基金自购高峰则表明机构从上到下看好市场。上周,富国通胀基金完成发行,首发规模达14.88亿份,其中,公司员工认购106.85万份,占基金总份额的0.07%。
光大保德信中小盘基金的员工认购份额达376.5万份。5月11日成立的华安行业轮动基金,除基金公司自购3000万元外,该公司员工自购份额达902.44万份,占基金总份额的比例为0.5%。
私募抄底者也不在少数。今年取得良好收益的李彦炜称,大跌后有些贪心,2600点时将仓位加到7成。
去年私募冠军罗伟广表示,2800点下方买入蓝筹股,“他们已经非常便宜了。”
认为市场便宜的还有产业资本。
5月7日,建发股份控股股东厦门建发集团通过二级市场买入122万股,耗资约1400万元。
同日,海信电器大股东海信集团二级市场增持241.93万股,耗资额约4400万元,并表示未来1个月内还有意增持。
贵州茅台大股东也买入4.16万股,动用资金约530万元。其大股东表示,未来12个月内有继续增持的意愿。
5月11日至12日,南通科技董事长陈照东及其他15位高管,以自有资金565.17万元,从二级市场购买公司股票共计57.41万股。
5月12日、13日两日,升华拜克董事长沈德堂领衔14位董事、监事及高管,通过二级市场集体增持公司股份,合计耗资239.25万元买入18.81万股。
多杀多
然而,双休日后,上述看多资金部分转化为“多杀多”利器。
“5月17日,市场明显在多杀多,成交量放大,市场没有抵抗。”1990年代初开始炒股的李彦炜表示。“这很像2008年3、4月份。”
并且李彦炜认为,基金是“多杀多”的主力。
为何一个周末,基金行为会如此不同。某基金经理解释,影响最关键的因素还是房地产。
首先,他注意到,新出台的《国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》第十三条称:“鼓励民间资本参与政策性住房建设。支持和引导民间资本投资建设经济适用住房、公共租赁住房等政策性住房,参与棚户区改造,享受相应的政策性住房建设政策。”
他说,周末跟一些投资机构探讨中,对这一条深感忧虑。“如此一来,企业集资建房成为可能,这对商品房市场冲击很大。”
其次,中欧基金称,市场传言国家发改委正在牵头制定一份促进房地产业健康发展的文件,意在对房地产行业进行长期调控,包括住建部、国土资源部、银监会等在内的多个部委均有参与,目前已在部委层面征求意见。
这两个政策造成前期想要抄底的投资机构,包括险资抛售股票。
而机构投资中运用右侧交易策略的非常多。所谓右侧交易就是不预测市场走势,等市场给出答案,趋势转折后再操作。
当发现市场转跌,右侧交易投资者往往跟风杀跌。
除了地产,5月17日,多重利空消息叠加,不断折磨着投资者的信心。
外围市场,上周五道指下跌1.51%,纳指下跌1.98%,标普下跌1.88%,欧洲主要股市出现三个点以上跌幅。纽约原油期货下跌3.8%,收于71.61美元/桶,上周油价下跌4.7%。
本周一,亚太市场共振。日经225指数下跌2.17%;韩国首尔综合指数下跌2.6%;澳大利亚普通股指数下跌3.06%。
股指期货5月合约即将到期也被认为对市场下跌起到放大作用。
机构投资者整体表现恐惧,“他们都是理性投资者,为什么如此不理性?”在中信建投首席宏观分析师魏凤春看来,还是实体经济没有给机构足够信心。
魏凤春甚至认为,中国经济复苏依靠政府救市,经济数据增长有通胀的影子。
政策红利逐渐消失后,新兴产业如果跟不上,那么中国经济有二次探底可能。但他认为,届时,由于地方财政问题,经济刺激不可能像这一轮那么激烈。
魏凤春认为,如果《国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》后续政策陆续出台,原先的公共事业领域能够吸引民营资本进入,这会对冲二次探底的风险。
而在投资界,广州某基金经理认为,市场扭转需要新一轮新兴产业的扶持政策。
李彦炜则认为,人民币升值或许是市场得到扭转的窗口。信达证券首席策略分析师黄祥斌也表示,人民币升值将使中国资产价格重估,内需更具活力。
从资金流向来看,沪深两市全天总成交金额为1581.48亿元,和前一交易日相比增加43亿元,当天共计约有212.33亿元资金恐慌出逃。其中,中小板和房地产成为资金流出的重灾区。中小板当日成交190.12亿元,净流出资金27.84亿元;房地产板块全天成交96.1亿元,净流出资金18.64亿元。
当前宏观调控的两难局面使得未来政策方向面临较大不确定性,从而加剧市场的担忧情绪。大成策略回报基金经理周建春表示,目前A股市场信心已经处于极端脆弱的状态,对外界的利空打击比较敏感,因此市场才会再度出现恐慌性的大幅跳水。
截至目前,地产新政出台已经满一个月,但是大多城市楼市呈量跌价涨势态,由此监管方再次强调要遏制房价过快上涨,但又表示要防止政策叠加负面影响。