正在借道基金出海 普洱茶蠢蠢欲动欲进资本市场

　　2010年春季的一场云南旱情，让普洱再度成为炒茶族的玩物。

　　云南省农业厅的最新统计报告显示，今年春节以后，正值普洱春茶采摘、制作季节，云南出现罕见旱情，300万亩茶叶受灾，预计今年产量只有4万吨，只相当于2007年的四成左右。与此同时，普洱茶原料（俗称毛茶）价格一路走高，与2009年4月底相比，精品普洱古树生茶（树龄300年以上）的行情约上涨了一倍，而普通等级的生茶和经过发酵的熟茶也上涨了30%。

　　报告还预计今年普洱茶需求量为5万至6万吨，市场缺口至少1万吨。此外，茶商库存的普洱茶普遍不多，不少普洱茶商集中上调了零售价。

　　幸运的是，2009年云南茶叶的增产，在某种程度上也减轻了今年春茶减产带来的不利影响。在加上诸如大益集团之类的云南茶叶企业，早已建立了万吨级的原料储备机制，对不同年份的原料均有充足的储备，以利于产品开发，不会有太大的原料压力。业内人士表示，大益集团等企业的市场远见，对于抑制普洱茶的炒作起到了举足轻重的作用。

　　不过，这一切依旧无法抑制炒茶族敏感的神经，毕竟干旱的气候使得该季节的茶叶品质更胜一筹。而见到这一有利时机，不少炒茶族嗅到其中的味道，甚至预言普洱会再次出现身价暴涨之势。一时间，不少茶叶经销商甚至纷纷赶往云南订购茶叶。

　　不过，记者从北京茶商处了解到，今年普洱被炒作的可能性不大。北京普洱情缘公司负责人张先生介绍，今年春季的旱情确实使普洱茶有涨价的压力，但实际上普洱涨价的幅度并非如外界想象中那么大，即使投资普洱茶，也需要谨慎。

　　北京不少茶商的观点同张先生不尽相同，“价格上涨幅度不大，而且春茶只是一季的减产，不会对全年的价格产生太大影响。”有茶商表示。更为关键的是，尽管春茶收购价上涨，但是零售价格涨幅不大。北京方庄天福茗茶的营业员更是对记者表示，“天福的普洱今年不会涨价。”而从天福里售卖的普洱茶标价上看，不论是茶饼、普洱小托均保持在原有价位。

　　如今普洱茶的消费日趋理性，价格不会再像几年前那样暴涨暴跌。据北京的茶商介绍，全年来看，普洱茶的价格应该不会出现前几年那样暴涨的情况，因为市场上库存的普洱茶太多。而存货在市场上的投放，势必会减少普洱茶紧缺的局面。

　　与其他茶叶不同的是，普洱茶具有越陈越香的特点，使其具有保值的功能，因此才会出现炒茶现象。

　　回想2006年至2007年上半年的普洱茶炒作，不禁心有余悸。那个时候，大量游资进入普洱茶市场进行商业炒作，普洱茶平均升值100%～200%，有的甚至升值超过10倍以上。来自广州、深圳、东莞、北京、上海、温州、中国香港以及日本、韩国、马来西亚等地大量的游资将普洱茶价格炒得热过了头，产生了巨大的泡沫。

　　一时间，收藏投资普洱茶被当作了一种时尚，似乎普洱茶已不再是通常意义上用来饮用的“茶”，而是可以无限增值的金融产品，可比黄金的“硬通货”。

　　甚至在普洱茶的故乡——云南省思茅市创建了全国首家“普洱茶银行”——普洱茶收藏交易行，爱好者可以像在银行存钱一样把自己收藏的普洱茶储存在这里。收藏交易行严格依照条件存放着客户“储蓄”的大量普洱茶砖、茶饼、沱茶、散茶和工艺茶。

　　在那里，普洱茶有专门的贮藏室、温度保持在25℃左右、湿度控制在75%左右、室内通风、不与有异味物品一起摆放，每隔3个月工作人员就会翻动一次茶叶，并用紫外线灯对贮藏室消毒。茶叶收藏者可以放心地存放茶叶，每年的存储费约为茶叶价值的3%。

　　然而，2007年下半年，普洱茶泡沫终于破灭，众多炒家血本无归，云南普洱茶坠入谷底。茶商大多经历过那轮普洱茶的莫名其妙的疯狂之后，如今已经冷静不少。

　　尽管目前普洱茶有上涨趋势，但是经过2007年的暴跌收场，游资也会相对谨慎。业内人士普遍认为，游资对于茶价的炒作不会再度肆虐。

　　对于普洱的价格上涨趋势，北京普洱情缘公司张先生坦言，春茶减产实际上只是某些普洱商家炒作的一个由头。每年春茶上市，价格都会有所上涨，只是今年比往年涨幅更大而已。从全年看，价格应该不会波动太大。

　　“普洱茶价格的上涨趋势难以持续。”中国茶叶流通协会常务副会长王庆日前在云南表示。在他看来，春茶只占普洱茶全年销量的30%，尽管减产，但对于普洱茶总产量并不具有决定性的作用，普洱茶市场正在向理性平稳发展。

　　海外基金：普洱茶的金融翅膀

　　具备投资特质的普洱茶正在借道基金出海。

　　2007年，一只普洱茶投资基金在马来西亚首都吉隆坡成立，把龙润、龙生等云南6家信誉良好、产品质量优良、生产能力强的普洱茶企业选定为首批投资的核心产品进行投资。

　　据了解，该普洱茶投资基金是由马来西亚知名华商、海鸥集团总裁、云南普洱茶协会顾问陈凯希一手推动、马来西亚KSC基金管理公司特别设立的投资基金，基金名称叫做“KSC替代投资基金（普洱茶）”（简称KSCAIF），也是3年期满的封闭式基金，基金规模1亿元人民币。

　　在业内人士看来，此举实际上是在用全球化的眼光，促进云南普洱茶升值，对于提升以及打开海外市场的益处不可小视，而云南普洱茶企业也将成为国际基金投资浪潮蓬勃发展下的最大赢家。

　　由此，普洱茶也名正言顺地进入了资本市场。

　　据陈凯希介绍，设立KSCAIF，就是看到了云南普洱茶的升值潜能及茶文化产业魅力，透过投资涉及普洱茶交易的普洱茶投资有限公司（PTI），进入高速发展的普洱茶市场。

　　之所以同马来西亚合作，是因为马来西亚恒温恒湿，可大大促进普洱茶自然陈化、价值提升。为此，大马商人计划在该国建仓库，通过销售基金获得资金购茶。当中国市场普洱茶升温或者其他国家普洱茶升值时，再出货，以不断调仓。

　　不仅如此，马来西亚普洱茶市场容量也较大，预计年销售额达人民币2亿元，在市场规模不断增长的情况下，未来大马将是带动普洱茶走向国际舞台的重点市场。

　　回眸当时推介会的场景，可谓门庭如市。“KSC替代投资基金（普洱茶）”属于3年期满的封闭式基金，基金规模人民币1亿元，首期基金为人民币2000万元，最低投资额为人民币20万元，投资名额限定50个，首次推出当天共举办三场投资说明会，出席者异常踊跃，不难看出，这种茶中极品在海外有着不同的文化底蕴和消费群体，反映出普洱茶产业的一种新的繁荣。

　　管理普洱茶投资基金的KSC有限公司董事庄润福表示，这只基金每年的投资回报可达15%，普洱茶基金接受国内及海外投资者，但个人财富至少须达人民币400万元，或公司净资产值至少人民币2000万元。

　　实际上，主要源自中国云南省的普洱茶，价值一般随着茶龄扬升，如今陈年普洱茶身价更在供需不一致的情况下，节节扬升，例如1985年出产、重350克的普洱茶，在马来西亚茶叶市场4年前仅要价350零吉特（人民币700元），但4年后的市价却激涨至逾2000零吉特（人民币4000元），5年期限回酬相等于4.7倍。

　　在庄润福看来，这种增值空间和耐久存放，年份越陈品质越好的特质和葡萄酒非常相似，加上马来西亚恒湿恒温的气候有利于普洱茶的后发酵作用，因此极适合进行基金的投资。

　　此外，由于中国经济发展蓬勃，中国的富人群体不断扩大，对高年份、高质量的普洱茶需求越来越大。眼看着3年即将到期，普洱茶基金的收益到底如何，投资人定会拭目以待。而在普洱茶基金成立的初期，庄润福似乎就已经信心满满，那个时候他就十分看好普洱茶投资基金的发展前景，“只要这个基金操作顺利，市场反应良好，一旦马来西亚投资者认可普洱茶的可投资性，估计很快就可以设第二个基金，做更大规模的投资。”

　　然而，基金在选择普洱茶时并非“越陈越好”。在茶叶专家们看来，普洱茶也有一定的存放年限，存放到一定时候就可以饮用或者出手，如果存放的时间过长，反倒会失去价值。

　　云南西双版纳傣族自治州茶业协会副会长曾云荣说过，“普洱茶‘越陈越香’是指在一定期限内。”目前，很多人对于普洱茶的收藏投资仍存在一定误区：只看到好的普洱生茶存放一年，其市场价值可能会增加10%至20%，而普洱生茶可以收藏数十年乃至上百年。

　　实际上，所有普洱茶都有一个存放期限，根据普洱茶本身的品质种类，以及存放地点的湿度、温度等环境条件，这个期限又各不相同。但可以肯定的是，普洱茶存放到某个期限，饮用时将达到最佳口味，一旦过了这个“顶点”，普洱茶的饮用价值便会大打折扣。