博时基金皮敏：通胀今年年底或可见底回落

　　博时基金皮敏：通胀今年年底或可见底回落

　　今年以来，大蒜、辣椒、绿豆、玉米等农产品价格大幅上涨，一时间，如何抵御通胀、战胜通胀甚至是利用通胀，成为社会各界关注的话题。对此，博时宏观回报债券基金的拟任基金经理皮敏表示，从历史经验看，债券基金是个抵御通 胀的有效工具。

　　“据我们统计，债券指数在过去的6、7年中，其实是战胜CPI的。我们看海外一些表现比较好的债券型基金，比如说太平洋投资管理公司(PIMCO)管理的PIMCO总回报基金，它过去20多年以来，整个走势甚至超过了道琼斯指数。”

　　另据了解，博时旗下另一只明星债基——博时信用债近期就将通过分红回报持有人，帮助持有人将收益落袋为安，抵御通货膨胀。

　　除了分红之外，债券基金稳定的收益率也是抵御通胀的有力法宝，根据银河证券基金研究中心统计，今年上半年，仅债券型基金实现了正收益，63只一级债券基金的平均业绩为2.04%，53只二级债券基金的平均业绩为1.08%。其中，博时信用债A/B、博时信用债C上半年分别以5.79%、5.60%的净值增长率，在二级债券基金中排第一和第二位。

　　对于近期的CPI迭创新高，银行利率相对于物价指数出现的“负利率”现象，皮敏认为，“从长期来看的话，我们的通胀压力可能会很大，因为货币发了很多，但从短期来看，比如说今年以内，负利率可能不会维持很长时间。衡量负利率应该用当前的利率减掉预期通胀，现在的负利率这个结果，其实就是去年的利率太低，导致整个物价上涨。我觉得通货膨胀短期来看不会维持上升趋势，估计在今年年内就可以看到见底回落的趋势。”