A股周一直面双重压力 后市操作宜谨慎 上周五A股市场在早盘一度走低，但午市后却如遇神助，
万科A等传统产业股出现了相对强硬的走势，牵引上证指数震荡走高，收出一根低位阳K线，大盘短线似有企稳迹象。不过，从周末的相关信息来看，市场企稳的概率并不大。
反弹“余
情未了”？ 有些市场观点认为，上周A股反弹“余情未了”。一是本轮反弹行情的先驱——地产股等超跌板块上周末表现的确不俗，尤其是万科A等龙头品种借助于上半年的较佳销售数据等因素而有所逞强，不仅聚集了市场人气，而且也让热钱的关注焦点重新回归钢铁股等传统产业股，使得超跌股的反弹行情仍有延续态势。二是新股表现严重分化，一方面是
众业达、
碧水源等新股出现暴跌，另一方面则是中原内配、康得新等新股表现出色，从一个侧面说明了市场的游资仍有炒作个股行情的余热。
但可惜游资能量持续性不强，一方面体现在个股行情迅速降温。上周末虽然中原内配等盘中一度飙升，但整体来看，游资炒作个股的激情有所降温，上周五仅仅七家个股达到10%涨幅限制。这较前期动辄20余家的个股涨停降温态势明显。另一方面，持续单边调整的个股渐次增多，如碧水源调整幅度虽超过50%，但做空能量依然强劲有力。另据统计，有14家个股已跌穿1664点的低点，说明市场的资金流出趋势的确强大，这也说明反弹只能算是“余情未了”，或者说意犹未尽。但整体上，多头做多能量已是强弩之末。
美股黑色星期五考验今日A股 美股上周遭遇黑色星期五：当日道指大跌2.52%，收报10097.90点；纳指下挫3.11%，收报2179点；标普500指数下跌2.88%，收报1065点。有市场人士指出，华尔街周五重挫将对A股市场构成新的考验。
华尔街遭遇监管利剑 金融股跳水重创大盘
面临双重压力 就当前盘面来说，即便没有新的调整压力，仅以市场内在的运行能量来说，大盘调整也是一触即发。当前A股市场的资金面基本上处于半封闭状态，即有流出而未有大规模流入。当前A股市场整体资金面处于紧张状态。与之相对应的是，当前A股市场的成交量一直保持着相对低迷的态势，沪市成交量基本上维持在600亿元左右。然而，市场的筹码供应速度仍然未见降低，所以，资金内耗以及筹码供给等因素将使得市场出现股价重心不断下降，以便形成新的微弱平衡格局。
本周A股市场迎来了两个新的压力。一是上周末美股急跌，道琼斯指数下跌2.52%，道琼斯日K线图的M头迹象较为明显。美股急跌的诱因是经济数据不佳，密歇根大学消费者信心指数降至2009年3月以来的最低水平，表明消费者对美国经济复苏的信心有所减弱。而消费者信心不足将直接影响其消费，因此对市场造成了巨大压力。这一点反过来也会影响主流资金对A股市场的上市公司的下半年业绩的担忧，导致市场压力增强。
二是始于6月初的商品反弹似已成强弩之末，而基本面偏弱的“石化三兄弟”——LLDPE、PTA和PVC已率先回归跌势。7月15日三品种均增仓放量大跌，盘中均创今年以来新低。分析人士认为，国际油价下滑、国内化工类产品供需关系较为宽松是化工品持续走弱的主要原因。从整个商品市场来看，由于当前尚缺乏支撑因素，本轮反弹或已结束，未来继续寻底可能性偏大。全球实体经济如此疲软，必然会加剧A股市场存量资金的担忧，使得市场出现急跌的可能性大大加强，黑色星期一的概率并不小。
操作宜谨慎 鉴于以上分析，建议投资者继续谨慎操作，严格控制仓位，尽量不盲目抄底。经过这一轮的反弹之后，市场已经积蓄了新的调整压力，此次调整极有可能迅速挑战前期2319点的支撑力度。（上海证券报 金百灵秦洪）
反弹末期还是下跌尾声? 弱市仍有乐观预期 上周沪指在上冲2501点一线后又掉头下行，许多投资者重新恢复了熊市风格，落袋短线盈利，该斩仓的也都继续斩仓，随后保持观望，这种超短线的操作风格在目前的市场中越来越流行，但如果在弱市中多一些细心观察的话，可能还是会存在一份乐观预期的。 上周是一个信息多发时间段。上市公司的中期业绩开始公布并继续预告，周二关于辟谣房贷松动和新股暂停，周四公布了上半年经济数据，上市农行，周末温总理表示下半年要保持政策的连续性和稳定性，并继续实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，周末期指合约结算，周五美股大跌……这些消息，都需要二级市场去消化。
在近期翻来覆去的波动后，有一点已经非常明确，新股过多过快发行确实压抑了二级市场的发展。在明确一周发行含农行在内的9家新股时，沪指破位下行拉出了一根长阴线；在暂停一周新股发行明朗时，沪指直接走出了久违的回稳行情。这“一多一停”的试验，已经有了很明确的答案。
在反复的波动中，农行终于成行，换来的是高中签率低调上市。同样，在香港的农行却是略高于内地发行还能略高上市，这显示出内地A股市场不喜欢大盘股。值得一提的是，在个过程中，由于农行上市的换手率较低，不排除一些专做一级市场的认购资金也无奈地沉淀在二级市场。
从农行上市两日的走势来看，正是由于绿鞋机制的存在，使其波动犹如“织布机”般在小区间内整齐地来回。而这种走势，原先在很多大盘股中一直流行，只是农行走得格外规整。大盘股为什么如此不受欢迎？为什么这么不具有弹性？是这一个值得所有人深思的问题，也是一个值得所有人反省的问题。
由于其大盘股属性，农行将提前在7月29日进入成份股行列。7月29日这个日子的安排，应该是具有深意的。去年，同样是这个日子，
中国建筑国际上市并在一年内步入了漫漫熊途。去年，同样是这个日子，沪指拉出了长阴开始了向下震荡之旅。那么农行在上市两周、充分换手后，是否会带来另一番景象呢？让我们拭目以待。 近三周来，我们看到市场情绪有所恢复，系统性风险正在被逐渐化解。一方面，一些个股走出了强烈的反弹行情，包括一些超跌低价股和沪市本地股。另一方面，中报的预告和公布也让许多个股受业绩支撑走出了底部。从操作角度来看，个股的弹性明显恢复，可操作性大增。但与此同时，一部分小盘股在这次回稳中开始归于沉寂，并没有跟上沪指回稳的节奏。这种变化，值得投资者注意。
沪指很可能是处于系统性风险逐步减少，但局部性风险正待释放的过程中。有些股票已充分释放了风险，正逐渐走出底部。而相当一部分个股，则在完成顶部构筑的过程中，未来将会不断走低。故投资者在选择操作品种时，应以超跌、有量能维系、有价值支撑的品种为首选。
对于沪指而言，在经过近期的反复后，依然可以看到30天均线的压制作用，我们现在可以定义该均线为这轮行情的下降趋势线，只有有效突破该均线后，才能定义为此轮下跌行情的结束，才能重新开始上涨行情。
同时，在近期的波动中，2425—2411点这一带附近已经连续出现了两次缺口状态，一次是在6.29长阴一周后被回补，一次发生在上周末当日被回补，说明这个位置很重要，我们可以把这一带能否守住看成是否创新低的判断依据。
如果短期失守，那么构筑头肩底的形态可能性极大，但未来的再度快跌将是此轮下跌行情中最后一次回补和买入的机会。如果守住，那么未来停留在于2300—2500点区间波动的概率较大。
总之，未来也许还会有波折，但在弱市中应多些乐观。因为无论是从幅度上还是从时间上来看，目前的股指已位居调整行情的尾段。(上海证券报 东方证券 潘敏立)
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