来源：中国证券报
作者：陈光
概念炒作升温 稀土锂电一飞冲天
成飞集成7日继续停牌，北矿磁材则在上一个交易日跌停之后微涨0.58%，包钢稀土上涨4.42%。在过去的近两个月时间里，这几只股票代表的锂电池、稀土等概念板块涨势异常凶猛。
“看着好看，但很难挣到钱。”面对如此诱人的行情，
事实上，在锂电池、稀土等概念股疯狂表现的背后，券商、基金、私募等机构身影均有闪现。
资金深度挖掘稀土锂电狂飙
从一些行情软件的一个细节可以看出这次炒作的突然。8月初，某炒股软件在稀土概念之外另列“稀土永磁”板块，而另一炒股软件也编制“锂电池”板块。“要不是股票突然涨起来，市场也不会关注到这些细分概念。”对于这些新概念股，老黄也觉得有些突然。
股价最先启动的是成飞集成。7月6日，该股走出了第一个涨停板，在随后的近两个月内，该股股价从7月6日的12.64元涨至9月1日的47.74元，涨幅接近300%。原因则是该公司公告称将非公开发行募资总额不超过10.2亿元用于增资中航锂电(洛阳)有限公司建设“锂离子动力电池项目”。
北矿磁材则是稀土永磁板块中涨幅较大者。自8月30日起，该股连续拉出4个涨停板，从8月16日至今，北矿磁材涨幅超过59%。同期，横店东磁、太原刚玉的涨幅分别达到57%、46%。
与不温不火的大盘表现相比，锂电池等概念股可谓是有“锂”炒遍天下、稀土等概念股可谓是物以“稀”为贵。世通资产总经理黄士杉把这波行情比作“一半是冰山，一半是火焰”，锂电池、稀土概念股是火焰，权重股则是冰山。值得关注的是，7月反弹行情之后，大盘在8月明显是震荡加剧，在成飞集成、北矿磁材等股票价格疯涨之时，包括银行股等大盘股则相对非常疲软。
上述私募经理老黄认为，这些股票能涨一方面是因为概念，另一方面则是因为盘子小。在上涨之前，成飞集成的流通盘在7亿元左右，北矿磁材的流通盘也不足30亿。中国证券报记者发现，这些概念股流通市值均不大。
机构积极参与游资疯狂炒作
面对炒作的狂热，华泰证券分析师陈金仁虽然不认为上涨就是简单的非理性，但还是认为，“需留一分冷静”。
老黄则认为，“除了资金推动，我看不出有实际的利好。”他说，不管是锂电池概念，还是稀土概念，利好消息都已经是年初就知道的，市场现在反应实在有些滞后。关于稀土概念，利好源自2009年国家稀土行业调控政策，但当时并未引起业内重视。2月10日有媒体报道称，工信部准备对稀土行业实施准入管理。3月15日，国土资源部下发通知，决定继续对稀土矿等实行开采总量控制管理，并暂停受理新的稀土矿勘查、开采登记申请。国家稀土行业调控政策继续加码。
而这波稀土行情炒作从7月中旬开始，横店东磁、太原刚玉、北矿磁材等股票的突然发力则是在8月中旬，如果说是价值发现，那么反应速度也实在够慢。
资金的动作则能看出一些端倪。2009年年报显示，前十大流通股股东名单中，只有包钢稀土等少数传统重仓股上基金上榜较为集中，而宁波韵升等个股，基金持仓寥寥可数。基金增仓发生在二季度，根据上市公司财报，今年二季度，基金大幅增持了稀土概念股。包钢稀土、宁波韵升、中科三环等公司前十大流通股股东均突然被基金占据，绝大部分基金属于第一次介入；基金也明显增仓广晟有色、安泰科技、厦门钨业等个股。
券商也连续发布相关研究报告，大力推介这些概念股。比如，4月7日、13日和29日，有券商发布多份报告，从节能和新能源汽车角度分析稀土下游高性能钕铁硼的投资机会，重申行业看好评级。6月3日，又发布稀土永磁行业系列研究报告，从风电角度分析对钕铁硼需求的拉动。
此外，游资的作用更是不可小视。“连续拉涨停不是基金的风格，是游资搞出的风浪，让你想参与都不敢。”老黄说。
老黄以涨幅明显的北矿磁材为例说：“8月30日、31日连续涨停，成交量也没有明显放大，拉升非常突然，市场还没反应股价已经封住了，而9月1日一次高换手的盘中震荡中，2日又是一个突然拉升。”从盘后的数据显示，光大证券深圳深南中路、国泰君安上海江苏路、光大证券杭州庆春路等著名营业部占据着买入榜排名靠前席位。
业内人士均表示，对这种疯狂炒作，普通投资者要保持理性和警惕。
5公司回应质疑
东方园林：不存在资金链紧张情况
对于公司经营状况，东方园林(002310)有关人士7日回应道，目前公司经营良好，不存在资金链紧张情况。
东方园林6日公告称，签订了12亿元订单。粗略统计，今年以来，公司公告签订的订单金额合计已超过50亿元，为上半年营业收入的近10倍。分析人士指出，东方园林不断签订大单，为未来增长打下坚实基础，但也对公司的资金链产生较大的压力。
中金公司分析师李永喜认为，这些订单将确保公司未来两年的业绩增长。而随着公司品牌知名度的提高，依托上市后的资金优势，公司在华北地区有望获得更多的大型市政园林项目订单。根据中报，今年上半年，东方园林的市政园林项目收入达到3.6亿元，毛利率达34.85%。报告期内，公司集体资产减值准备730.37万元，同比增长460.87%，主要是营收账款计提坏账准备增加。增加原因是公司业务规模扩大和上半年大量产值未到收款期，导致应收账款增加。
分析人士认为，市政项目占有资金较多，有些项目需要园林企业垫资进行，地方政府愿意给予此类项目高毛利率以换取项目顺利进行。如果公司能够进一步加强成本控制，毛利率有望继续提高。
李永喜警告称，随着获得项目增加，工程占款比例上升，东方园林将面临较大的资金压力。今年上半年，东方园林经营活动产生的现金流量净额为-1.65亿元。随着公司大规模项目越来越多，对项目回款、现金流周转的要求会越来越高。此外，房地产调控导致地方政府收入大减，从而可能使得园林绿化投资大幅收缩或付款被延迟，这可能导致公司坏账或者影响公司资金周转。
北矿磁材：基本面没有变化
中国证券报记者致电北矿磁材(600980)相关人士了解到，北矿磁材目前基本面没有变化，各项磁性材料价格没有上涨，公司并没有稀土矿，只是在产品中要用到极少量的稀土。
北矿磁材9月6日发布股票交易异常波动公告，这是公司2010年第4次发布股票异动公告。公告称，到目前为止并在可预见的三个月之内，公司没有任何根据有关规定应予以披露的事项或与该事项有关的筹划、商谈、意向、协议等和对公司股票及其衍生品种交易价格产生较大影响的信息。
北矿磁材控股股东是央企北京矿冶研究总院，市场一直关注公司在资产整合方面的动作。公司方面表示没有听说过重组的消息。
北矿磁材今年半年报显示，公司上半年磁性材料的营业收入实现了同比增长，但营收规模并不大，仅为9254万元，同比增长主要是因为2009年基数较低。公司所处的磁性材料行业属于国家鼓励发展的行业，产品广泛应用于消费类电子产品、通讯、计算机、家电、汽车制造等领域，但到目前为止，公司的业务范围没有发生变化。
壹桥苗业：近期无产能事项公告
壹桥苗业(002447)证券事务部相关人士7日表示，近期不存在与产能相关的需要公告的事项。
壹桥苗业8月31日公告，公司将使用不超过5500万元超募资金来获得瓦房店市谢屯镇预计约2万亩海域使用权。获得该海域使用权之后，壹桥苗业将成为国内第三大的海参养殖企业。
华泰联合证券分析师蒋小东表示，公司在一季度亏损366万元的基础上，二季度实现扭亏为盈。目前公司产能基本满产，而募投项目最快要到2011年才能部分投产，因此公司今年的产量增速在10%至15%之间，无法大幅超预期。壹桥苗业IPO项目投产前需要1年建设期，第二年的产能才能达到设计产能的85%，因此，今年将难以贡献业绩。
按照齐鲁证券分析师孙国东的测算，2万亩海域的直接开发成本近5亿元，公司可使用募集资金5500万元，仍然有4.5亿元资金缺口。预计公司将于2011年开始在这2万亩海域内投礁，当年秋冬开始投苗。不过，孙国东认为，收购2万亩海域之后，壹桥苗业打造海参的纵向一体化产业链的战略趋于明朗。公司的竞争力值得长期看好。
联环药业：经营状况正常
6日跌停之后，联环药业(600513)7日上涨6.25%，在“超级细菌”事件爆出后的20个交易日里，公司股价已冲击了9个涨停，累计涨幅达144%。联环药业相关人士表示，期间公司发布了3次股价异动公告以及1次澄清公告，但并没有遏制游资疯狂炒作。公司目前对投资者该讲的都讲了，公司的经营状况一切正常。
对于股价出现如此剧烈的起伏情况，该人士并不避讳股价此前出现连续涨停是因为“超级细菌”传闻，英国医学期刊《柳叶刀》杂志8月11日介绍了一种带有NDM-1酶的“超级细菌”，除替加环素和黏菌素以外，这种超级病菌对其它抗生素都具有抗药性。而联环药业生产黏菌素，这一消息促使联环药业股价出现连续涨停。
对于投资者就公司大股东近日减持套现的质疑，上述人士表示，公司大股东此举有发出信号让游资停止炒作股票的意图，但似乎并未起到明显作用。公司大股东联环药业集团在9月2日减持了所持联环药业股票9.3万股，减持后仍持有上市公司股票4542万股，占公司股份总数的38.82%。
业内专家表示，联环药业下半年的业绩增速有望保持住上半年的增速水平。该公司上半年净利润增速为17%。
成飞集成：越提示风险股价越走高
成飞集成(002190)相关人士表示，股价上涨期间不便发表看法。公司多次通过公告揭示了公司锂离子电池项目存在的风险。
进军锂电池行业成为成飞集成股价上涨的导火索。成飞集成7月6日公布了定向增发预案，拟募资不超过10.2亿元建设锂离子动力电池项目。项目建设周期为38个月。项目建成投产后，预计年均净利润为3.74亿元，项目投资财务内部收益率(所得税前)为23.10%，项目投资回收期(所得税前)为7.8年。
市场对成飞集成的炒作热情被引爆，公司股价从公告前的11.49元飙升到目前的47.74元，涨幅超过300%。在此期间，成飞集成多次发布公告提示风险。比如，锂离子动力电池属于高技术产品，现阶段应用市场尚处于成长阶段；公司本次募集资金投资项目建设周期为38个月，若公司不能按预计进度完成项目施工建设，则对公司抢占市场先机及实现预计效益将构成不利影响等。
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