沪深两市上市公司三季报已披露完毕,所有A股2010年前三季共计实现营业总收入12.20万亿,同比增长38.94%;共计实现净利润1.20万亿,同比增长38.53%。从盈利能力来看,虽然今年前三季上市公司的销售净利率较去年同期下降0.03%,但在可比的1731家公司中,仍有915家公司的
销售净利率较去年同期有所增长,盈利能力增强,占比52.83%。其中,交通运输、钢铁、有色金属和交运设备等四行业的销售净利率增长最快。本报今日对此进行分析,挖掘相关行业和个股的投资机会,以飨读者。交通运输 销售净利率增长8个百分点
销售净利率情况:《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示,交通运输行业75家公司今年前三季度实现营业总收入4487.91亿元,同比增长46.08%;实现营业利润809.60亿元,同比增长2.34倍;实现净利润643.49亿元,同比增长2.38倍;销售净利率为15.39%,较去年同期同增长8.28个百分点。其中,今年前三季度销售净利率实现增长的公司有34家,有上海机场(12.23%)、南京港(10.97%)、海南航空(9.39%)、外运发展(8.98%)、深赤湾A(8.48%)、南方航空(8.41%)、中国国航(7.11%)、上港集团(5.93%)、富临运业(5.77%)、东方航空(5.44%)、锦州港(4.86%)、澳洋顺昌(4.80%)、四川成渝(4.47%)、山东高速(4.26%)和中远航运(4.12%)等15家公司今年前三季度销售净利率增长五个百分点以上。与此同时,中海集运、中国远洋、宁波海运、中海海盛等4家交通运输公司今年前三季度销售净利率由负转正,销售净利率分别为12.24%、10.95%、2.92%和7.37%。
净利润增长情况:55家交通运输公司今年前三季度的净利润实现增长,11家公司净利润下降。其中,长航油运(5914.35%)、南方航空(1489.13%)、宁波海运(534.26%)、海南航空(408.29%)、东方航空(326.11%)、澳洋顺昌(273.78%)、外运发展(261.19%)、中国国航(158.75%)、南京港(138.05%)、中远航运(134.51%)、上海机场(99.12%)、怡亚通(74.53%)、大秦铁路(65.49%)、重庆港九(62.72%)、中海发展(60.89%)、招商轮船(57.07%)、交运股份(52.53%)和锦州港(51.18%)等18家交通运输公司的今年前三季度净利润增长超五成。
行业动态:数据方面,中国物流与采购联合会会长陆江2日在成都举办的第八届中国物流企业家论坛暨2010中国物流企业年会上透露,前三季度全国社会物流总额增长了16.7%。物流增加值完成19000亿,增长14.6%,有力支持了经济发展和发展方式的转变。据悉,2010年,中国50强物流企业比往年有了更大发展,50强企业主营业务收入超过十亿,排名第一位的中国远洋物流业务收入已超千亿,跻身世界物流企业前十强行列。
另外,国际航空运输协会近日发布的三季度调查显示,全球航空公司今年第三季度的利润率创下新高。为此,国际航协上调了2010年航空业的盈利预测,预计将达到89亿美元。但由于全球经济增长幅度不大,对明年航空业增长将有所抑制,因此,国际航协预计2011年全行业盈利降低为53亿美元。
2010年度业绩预告:截至昨日,在本行业可比的74家上市公司中,有11家公司公布了2010年年度业绩预告。除亚通股份外,剩余的10只个股年度业绩都预喜。其中,有南京港(220%)、飞马国际(210%)、澳洋顺昌(150%)、中远航运(100%)、怡亚通(100%)、上海机场(50%)、中海发展(50%)、富临运业(50%)和海峡股份(50%)等9只个股都预计年度净利润将增长50%以上。中海集运则预计年度将扭亏。唯一预忧的亚通股份预计年度将首次亏损。
比较典型的是南京港。其在2010年三季报中披露,2010年实现营业总收入10897.62万元,同比增长7.48%;实现净利润1814.29万元,同比增长138.05%;2010年三季的销售净利率高达18.49%,同比增长了10.97%。公司预计2010年年度业绩将同比增长220%左右,预增的原因是控股公司收益和投资收益将大幅增长。报告期归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长138.05%,主要是因为公司控股子公司惠洋码头盈利增加;公司参股的龙潭集装箱,中化扬州公司的货物吞吐量及收益有一定程度的增长,因此投资收益比上年同期有所增长。
钢 铁 近五成销售净利率增长1个百分点
销售净利率情况:《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示,钢铁行业33家公司今年前三季度实现营业总收入9550.44亿元,同比增长33.88%;实现营业利润302.32亿元,同比增长377.30%;实现净利润240.05亿元,同比增长521.38%;销售净利率为2.61%,较去年同期同增长1.97个百分点。其中,今年前三季度销售净利率实现增长的公司有16家,占钢铁股的48.48%;有鄂尔多斯(7.59%)、方大炭素(4.45%)、宝钢股份(3.60%)、鞍钢股份(3.05%)、西宁特钢(2.94%)、大冶特钢(2.03%)、马钢股份(1.99%)、酒钢宏兴(1.81%)、凌钢股份(1.73%)、方大特钢(1.57%)、太钢不锈(1.46%)和柳钢股份(1.35%)等12家公司今年前三季度销售净利率增长1个百分点以上。与此同时,八一钢铁、本钢板材、*ST钒钛、包钢股份、安阳钢铁、莱钢股份、济南钢铁等7家钢铁公司今年前三季度销售净利率由负转正,销售净利率分别为2.68%、2.54%、2.20%、1.72%、0.34%、0.14%和0.07%。
净利润增长情况:20家钢铁公司今年前三季度的净利润实现增长,4家公司净利润下降。其中,马钢股份(15007.65%)、太钢不锈(2716.97%)、三钢闽光(1798.19%)、鞍钢股份(679.39%)、西宁特钢(644.32%)、柳钢股份(437.66%)、方大特钢(334.69%)、鄂尔多斯(306.74%)、河北钢铁(207.37%)、酒钢宏兴(204.46%)、宝钢股份(186.18%)、凌钢股份(116.54%)、大冶特钢(103.22%)和新钢股份(103.06%)等14家钢铁公司的今年前三季度净利润增长翻倍。
行业动态:数据方面,有消息称近日河北钢铁集团小幅上调11月上旬建筑钢材出厂价格,在10月22日出台的11月订货指导价基础上,高线、螺纹钢每吨分别上调80元。此外,广钢、涟钢、攀钢钢城等今日也纷纷小幅上调部分产品出厂价格。广钢在“11月1日广钢建筑钢材出厂价格调整”基础上,对建筑钢材出厂价格进行调整,线材、盘螺出厂价格上调30元/吨。涟钢对所有区域带肋钢筋上调50元/吨,现省内16-25mm二级螺纹钢出厂挂牌价4700元/吨。 攀钢钢城对攀枝花地区建筑钢材价格上调30元/吨。对成都地区建筑钢材价格上调30元/吨。对昆明地区建筑钢材价格上调30元/吨。
另外,宝山钢铁股份有限公司总经理近日表示,目前全球范围内铁矿石新开发项目不断涌现,中长期看,如目前项目按计划投产,未来铁矿石市场将供大于求。资料显示,受全球经济复苏带来的强劲需求推动,包括运费在内的铁矿石价格在三季度达到150美元/吨,较上年同期增长超一倍。宝钢有关人士还表示,由于全球铁矿石储量的高度集中,以及近年中国铁矿石需求量的快速增长,铁矿石的供应在短期内出现一定程度的紧张,造成近年铁矿石价格谈判难度增加及铁矿石价格高涨,但长期看,铁矿的储量和供应不存在瓶颈。
2010年度业绩预告:截至昨日,在本行业可比的33家上市公司中,有三钢闽光、宝钢股份、方大特钢、华菱钢铁、*ST钒钛和久立特材等6家公司公布了2010年年度业绩预告。其中,有*ST钒钛(158%)、宝钢股份(130%)和三钢闽光(90%)等3只个股都预计年度净利润将增长90%以上,而久立特材和华菱钢铁两家公司都预忧,分别预计年度业绩将略减和首次亏损。
比较典型的是宝钢股份。其在2010年三季报中披露,2010年实现营业总收入14914430.26万元,同比增长40.02%;实现净利润1060182.72万元,同比增长186.18%;2010年三季的销售净利率为7.35%,同比增长了3.60%。公司预计2010年年度业绩将同比增长130%左右,预增的原因钢材市场形势好,销售价格较原预测高,此外由于人民币升值产生一定的汇兑收益。
有色金属 23家公司销售净利率实现增长
销售净利率情况:《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示,有色金属行业61家公司今年前三季度实现营业总收入4119.58亿元,同比增长64.78%;实现营业利润226.28亿元,同比增长168.80%;实现净利润156.34亿元,同比增长165.69%;销售净利率为4.46%,较去年同期同增长1.83个百分点。其中,今年前三季度销售净利率实现增长的公司有23家,有厦门钨业(9.11%)、东阳光铝(6.00%)、焦作万方(4.47%)、西部矿业(4.03%)、中金黄金(3.88%)、中科三环(3.54%)、广晟有色(3.41%)、中金岭南(2.43%)、锡业股份(2.33%)、中钢天源(2.31%)、驰宏锌锗(1.59%)、安泰科技(1.33%)、中色股份(1.31%)和辰州矿业(1.11%)等12家公司今年前三季度销售净利率增长1个百分点以上。与此同时,包钢稀土、ST金瑞、天通股份、金瑞科技、中国铝业、*ST中钨、云铝股份等7家有色金属公司今年前三季度销售净利率由负转正,销售净利率分别为25.60%、7.25%、6.46%、3.21%、0.79%、0.73%和0.17%。
净利润增长情况:39家有色金属公司今年前三季度的净利润实现增长,7家公司净利润下降。其中,中钢天源(923.26%)、厦门钨业(894.40%)、宁波富邦(570.45%)、东阳光铝(540.26%)、西部矿业(344.53%)、鑫科材料(307.45%)、锡业股份(214.75%)、焦作万方(173.60%)、中科三环(161.24%)、常铝股份(144.98%)、广晟有色(134.38%)、中金黄金(116.74%)、云南铜业(114.14%)、精诚铜业(106.15%)和贵研铂业(104.95%)等15家有色金属公司的今年前三季度净利润增长翻倍。
行业动态:有消息称相关部门正在开展对十种金属进行战略收储的研究工作,且目前研究工作已经进入验收状态。这十种金属全部为稀有金属,分别是稀土、钨、锑、钼、锡、铟、锗、镓、钽和锆。其中,一部分属于我国具有储量优势的品种(如稀土、钨、锑),但在长期的开采利用过程中,并没有做到合理有序开采和节约利用资源,无证开采、滥采乱挖、浪费资源以及严重破坏周边生态环境的现象长期存在。且由于环保成本相对较低,部分品种的市场价格长期低于实际价值。另一部分品种,如钽等属于我国的稀缺资源,对外依存度大、需要长期依赖进口,受海外市场价格波动影响明显。
另外,近日有消息透露商务部正在调整对稀有金属的出口政策,稀有金属出口配额将呈现逐年递减态势,递减幅度在2%至3%。更具战略性的稀土产品的出口配额总量将下行,下行幅度目前仍在讨论之中,最终确定的幅度很可能超过其他稀有金属。
2010年度业绩预告:截至昨日,在本行业可比的61家上市公司中,有26家公司公布了2010年年度业绩预告。除*ST张铜、宁波韵升和罗平锌电等3家公司外,剩余的23只个股年度业绩都预喜。其中,有包钢稀土(1200%)、云海金属(510%)、常铝股份(500%)、中钢天源(336.74%)、中科三环(180%)、*ST中钨(166%)、锡业股份(160.44%)、辰州矿业(150%)、中金黄金(100%)、精诚铜业(80%)和格林美(70%)等11只个股都预计年度净利润将增长70%以上。*ST张铜预计年度将续亏,而宁波韵升和罗平锌电则分别预计年度业绩将预减或首亏。
比较典型的是云海金属。其在2010年三季报中披露,2010年实现营业总收入201293.03万元,同比增长106.67%;实现净利润2649.58万元,同比增长97.20%;但2010年三季的销售净利率却为1.22%,同比下降了0.16%。公司预计2010年年度业绩将同比增长510%左右,预增的原因是公司主导产品镁合金和铝合金的销售量增加,尤其是铝合金产品贡献的利润增加,公司整体经营业绩大幅改善。
交运设备
41家公司销售净利率实现增长
销售净利率情况:《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示,交运设备行业84家公司今年前三季度实现营业总收入7409.56亿元,同比增长60.68%;实现营业利润587.99亿元,同比增长118.05%;实现净利润399.99亿元,同比增长88.96%;销售净利率为6.97%,较去年同期同增长1.69个百分点。其中,今年前三季度销售净利率实现增长的公司有41家,有ST昌河(15.24%)、东风科技(10.54%)、福耀玻璃(6.79%)、广船国际(5.30%)、银轮股份(4.41%)、宁波华翔(3.67%)、中兵光电(3.52%)、新大洲A(3.51%)、一汽夏利(3.25%)、万丰奥威(3.04%)、长安汽车(2.66%)、海特高新(2.55%)、新华光(2.33%)、上海汽车(2.22%)和江铃汽车(2.10%)等15家公司今年前三季度销售净利率增长2个百分点以上。与此同时,*ST宝龙、*ST金杯、长春一东、海马股份、西飞国际、亚星客车等6家交运设备公司今年前三季度销售净利率由负转正,销售净利率分别为34.63%、6.27%、5.82%、5.59%、3.70%和0.93%。
净利润增长情况:53家交运设备公司今年前三季度的净利润实现增长,20家公司净利润下降。其中东风科技(2231.01%)、西飞国际(980.41%)、安凯客车(445.50%)、一汽夏利(315.49%)、银轮股份(248.54%)、江淮汽车(228.81%)、中通客车(193.67%)、ST昌河(151.08%)、上海汽车(141.17%)、万丰奥威(140.06%)、福田汽车(127.59%)、金龙汽车(122.25%)、中国重汽(120.30%)、福耀玻璃(113.55%)、东风汽车(110.75%)、长安汽车(107.75%)、一汽富维(107.30%)和潍柴动力(101.54%)等19家交运设备公司的今年前三季度净利润增长翻倍。
行业动态: 日产汽车公司近日宣布全球范围内召回214万辆汽车,涉及9个车型,其中包括2003年至2006年间在日本生产的Cube、玛驰、骐达等车型。具体召回地区数量分别为日本市场约83.5万辆,北美市场约76.2万辆,欧洲市场约35.4万辆,中国大陆和台湾地区召回约194409辆汽车。其中在中国市场召回的车型为TIIDA和轩逸,并不包括上市不到一个月的小车玛驰。根据日产召回申请书中的解释,这些车辆的发动机点火装置存在安全隐患,控制点火的继电器二极管生产工艺存在问题,可能导致无法点火发动或行驶中发动机突然熄火。去年10月以来,日产已接到相关问题报告58件,但未接到因此导致人身伤亡的报告。
近期公布的《车船税(草案)》及草案说明显示,拟对9座以下的乘用车征收的车船税由现在的360-660元调整为60-5400元。其中,1.6升及以下的小排量车,税额幅度降低或保持不变,但2.5升以上的较大和大排量车,比现行360元至660元的税额幅度有较大提高。
对此,全国乘用车信息联席会秘书长表示,车船税不再一刀切,确实体现了国家政策对小排量节能车的鼓励,但是,目前分7个梯度还是分得太少。“大排量车的车船税征收力度还可加大。”日本等国家分了十五六个梯度,最高一级的征税力度是最低一级的21.4倍。饶达认为,正是低税负,成就了在华的豪华车品牌高速发展。
2010年度业绩预告:截至昨日,在本行业可比的84家上市公司中,有22家公司公布了2010年年度业绩预告。除*ST中华A和西仪股份外,剩余的12只个股年度业绩都预喜。其中,有ST昌河(400%)、东风科技(350%)、银轮股份(150%)、潍柴动力(105%)、万丰奥威(100%)、天润曲轴(80%)、江铃汽车(60%)、兴民钢圈(50%)、亚太股份(50%)、特尔佳(50%)、中航精机(50%)、上海佳豪(50%)和福田汽车(50%)等13只个股都预计年度净利润将增长50%以上。*ST中华A则预计年度将续亏,西仪股份预计年度业绩将略减。
比较典型的是东风科技。其在2010年三季报中披露,2010年实现营业总收入168101.28万元,同比增长90.78%;实现净利润16878.54万元,同比增长2231.01%;2010年三季的销售净利率为12.42%,同比增长了10.54%,盈利能力大大提高。公司预计2010年年度业绩将同比增长350%左右,预增的原因是由于受行业及主机厂配套需求增长的影响,收入将同比增加;扩大了新产品的配套市场;公司开辟了新的客户产品市场。