来源:中国证券报
11月12日，在政策紧缩传闻和大宗商品集体下挫影响下，A股市场出现罕见暴跌。11月15日沪深两市出现反弹，不过市场分化依然明显。虽然目前大盘点位仍远高于9月末，但经过近两个交易日的震荡调整后，有197只股票却已跌回国庆节前水平。
部分股票调整幅度超越大盘
在近两日大盘走弱期间，许多个股迅速回调，纷纷跌至9月末沪综指2655点以下的水平。剔除期间上市的新股，在10月8日-11月11日上涨的股票中，有197只股票的最新收盘价回落至9月30日的收盘价以下。
在以上走弱的197只股票，10月8日-11月11日期间平均涨幅只有3.90%，远远落后于同期上证指数18.53%的涨幅。而197只股票11月12日-15日期间平均跌幅达到6.47%。可以说，在大盘反弹期间涨幅过小，而受市场回调影响，近两日大幅下挫，成为这些股票跌回到节前水平的主要原因。
洪都航空四季度初期表现不错，10月份涨幅为22.10%。不过，经历11月初的横盘震荡后，公司一则“绝情”的澄清公告拉开了其股价跳水的序幕。从澄清防务资产注入公司传闻开始，洪都航空连续三个交易日跌停，10月以来跌幅高达12.89%。
地产股成弱势“集中营”
统计显示，在以上走弱的197只股票中，房地产股有37只、化工和机械设备股各有15只、商业贸易股有14只、建材和医药股票各有13只，显示回调明显的股票行业集中度很高。
尽管10月初开始，A股市场出现明显反弹，不过房地产板块的涨幅普遍不大。市场人士指出，进入四季度以来，在房价持续上涨和通胀压力增大的双重影响下，房地产调控措施进一步加强，不仅限购的范围扩大，公积金贷款趋严，甚至房地产开发资金也受到限制。从基本面看，房地产价格和成交规模的回暖并没有给地产股带来实质利好，反而加重了市场对于房地产调整政策的预期。受此影响，35只地产股中，10月8日-11月11日期间平均涨幅仅3.36%，大大落后市场平均水平。其中只有首开股份期间涨幅超过了10%，万方地产、中江地产等多只股票涨幅甚至不足1%。前期较小的反弹幅度，显然难以抵御11月12日以来的大幅调整。
与房地产股类似，部分化工股在前期反弹期间表现偏弱，也在客观上拖累部分股票迅速跌回节前水平。在15只化工股中，10月8日-11月11日期间涨幅最高的江苏索普仅为9.85%，华阳科技、联化科技等股票甚至涨幅不足1%。
次新股偃旗息鼓
在跌回节前水平的股票中，次新股的数量不少。统计显示，在以上197只股票中，今年以来上市的股票有14只，其中中小板股票12只，沪市主板和创业板各1只。
这些次新股突出的特点是市场反弹过程中涨幅非常低。14只股票10月8日-11月11日期间平均涨幅仅为2.77%，而近两日的平均跌幅则达到了5.13%。
市场人士指出，今年以来发行的新股普遍存在着高价发行的情况，这些股票一经上市就存在估值偏高的问题。尤其是天齐锂业、赣锋锂业等新股，经历前期的爆炒后，在大盘反弹过程中反倒显得上攻乏力。由此来看，在目前市场大幅震荡的环境下，估值偏高和缺乏基本面支撑的股票可能面临较大的风险。
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