9款周岁以上QDII 业绩7正2负

　　第一批QDII基金出海三年，还没能治愈投资者心头的伤口。

　　从产品数量来看，2010年已成立的15只QDII基金，募集总规模只有64亿元，其中3成规模不及3亿元，最小的仅0.71亿元。相较2007年QDII发行动辄百亿的人气，如今要摆脱“袖珍”魔咒，还需在管理业绩上有所突破。

　　截至12月7日，运作超过一年的9只产品中，今年以来有7只取得正收益，但回报率最高的上投摩根亚太优势只有13%，与A股基金最高40%的收益比，相差依然悬殊。QDII业绩普遍不理想，原因与发行时间、产品设计和管理人管理能力不同等多个因素有关。

　　华宝兴业中国成长下半年发力

　　华宝兴业中国成长基金成立于2008年5月，截至三季度末，总资产规模只有1.14亿元。成立以来总回报为13.8%，今年以来，收益率为0.35%，排在9只可比基金的第8位。

　　这只基金的股票投资范围包括香港证交所上市的所有股票和在新加坡、美国上市的中国公司，其中，中国公司指收入的50%以上来源于中国大陆的公司。

　　然而，跟国内很多QDII一样，尽管有更宽泛的投资范围，它们投资最多的区域还在香港。

　　该基金上半年连续跑输业绩比较基准，但三季度业绩跑赢恒生指数。

　　华宝兴业中国成长基金契约规定，股票投资占基金资产总值的60%-95%。一季度，该基金仓位较高，行业配置上有些偏差，导致该基金跑输业绩基准3.68点。

　　一季度，香港股市行业分化较明显，其中医疗保健类股大涨19%，大幅跑赢恒生指数；电信、可选消费、工业和公用事业分别上涨1.87%、1.17%、1.02%、0.67%，小幅跑赢市场；表现落后于大市的行业包括原材料、必需消费品、金融（包括地产）和能源，分别下跌5.71%、2.71%、2.60%和2.01%。

　　而金融、能源是该基金一季度配置最多的两个行业，分别为20.86%、14.25%。

　　二季度，华宝兴业中国成长虽然仓位猛降至65%，但因配置上的偏差，继续跑输业绩比较基准，净值下跌8%。

　　在总结上半年业绩时，该基金经理在季报中谈到，中国政府房地产调控政策力度之大超过预期；同时欧洲债务危机绵延不绝，引起悲观情绪蔓延，资金从香港市场流出，市场超卖，基金持有的部分中小盘股票下跌较多，造成了报告期内收益率与基准相比有6.27%的差异。

　　三季度，恒生指数上涨11%，信息科技、医疗保健、工业交通和必需消费品均表现良好，分别上涨22.53%、17.95%、16.25%、13.42%。而该基金仓位略有上升，并在行业配置，加大了工业、信息技术等行业的配置，取得不错的收益，回报率为12%，高于恒生指数。