研报聚焦
⊙记者 屈红燕 编辑 朱绍勇
2010年电子元器件行业景气度超越预期,许多个股股价翻番,2011年好戏会不会继续?多位分析人士认为,未来电子元器件行业主题投资机会仍在,看好新能源、新兴消费电子相关品种。
电子元器件2011年增长仍然可期。国泰君安认
为,虽然全球经济增长仍面临诸多不确定性,仍对电子产业可持续增长抱有信心。基于2010-2011年全球产能的快速释放,以及2010年较高的增长基数,或许2011年行业增速将大幅度下降,回归平稳增长的可能性大幅增加。“预计中国电子产业将保持高于全球平均的增长。从产业成长阶段来看,产业发展正从中低端产品进口替代、出口替代步入中高端产品进口替代、出口替代的过程。技术、创新将逐渐取代成本优势,成为决定企业未来长期发展能力的最核心要素。少数企业竞争能力的快速提升,相关公司有机会成就全球一流企业的品牌地位。”
电子元器件的大幅增长绝非周期性地简单修复。中信建投认为,电子行业今年大幅增长,并非仅仅是原有需求的简单修复,还受到了新技术、新产品、新应用的拉动。以智能手机、平板电脑为代表的消费电子产品成为行业发展的重要推动力。移动通信的发展和宽带设施的建设,使电子行业的“移动、内容、融合”等方面发展趋势得到了体现,消费电子产品也进入高速发展期,并带动上游相关元器件产品销量增长。
智慧终端需求启动可能是未来几年的看点。
长江证券认为,2011年看智能手机,2012年看平板电脑,2013年看智能电视,智能终端渗透率逐年上升。与此同时,2011年3G普及率将呈现加速趋势,长江证券认为,2010年3G用户预计为10.5亿户,2011年3G用户将为15亿户,欧美的3G需求达到提速节点,亚太地区还有很大上升空间。
新兴产业将继续是投资的首选。国泰君安认为,从投资领域来看,自2009年以来,新兴产业一直作为产业投资的首选区域。“其中包括新兴消费电子、低碳新能源及其相关器件。新兴消费电子反映产业技术最新方向,吻合消费升级预期,因而将获得超出行业平均增长的机会。低碳新能源及其核心器件反映国家经济转型与产业转型趋势,将获得各级政府政策的鼎力支持。”在个股方面,国泰君安表示,传统组合涉及新兴消费电子及低碳新能源两个方面,新兴消费电子包括
莱宝高科、
歌尔声学;低碳新能源包括
横店东磁、
士兰微。新增组合包括
七星电子、
台基股份、
华测检测、
兴森科技、
长信科技、
国星光电、
长盈精密、立迅精密。
传统行业和新兴行业均面临着机会。
光大证券认为,从行业整体来看,目前及明年前半段并非行业全面配置的良好时点,建议低配;上半年可挖掘抗周期个股,并进行适当配置;从二季度末开始,可逐渐提高行业配置,迎接下半年的景气度回升。但是新兴行业与传统行业都有投资机会。新兴行业成长性高,但估值亦高,个股挖掘时需重点关注其增长的确定性与超预期的可能。传统行业虽然行业增速低,但估值也低,产业转移将能为部分传统行业带来良好的发展机遇,亦能降低相关公司在景气度下滑的过程中的经营风险。光大证券表示,“诸多个股仍可以看好。重点推荐
华微电子、
华天科技、
高德红外、
长城开发、
大立科技、
广州国光、
水晶光电、
航天电器等股票。”
作者:屈红燕 编辑 朱绍勇
(责任编辑:王洪宁)