一号文件行情呼之欲出 机构一致看好三大品种

　　一年一度的中央农村工作会议的落幕，以及对2011年中央“一号文件”聚焦“三农”问题的预期，使农业板块再次升温，成为市场关注的焦点。从历史经验来看，“一号文件行情”几乎成为每年农业板块的重头戏。

　　几乎所有的券商分析师均认为，农业板块在政策扶持明显、通胀 预期上升影响和资金关注度较高这三大因素提振下，在新年后的市场中仍将体现出投资良机。而在农业产业链中，生物育种、农田水利以及农业机械，成为券商集体看好受益最大的三大品种。

　　历史走势

　　“一号文件行情”农业股涨多跌少

　　从历史经验看，从2004年起，“一号文件”的推出往往能激发资本市场对农业板块上市公司的投资热情，农业股都会迎来一轮主题投资机会。海通证券农林牧渔行业分析师丁频也表示，农业股的整体走势与农业政策颁布的时间窗口紧密相关。

　　据统计，2004年至今，每年“一号文件”公布的当天几乎都会上涨，仅2005年例外。此外，从“一号文件”公布后的一个月走势对比来看，农业板块近6年的走势都非常乐观，不仅连续6年保持了上涨走势，而且基本保持了连续大幅超越大盘的状态。出现这种现象的原因主要是“一号文件”后的一个月内，国家往往会连续出台包括提高粮食最低收购价等惠农政策，召开两会、或者一系列其他国家层次的农业会议等，这些事件往往都能延续“一号文件”对农业板块的刺激，从而引发资金对农业的炒作热情。分析人士表示，这种所谓的“后一号文件行情”其实更值得投资者期待。

　　以今年1、2月为例，尽管大盘大幅下挫，但市场憧憬“一号文件”利好，农业股逆市走强。当时农业股中种子类上市公司表现相当抢眼，隆平高科、丰乐种业、敦煌种业、登海种业、万向德农在弱市中都有过封住涨停的经历。从去年12月到今年2月，沪综指下挫了4.49%，而当时农林牧渔板块40只个股中，有30只跑赢大盘，23只实现正收益，其中罗牛山的区间涨幅更高达83.11%，而獐子岛、新疆天业、丰乐种业、华英农业以及S*ST华塑等5只个股的涨幅也均在30%以上。

　　股市展望

　　三大因素提振农业股底气足

　　在中央农村工作会议闭幕之后，几乎所有的券商分析师均认为，农业板块在政策扶持明显、通胀预期上升影响和资金关注度较高这三大因素提振下，在新年后的振荡市场中仍将体现出投资良机。

　　首先，从政策扶持情况来看，今年以来国家出台了一系列新的强农惠农政策，其中今年来不少农业股受益政策扶持登陆了A股市场。如今年大北农、荃银高科、壹桥苗业、西部牧业等农业新股的上市，使农业板块阵容逐渐壮大，为板块增添了新鲜血液，其中不乏高成长性的品种。

　　同时，国泰君安等券商表示，明年的1号文件，政府将从源头加强农产品的有效供给。据银河证券分析，基于不同的经济形势的判断，今年中央农村工作会议酝酿的农一号文件与去年的农一号文件的关注点明显不同。2011年的农一号文件目标非常明确，即保产量防通胀，农田水利建设和种子培育将成为粮食增产的主要方式。围绕这个目标，生物育种的突破，农村金融的发展，以及市场化的农村水利建设项目运作，民间资金和保险资金的参与，都存在发展空间。

　　中国社科院研究员陆学艺表示，连续几年的中央“一号文件”已经从“面面俱到”，改为每年侧重解决一个具体问题，预计明年的中央“一号文件”将以农村水利建设为主要内容。中国人民大学农业与农村发展学院副院长郑风田也认为，未来五年时间，国家对农田水利持续的投入应该达到1万亿元，这对于水泥、管材、节水设施等与水利概念相关的产业将会产生较大带动作用。

　　其次，通胀预期或将为农业板块带来表现机会。11月CPI高达5.1%，一举创出年内新高，使通胀预期迅速升温。在春节逐渐临近和气候异常的影响下，部分农产品价格走势仍有继续上行动力，短期通胀压力始终挥之不去。安信证券认为，气候异常、粮食供求关系失衡、全球流动性过剩和国家粮食保护政策，可能为我国2011年农产品价格的上涨奠定基础。鉴于已经延续了三年的全球气候异常，2011年由于气候问题导致各类粮食减产将是大概率事件。这可能促使未来国际粮价保持高位运行态势。

　　此外，有分析人士认为，目前为止的年底及明年初的阶段性时间段内，美国政府可能推出第三次量化宽松政策，其将加大对新兴国家的输入性通胀预期，而资源价格的预期上涨，也将带动相关农产品的上涨，从而体现预期性波动。

　　板块掘金

　　机构关注度较高

　　可留意三大品种

　　在预期一号文件的目标和任务时，研究员们都猜测了一些重点，并以此逻辑梳理了即将受益或者值得重点关注的个股结合。各大券商分析师的意见，在农业产业链中，生物育种、农田水利以及农业机械，成为券商集体看好受益最大的三大品种。

　　种子股是券商的首选行业。在国家种业扶持政策下，大型龙头种子上市公司尤其是隆平高科、登海种业等将更直接获得政策优惠及扶持。其次，由于粮食价格上涨，相对而言，种子股敏感程度更高，种子股亦是目前农业板块最大的热点。平安证券表示，可重点关注敦煌种业、登海种业、大北农、隆平高科、荃银高科、丰乐种业、万向德农等。

　　农田水利股方面，12月15日开始，葛洲坝、安徽水泥、钱江水利、大禹节水等水利股均呈走强势头。国信证券行业分析师邱波表示，大规模水利投资将于明年启动，从而带动公司业绩增长进入高增长期，“政策+业绩”的双驱动将提升水利板块估值水平。重点推荐顺序为葛洲坝、安徽水利、粤水电、国统股份和青龙管业。东方证券认为建议关注大规模水利设施和水电工程设施的承包商，如安徽水利、葛洲坝、粤水电；水电设备和施工材料生产商，如青龙管业、国统股份、利欧股份；农业灌溉和节水方面的大禹节水；水文监测和水利设施智能化领域的先河环保。

　　至于农业机械方面，中国农业机械工业协会相关人士表示，农机产业“十二五”发展规划正在加紧制定，未来五年产业规模将继续扩大。平安证券分析师徐增科认为可重点关注吉峰农机以及现代化养殖中的圣农发展、新希望、正邦科技、雏鹰农牧和现代牧业。国联证券则表示，可重点关注江淮动力、苏常柴A、东安黑豹、悦达投资、林海股份、全柴动力和吉峰农机。

　　值得指出的是，今年以来，农业板块明显表现出机构关注度较高的迹象，比如农业板块中的种子三剑客丰乐种业、登海种业、敦煌种业等个股，其持仓结构明显呈现出机构扎堆的状况。如丰乐种业，其三季报显示其十大流通股东的9席都被机构席位占据，包括7家基金、1家险资和1家QFII，其中6家都是在三季度新增入股；近期表现强劲的隆平高科，其前三季度报告显示大成、海富通、景顺等多只基金增持；其它如北大荒季报显示南方隆元、太平洋保险、开元基金等多个机构进行了增仓；而备受注目的星河生物，由于其独特种植业，上市后受到资金广泛关注。

　　作者：徐岚