上周上证指数又重回2800点为中枢的平台。目前市场成交量仍未有效放大,市场跟风盘不足,银行、地产、有色、煤炭等周期股的轮番上扬,显示资金面存在分歧,尚未能形成合力推动大盘进入上升通道。不过,目前资金面相对趋于宽松,在年报业绩的利好预期下,预计市场的做多 热情将逐步恢复,本周将逐步震荡小幅盘升。
看点一:大盘震荡小幅盘升概率80%
消息面上,1月1日公布的去年12月份中国制造业采购经理指数PMI为53.9%,虽然较上月回落1.3个百分点,但表明宏观经济仍在扩张之中,运行良好。各部委的一些行业规划相继出台,如京沪高铁建设、国家五大能源基地建设、新一轮农村电网改造升级工程、16家央企整体上市。
从央行新年工作会议传递的信息来看,央行表示将继续实施稳健的货币政策,把稳定物价作为当前工作的首要任务,并要控制物价过快上涨的货币条件。趋紧的流动性管理将会成为管理层2011年调控重点,今年货币政策收紧是大概率事件。但在目前国内经济转型的关键时期,紧缩货币手段的空间应该不会太大。
上述诸多因素为A股市场反弹营造了一个较好的氛围。
值得注意的是,日前农行发布公告称,为提高资本充足率拟发行不超过500亿元人民币次级债券。民生银行也正在筹划向特定对象非公开发行A股股票方案。这表明银行新一轮的再融资计划正在展开,再加上目前新股发行的节奏并没有明显减缓迹象,这可能对资金面构成挑战。
总体来看,市场走势仍很犹豫,系统性风险仍在释放过程之中,从当前市场流动性、整体估值及上市公司未来业绩的增速来看,大盘再度深调的可能性不大。随着市场流动性开始复苏,再加上春节前宏调政策将处于相对真空期,1月市场走强的概率偏大。随着不确定因素的逐步明朗,大盘股的估值有望在年初得到修复。
技术面上,从周K线看,上证指数收出带上下影线的小阳线,在2818点附近获得20周均线支撑,均线系统处于交汇状态,预示中期处于震荡整理格局。从日K线观察,上周五大盘收出带长上影线的小阳线,股指收在5日、10均线之上,同时5日均线金叉10日均线,表明短期走势不坏。
综上,结合基本面、技术面情况,本周大盘在震荡中小幅盘升的概率较大。
看点二:化工板块机会多概率70%
化工“十二五”规划的出台将会带来主题性投资机会,“十二五”期间一批符合规划方向的公司有望迅速成长壮大;从中期看,MDI和玻纤行业供需改善将显著提升毛利;短期上,原油和农产品可能涨价,产生传导效应和替代效应,其中染料最为受益。对于化工周期品,供需仍然是关键要素。未来两年全球MDI扩产速度放缓,需求恢复,价格有望逐步提升;2010和2011年玻纤产能增速仅为18%和10%,远低于过去几年30%的产能增速,而2011年需求增速有望达到15%,存在显著的供需缺口。
2010年化工行业整体表现优于大盘,尤其是化工新材料和塑料行业大幅度跑赢大盘。展望2011年,化工行业弱平衡中有望获得更多投资机会,周期性行业的磷化工、钾肥、MDI、纯碱等机会凸显。
据统计,截至1月7日,化工行业(申万一级)102家公司公布2010年年度业绩预告,预喜公司达73家,占行业已公布业绩预告公司的71.57%,占该行业总家数的33.49%,位列申万一级行业第10位,其中,预增公司20家,略增公司28家,续盈公司18家,扭亏公司7家。
值得一提的是,这73家业绩预喜公司中,有18家公司2010年业绩预计翻倍,这些公司按业绩预告增长顺序分别为:湘潭电化、芭田股份、巨化股份、德赛电池、华峰氨纶、*ST嘉瑞、中泰化学、烟台氨纶、宏达新材、国风塑业、华西村、山西三维、安纳达、青海明胶、*ST河化、*ST国通、齐翔腾达、时代新材。
投资者可逢低关注。