来源：天津网-城市快报
上周新股破发现象愈演愈烈。周一海立美达、振东制药破发，周四秀强股份、华锐风电破发，不但让中签者全部套牢，还给看好股票走势的券商一记响亮耳光。对此，市场人士认为，中小盘新股或开启新一轮破发潮，短期打新风险正逐渐增大。
华锐风电成为绞肉机
上周
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在各大财经网站的股吧中，股民对近日新股频繁破发进行了热议，有的作诗释放心中愤慨，有的则鼓掌叫好。“大内密探凌凌漆”一首《愁愁愁》道出小散无奈：“A股华锐风电吼，天掉馅饼中半手。旧票尚未解重套，新股又来添新忧。”当然，那些未中签的股民心情不错，“公司就是个做风机的，能有啥前景，花90元买一个风车转，转到最后还不是个绞肉机。”
股东10亿一天成浮云
伴随新股接连破发，上市公司股东的身家也大幅缩水。振东制药的控股股东振东集团，其控制人李安平持有振东集团97.13%股份和公司57.9万股。以11日收盘价估算，李安平直接和间接持有的市值缩水达1.3亿元。周四华锐风电上市首日破发，股票市值大幅缩水超过86亿元，其中董事长韩俊良持股市值蒸发近10亿元。两位股东上交所首任总经理尉文渊、万国证券首任总裁阚治东也分别损失约7.7亿元和1亿元。
不过，阚治东安慰投资者：“大家显然对华锐上市表现相当不满，我作为华锐早期投资人，并作为老证券人，非常理解大家的心情。我也会把大家的想法，以股东身份转告华锐管理层。”
业内观点
新股发行应分板而治
股民最好规避创业板
新年市场刚开局，新股便频频破发，引起了市场人士的高度关注。著名财经评论人皮海洲认为，基于中国股市的现状，新股发行有必要“分板而治”，现行制度并不适用于创业板与中小板新股。“应该及时叫停创业板、中小板的新股市场化发行，并用定价发行取而代之。”
平安证券策略分析师则表示：“对于个股而言，首先应关注新股所处行业，热门行业或政府扶持行业是打新首选。其次要看股本，目标的总股本不能太大。此外，还要考虑发行市盈率和绝对价格，首发价在20元以下，安全性会高一些。”
破发月：6只新股套住15家机构 别碰地雷
新股又现破发。投资界一遍哗然。
2011年开年以来，自1月7日起上市的新股一共有16只。
不仅见不到涨声一片的新股效应，且收益惨淡，亏损效应明显。
据统计数据显示，2011年上市的16只股票中，有2只为主板股票，10只为创业板上市，4只为中小板上市的。而截至上周五，跌破发行价的股票共有6只，分别是华锐风电(601558.SH)、秀强股份(300160.SZ)、海立美达(002537.SZ)、振东制药(300158.SZ)、安居宝(300155.SZ)、西泵股份(002536).
这样的破发潮的来临，无疑又增加了市场对新股投资的疑问。中签从“中奖”变成了“中毒”。
破发，是市场理性还是非理性？
自IPO重启后，新股的定价问题一直是A股市场的诟病。面对2011年如此的破发潮，究竟是市场太悲观，还是市场太理性，抑或仍然是定价太高？
我们先直观地来看看各家公司的发行市盈率。
这16家上市公司的算术平均市盈率为86.41，其中新研股份(300159.SZ)居首150.82倍，最低的华锐风电48.83倍。
上周四大盘微涨6.4个点，而排在跌幅榜第一的却是新股N华锐(601558.SH)，是在主板上市的一家风电公司。
作为风电机的生产商，华锐风电成为了主板市场发行价最高的上市公司。上市表现却非常对不起主板第一高发行价的地位。开盘以后节节走低的股价最终让华锐风电跌了9.59%。
1月11日上市的林州重机(002535.SZ)，上市三日连续阴跌。类似的走势频频出现，整个新股市场上可谓惨淡一片。
而市场能够判断出来的原因不外乎：资金、价值、市场情绪。
年初新股发行太多，16只新股短期内爆所需资金量庞大。缺乏场外资金支持的市场难以容下如此多家新股的上涨；平均86.41倍的市盈率，不得不成为破发的重要原因；目前整个大盘在2800点左右脆弱震荡，上不去下不来的状态一直没有被打破，资金无心恋战，炒新情绪也顺势降低。
对此，深圳一私募人士表示，“破发是好事，这样才能引起监管层的注意，降低新股发行价格”。
对市场健康运行或许是好事，然而对被套住的投资者来说，是时间与收益双失。
15家机构被套，招商证券资管连中三元，好受伤
破发的背后，究竟是怎样的利益争夺，谁悲谁喜？
华锐风电作为这些新股里的代表，上市首日的龙虎榜中，并未见到机构的踪影。而前十大股东中，有9家PE，占据了56.48%的股份。
可见股权投资者对这个华锐风电的高度看好，而承销商安信证券在股票上市前也表现出了十足的信心，甚至想复制国民技术(300077.SZ)IPO时的繁荣热闹的景象。(国民技术在2010年4月上市，发行价87.5元，首日开盘价161元)。安信证券自己的行业研究员也将上市首日定价区间设定在95元-110元。
然而中信证券的行业研究员杨帆则表示，华锐风电90元的发行价明显偏高。
破发之后，必有埋单者。截至上周五收盘，5只破发的新股市值共蒸发了15亿元。据统计16家新股中，共有15家券商、公募基金、社保基金、信托等进驻十大股东。
其中最受伤的莫过于招商证券的集合资产管理计划，招商证券现金牛集合资产管理计划是一个基于债券和新股以及可转债的货币型基金，股票和可转债的投资占比不超过20%。
从前十大股东来看，这只现金牛共参与了16只新股中的3只。分别是海立美达62万股，安居宝45万股，秀强股份78万股，很不幸的是这三只股票都破发了。
根据公开资料显示，这只产品的投资经理为申卫国，是招商证券投资管理部的副总经理。投资的3只新股均破发的现象在A股市场上可谓罕见。
在其三季度的报告中称，这只产品经过了最为艰难的时期，债券收益率较低，而新股又频频破发，管理人为了规避下跌风险已经主动地放弃了一些风险投资。
而如今在3股齐破的情况下，这只现金牛未来投资收益堪忧。
虽然“打新股”的投资收益一直在降低，但如今明显降为负收益后，市场资金将会用脚投票。(理财周报)
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