两市周五报复性反弹 沪指收报2715.29点

　　1月21日电 两市周五低开高走，早盘上演报复性反弹，午后股市震荡回落但至收盘仍上涨逾37点，再次站稳2700点上方。

　　截至周五收盘，沪指报2715.29点，涨37.64点，涨幅1.41%，成交1046亿元；深成指报11640.0点，涨73.22点，涨幅0.63%，成交698.5亿元。

　　板块方面，午后各板块涨幅稍有回落，铁路基建一路领涨，船舶制造、家具行业等涨幅靠前，金融、地产等板块也有较好表现；两市仅黄金、稀缺资源等板块小幅收跌。

　　个股方面，光正钢构、恒星科技等非ST个股涨停；两市无个股跌停，盛运股份跌幅9.48%，居跌幅榜首。

    午市后A股市场出现了冲高受阻回落的走势，一方面是因为量能难以持续放大，使得各路资金开始担心蓝筹股的拓展空间的前景。另一方面则是因为创业板等小盘股出现了抛压沉重的态势，使得市场对环保股等新兴产业股的担忧渐盛，如此就使得市场的压力渐渐增强。不过，由于个股行情的活跃等因素，大盘的后续走势也不至于过分悲观，建议投资者仍可跟踪优质小盘股，尤其是拥有高含权预期的小盘股。

　　截止14:15分，沪指报2709.18点，涨31.53点，涨幅为1.19%；深成指收盘报11630.6点，涨34.34点，涨0.56%。板块方面，板块大部分红盘，铁路基建、船舶制造、家具行业领涨；黄金概念、生物医药、有色金属跌幅靠前。

    两市A股1月21日早盘双双低开，盘中拉升。截至午间收盘，上证指数报2727.17点，上涨49.52点，涨幅1.85%，半日成交额633.05亿元；深成指报11772.92点，上涨206.18点，涨幅1.78%，半日成交额410.81亿元；中小板指报6147.19点，上涨66.26点，涨幅1.09%，半日成交额159.69亿元。

　　从盘面上看，各大板块普涨。其中，铁路基建、金融行业、房地产等板块涨幅居前。

    中石油、中石油快速拉升，金融、地产等权重股群体发力。两市快速拉升，沪指收复2700点整数关口。

　　截止10:50分，沪指报2714.12点，涨36.47点，涨幅为1.36%；深成指收盘报11667.2点，涨98.95点，涨0.86%。板块方面，板块大面积翻红，铁路基建、供水供气、船舶制造、核电核能领涨；黄金概念、医疗器械、有色金属跌幅靠前。

   昨日大阴棒的凶险不仅在于阴包阳的技术形态，更在于2677点的收盘指数再创新低，已经兵临去年“十一”后2655点到2677点的缺口处。 今日早盘，大盘直接低开，开盘后，个股快速反弹，市场并没有着急去补缺口。在这市场低迷之际，也有不少上市公司开始不断回购股份。这使得市场出现破发潮后，又出现回购潮，投资者可适当关注弱势中管理层回购的概念性股票。

　　截止10:00，沪指报2690.59点，涨12.94点，涨幅为0.48％；深成指收盘报11636.7点，涨70.75点，涨0.59％。板块方面，板块大面积翻红，铁路基建、供水供气、船舶制造、核电核能领涨；黄金概念、医疗器械、有色金属跌幅靠前。

    受周末加息利空传言影响，周四两市低开低走，放量大跌，沪指再创阶段调整新低，收盘跌破2700点，开始回补去年10月初的跳空缺口，并以全日次低点收盘。今日开盘，沪指报2668.68点，跌8.97点，跌幅为0.33%；深成指收盘报11534.2点，跌32.54点，跌0.28%。板块方面，板块全线下跌，自行车、多晶硅、有色金属、稀土永磁、黄金概念跌幅靠前。

　　个股信息，利好：恒星科技（002132）年报拟10转8-10；天伦置业（000711）年报预增533-786%，约为500-700万元；中集集团（000039）年报预增200-250%，约为28.76-33.56亿元；柳化股份（600423）年报预增150-200%；海隆软件（002195）年报预增110-125%，约为4257-4562万元；浙江东日（600113）年报预增80-110%，约为2827万元；西藏矿业（000762）年报预增63-109%，约为3500-4500万元；鑫科材料（600255）、通化东宝（600867）年报预增100%；回天胶业（300041）年报预增65-90%，约为8370-9640万元；中信银行（601998）年报预增50%；沙隆达A（000553）年报预增20-50%，约为2317-2896万元；本钢板材（000761）年报预盈9-11亿元；包钢股份（600010）年报预盈1.5-2.5亿元；*ST科健年报预盈5000万元；*ST金果年报预盈2600-3000万元；西安旅游（000610）年报预盈2400-3000万元；ST迈亚（000971）年报预盈1000-1600万元；荣华实业（600311）、青山纸业（600103）、大江股份（600695）、*ST鑫新年报扭亏为盈；中国化学（601117）签订82.87亿元煤制天然气项目合同；探路者（300005）订货会期货订单额达5.87亿元；三力士（002224）获6768万元拆迁赔偿款；美菱电器（000521）获6500万元土地补偿金；武钢股份（600005）8亿元投资加拿大铁矿；中国铝业（601600）联手广西有色开发稀土；旭飞投资（000526）4272万元竞得珠海一地块；广发证券（000776）获准在广州等地设立五家营业部；燕京啤酒（000729）价格上调；棱光实业（600629）获2515万元扶持资金；金正大（002470）获1250万元补助；中恒集团（600252）子公司被认定为高新技术企业；华业地产（600240）推出800万分股权激励计划；众合机电（000925）增发获批；津劝业（600821）股东增持。

　　利空：*ST关铝、*ST海鸟、*ST金城将被暂停上市；实达集团（600734）年报预降47-82%，预盈2000-6000万元；ST兴业（600603）年报预亏；沧州大化（600230）部分尿素及硝酸生产装置停产；兰州民百（600738）、*ST传媒股东减持。

　　外围市场看，昨夜美股走低，道指下跌0.02%，纳指下跌0.77%，标普下跌0.13%，欧洲主要国家股市有一个点左右的跌幅。纽约原油期货下跌2美元，收报每桶88.86美元，跌幅为2.2%；纽约黄金期货下跌23.7美元，收报每盎司1346.5美元，创两个月来新低，跌幅为1.7%。

　　市场人士分析认为，技术上两市股指再度大跌，K线收出近乎光头光脚大阴线，调整趋势显露无疑。技术指标方面， MACD绿柱延长，趋势向下；沪指KDJ指标重新向下，再度进入超卖；布林线下轨再被跌破，后市向下拓展空间。总体而言，货币紧缩预期因经济增长强劲而增加，证监会放开公司债传闻加之下周又出现14个新股申购，这令市场资金面不堪重负，一周内的两根长阴，基本奠定调整趋势，大盘完全回补去年10月初的跳空缺口几无悬念，沪指更可能顺势考验2600一线的支撑，再加上加息预期在春节前始终存在，因此股指在春节前难改低迷表现，短期或延续震荡整理走势，热点方面可适当关注受益春节的零售百货板块。

    周四两市低开低走，放量大跌，沪指再创阶段调整新低，收盘跌破2700点，并开始回补去年10月初的跳空缺口。经济数据与市场预期一致，但消息称，证监会将放开公司债，引发投资者对资金面的担忧。股指期货与现货市场基本一致。两市低开，全日单边下挫，个股普跌，并以全日次低点收盘。沪指收盘报2677.65点，跌幅为2.92%；深成指收盘报11566.74点，跌4.14%；中小板综指跌3.49%；创业板指数跌2.68%；沪深300指数收盘报2944.71点，跌3.29%，股指期货主力合约完成迁仓，IF1102合约收盘为2957.2，跌3.37%。两市成交继续放大，沪市成交金额968.8亿元，深市成交金额712.1亿元。

　　盘面观察，市场个股普跌，仅149只股票上涨，非ST个股涨停3只，红阳能源（600758）、富春环保（002479）和齐翔腾达（002408）涨停，*ST黑化复牌再度涨停，实现13个一字板。行业板块全跌，煤炭、电子元器件、有色金属、电子信息、水泥等板块跌幅居前。权重股近乎全跌，中国石油（601857）跌3.08%，中国石化（600028）跌2.54%，中国平安（601318）跌3.75%，万科A（000002）跌4.68%，中国铝业（601600）涨4.3%。创业板强于大盘。中小板个股分化，东方锆业（002167）跌停。

　　技术上两市股指再度大跌，K线收出近乎光头光脚大阴线，调整趋势显露无疑。技术指标方面， MACD绿柱延长，趋势向下；沪指KDJ指标重新向下，再度进入超卖；布林线下轨再被跌破，后市向下拓展空间。总体而言，货币紧缩预期因经济增长强劲而增加，证监会放开公司债传闻加之下周又出现14个新股申购，这令市场资金面不堪重负，一周内的两根长阴，基本奠定调整趋势，大盘完全回补去年10月初的跳空缺口几无悬念，沪指更可能顺势考验2600一线的支撑，再加上加息预期在春节前始终存在，因此股指在春节前难改低迷表现，短期或延续震荡整理走势，热点方面可适当关注受益春节的零售百货板块。

　　二、要闻解读

　　（一）加息呼之欲出

　　2010年全年经济数据20日出炉，上证综指同日下跌逾80点，显示货币政策紧缩预期挥之不去。分析人士认为，抑制通胀已成为当前货币政策的首要任务，突破历史高位的存款准备金率还有可能继续上调，央行也可能祭出加息利剑，预计年内首次加息在春节前后。

　　[简评] ：虽然12月CPI数据涨幅出现回落，但是在春节因素以及天气因素的影响下，1月份CPI涨幅依然有可能再创新高，因此加息预期依然是悬在A股市场上空的一把利剑，使得市场难以形成有效的反弹。

　　（二）人民币对美元中间价连升三日

　　中国外汇交易中心数据的最新显示，1月20日，人民币对美元汇率中间价为1美元对人民币6.5883，较上一交易日（6.5885）再度走高2个基点，连续第三个交易日改写汇改以来新高纪录。

　　[简评]：近期美元指数的走弱是人民币汇率连续走高的一个重要原因，虽然升值有利于缓解输入性通胀的压力，但是升值过快又很容易打击出口、贸易等实体经济，因此人民币升值对于A股市场的影响可谓是好坏参半。

　　（三）发改委:将采取更多措施应对物价高位运行

　　国家发展和改革委员会２０日说，由于推动物价上涨的因素依然较多，预计一季度居民消费价格总水平（CPI）仍将高位运行。为此，政府将综合运用多种调控手段，稳定物价，构建保障和改善民生的措施长效机制。

　　[简评]：12月份CPI涨幅比上月回落，这表明国家控制物价上涨的工作取得了阶段性成果，但是在国际市场输入型通胀、节日需求增加、翘尾影响较大等因素，预计一季度CPI仍将高位运行，因此物价调控依然是管理层一季度的首要任务，这也对A股市场构成了较大的政策面压力。

　　（四）隔夜Shibor大涨300个基点

　　1月20日是商业银行存款准备金正式上缴日，据测算规模约在3500亿元。尽管本周央行暂停了公开市场操作，使得2490亿元到期资金全部投放市场，但市场流动性仍然趋紧。自1月18日以来，银行间市场资金利率迅速窜升。1月19日， 7天期质押回购加权平均利率已经大涨128个基点。但1月20日，市场的旱情进一步加剧，回购利率进一步走高，隔夜质押式回购利率从上一日的2.6804%，一度跳涨逾300个基点，冲破6%关口，突破去年底的高点，并创近三年来新高。截至下午4点30分，隔夜质押式回购利率达到5.6%，上涨290个基点，7天质押式回购利率达到6.15%，上涨208个基点。

　　[简评]：隔夜质押回购利率近几日大幅攀升并创下近三年来新高，这意味着在央行的紧缩政策之下，商业银行的流动性再次趋紧。如果未来继续实施差别存款准备金率工具，那么对银行流动性影响将非常大，市场流动性的趋紧对于A股市场也会产生一定的负面冲击。

　　（五）天然气定价机制改革思路初步确定

　　据中国石油经济技术研究院人士介绍，我国天然气定价机制改革思路已经初步定为：由目前成本加成的政府定价变为市场净回值法定价。据该人士介绍，市场净回值定价法是以天然气的市场价值为基础确定上游供气价格，天然气的市场价值按照竞争性替代能源的热当量价格确定，最终用户价格按市场价值确定。

　　[简评]：天然气等资源价格由政府定价转变为市场定价，这是理顺资源价格的必由之路。现在国际天然气价格比国产天然气价格要高出1-2倍，如果新的价格机制得以实施，那么国内天然气价格将有很大的提升空间，同时这将大大提升相关上市公司的业绩。