来源:解放网-新闻晨报
日前，国务院常务会议“聚焦”大旱背景下的粮食生产，在近期已出台扶持政策的基础上，再度推出10项粮食生产扶持政策，包括扩大冬小麦抗旱浇水的补贴范围、中央财政预安排12亿元补贴资金购置农机用于抗旱，以及提高稻谷最低收购价等，以期“保持今年粮食稳定增产，稳定
受政策利好和粮价上涨双重预期影响，近期农林牧渔板块上涨势头强劲，1月27日至2月9日该板块累计涨幅超过10%，其中华英农业、金健米业等个股都表现强劲。
干旱使粮价持续上涨
在国务院常务会议上，温家宝总理将冬小麦主产区旱情持续发展列为保障粮食稳定增长的第一大难题。公开报道显示，从2010年10月份以来，我国小麦主产区山东、河南两省降水异常少，部分地区达到特旱等级。河南和山东是我国小麦主产区，2009年数据显示，两省小麦产量分别占到了全国总产量的 26.5%和17.8%，合计达44.3%。会议称，“今后一段时期，华北、黄淮地区降水仍将比常年同期偏少，主要江河来水总体将继续偏枯。”其他困难则包括种粮成本上升、粮食生产出现松懈等。
与此同时，国际上的粮食主产区也面临着同样的困境。由此引发国际粮价大涨，资金纷纷“屯兵”农产品市场。日前，联合国粮农组织最新发表的报告指出，全球食品价格指数连续7个月上涨，今年1月全球食品价格指数达231点，创历史新高。
中信证券预计，在我国人多地少、农产品需求持续增加，以及劳动力成本加速提高等因素推动下，农产品价格加速上涨已成必然趋势。
三大板块值得关注
大通证券认为，到两会前，国家可能出台更多利好农业股的应对政策。在粮价上涨的预期下，农产品生产企业有望获得较大的业绩支撑。不过需要值得关注的是，在目前防通胀的背景下，国务院出台了稳定粮价的相关措施，短期基本农产品价格可能不会出现快速上涨。
在粮食价格上涨的预期下，种子价格也出现了上涨，同时由于中国的种粮价格水平远低于国际水平，因此未来种子的价格也有较大的上升空间。与此同时，在干旱等自然灾害后，重新播种粮食等补救措施对种子有一定的需求量，会带来销量增加。国海证券认为，中国粮食供给压力增强，提高粮食单产是首要任务。在农田水利政策后，农业政策可能将重点偏向种业。
对天气因素较为敏感的甘蔗种植业，也可能会因天气因素带来产量上的影响。今年新榨季白糖供需缺口或达200万吨，白糖价格高位运行的走势有望延续。中信证券认为，目前糖价的上涨将为相关上市公司带来明显的业绩提升，而且目前该板块估值还处于历史低位，投资机会显著。考虑到近期旱情的影响以及中央一号文件的出台，水利板块也值得关心。目前，全国有一半的耕地面积没有灌溉设施，近60%的有效灌溉面积还在沿用传统落后的大水漫灌方式。预计未来十年，中央政府对水利的投资年规模在10000亿元左右。大通证券推测这部分投资将带动水利企业的业绩，特别是在旱情之下，农业节水灌溉设备企业销量有望增长。
种子龙头企业有后劲
在种子提价、政策扶持等利好因素的刺激下，种子板块备受市场关注，在这些企业中，最值得推荐的当属拥有优质种子品种、产销两旺、盈利水平可能超预期的龙头企业，其具有的品牌核心竞争优势将获得更大的发展空间。
如隆平高科近期正进行股权整合，整合完成后，隆平高科将由外资参股公司转变为纯内资公司，作为种子行业的龙头公司，隆平高科将在种业改革浪潮中成为主要帮扶对象，长江证券认为公司的想象空间较大。
宏源证券则认为，以丰两优1号及升级版丰两优香1号为主打产品的丰乐种业，两大主力品种是目前国内推广面积最大的单品种，考虑到公司各业务明确的盈利前景，给予增持评级。
［机构观点］
大通证券：异常天气挑战今年的粮食生产，除此之外，全球流动性过剩所引发的炒作预期也是农产品价格大涨的重要原因。不过，目前国内的粮食库存充足，管理层还是有调控能力的，粮价持续暴涨的可能性不大。国家控制通胀的压力较大，因此可能出台更多利好农业股的应对政策。建议投资者从四条主线布局农业股：一是抗旱节水灌溉设备的大禹节水、新疆天业、新界泵业、利欧股份；二是农机的新研股份、吉峰农机；三是农药公司的沙隆达、诺普信、利尔化学；四是种业公司隆平高科、登海种业、敦煌种业、丰乐种业。
东海证券：城镇化加速推进过程中，粮食消费持续增加和需求结构升级会引起粮食供求失衡。粮价上涨提升了整个社会的生产成本，反过来使得农业生产成本也不断上升，再次促进粮价上涨。从长期看，农产品价格还将进一步上扬。长期被低估的农产品正通过涨价回归价值，进入趋势性上涨通道。农业板块此前的回调幅度较大，本身也存在反弹需求，此外，每年一季度都有很多利农政策出台，往往都会有一波行情。个股方面建议关注种子类以及畜禽类公司。
申银万国：目前，我国的农业实际从业人员减少，导致生产集约化和先进技术的推广正在加快。同时，在土地制约、自然灾害、肉禽蛋奶等消费升级、工业消费增长等因素的影响下，我国的农产品供求面临新的难题；而流通体系、金融资本、国际市场等也加大了国内产品价格波动因素复杂性。在2011年农业板块的投资策略上，看好种业、海洋养殖、畜禽养殖及屠宰、动物疫苗、发酵（酵母）等子行业的机会。
（东平）
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