来源：中国证券网·上海证券报
作者： 屈红燕 朱绍勇
由于原油期货再度突破100美元大关，引发隔夜道指大跌，外加市场忧虑“两会”后可能继续出台紧缩政策，大盘昨日弱势盘整，但银行板块昨日继续居资金净流入首位。
昨日两市大盘弱势盘整，但资金流出速度却加快。昨日大盘双双低开，后在银行股的带领下，虽有震荡回
银行板块昨日继续受到资金关注，商业贸易、医药和黄金股也涨幅靠前。银行板块整体上涨0.79%，居资金净流入首位，净流入9.04亿元，招商银行和宁波银行涨幅居前，分别上涨2.82%和2.66%；商业连锁板块居资金净流入第二位，净流入1.6亿元。前期涨幅靠前的工程建筑、机械、有色金属、券商等板块资金净流出居前，工程建筑板块居资金净流出第二位，净流出8.8亿元。
消息面上看，空方消息暂居主导，通胀和紧缩的忧虑依然紧绷着股市的神经。一是原油期货在电子系统中一度突破100美元大关。二是有消息称四大行2月新增贷款大幅回落。三是我国制造业采购经理人指数连续三个月出现回落。
高油价再次成为股市上行的一个考验。长江证券宏观策略分析师邓二勇认为，油价的大幅波动在短期因素主导下将继续，其对国内PPI 及CPI 的预期传导有助推作用，并将引发继续实施紧缩政策，从而制约股价上行空间。但是由于这并非是一个经济刺激下的长期油价上涨，目前的高油价只是一个短期的因素。
虽然利空因素暂居上风，但由于估值仍处较低位置，股市下行空间有限。光大证券认为，目前沪深300 对应的2010 年PE 为16 倍，仍处于历史较低水平，在经济企稳向上及市场对各种负面因素已有较充分的预期的背景下，偏低的估值应当能够对市场起到较强的支撑作用。另外，随着“两会”的临近，政策刺激对市场的正面贡献将越发明显。一方面，积极的财政政策能够刺激投资的高速增长，提振相关产业的业绩；另一方面，各种区域和产业发展规划的出台将显著提升相关标的的成长空间和估值水平，预计未来三个月内相关的投资机会将精彩纷呈，令投资者目不暇接。
银河证券认为，从支撑市场的因素看，主要在于业绩高增长和低估值。年报业绩逐渐披露，高增长基本确定，全部公司净利润增长可能超过30%，大盘蓝筹股处于历史估值底部，在未来经济增速下降和盈利预测被下调之前，股指向下的空间并不大。目前对于经济形势的未来判断并不明朗，而这将对中期走势产生较大影响，短期仍将获得估值的支撑。
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