券商直投收获季：中信、海通狂揽17亿

　　3月4日贝因美的过会，让潜伏多时的16家PE机构狂欢不已，其中平安、光大、中金三家券商直投公司的集体入驻，让直投这一券商创新业务再获关注。

　　清科研究中心最新的报告指出，今年2月共有中海达、腾邦国际、东软载波3个券商直投项目IPO上市，国信弘盛和金石投资将

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　　创业板开闸以来的一年多时间里，各家券商直投公司马不停蹄地忙着“播种”。而从今年开始，随着一些公司解禁期的到来，直投第一波收获期已经悄然而至。

　　中信、海通成果最丰硕

　　根据《第一财经日报》统计，随着限售股陆续解禁，海通证券和中信证券将是今年直投业务上的大赢家。

　　从2009年10月至今，中信证券的全资子公司金石投资已上市项目有神州泰岳、机器人和昊华能源，且已在去年11月解禁的机器人上小有斩获。从公开信息上看，金石投资在机器人的直投股份解禁后已立即套现，去年11月中分4次抛售了所持的机器人股权，累计斩获超过2.2亿元投资收益，占2009年公司利润总额的1.7%。

　　另外，今年昊华能源也将解禁，按照今年3月初的价格测算，如果金石投资兑现收益，将有望为中信证券贡献近10亿元投资收益，占公司利润总额9%。

　　海通证券旗下直投公司海通开元投资的两家创业板公司，银江股份和东方财富也将在今年下半年实现股权流通，如果算上海通参股的中比基金，海通证券旗下今年将有7个项目可以实现退出。

　　东方证券一份报告保守测算，今年共有四家券商的直投项目将产生收益，累计可兑现的投资收益将高达19亿元。其中中信证券投资收益为9亿元，海通证券为8.1亿元，广发证券旗下的广发信德和华泰直投子公司华泰紫金将分别获得1.9亿元和3300万元的投资收益。其中广发信德的退出项目是青龙管业和华仁药业，华泰紫金的退出项目是通鼎光电。

　　值得注意的是，海通证券获得的投资收益或将占到其利润总额的14%。“2011年市场有望第一次通过海通证券和中信证券真切感受到直投业务对证券公司业绩的巨大贡献。”东方证券分析师王鸣飞指出。

　　2012年“狂欢”

　　而提到券商直投，国信弘盛同样也应跻身“第一梯队”。根据统计，其在2009年投资已上市的项目达到7个，可谓是发力最猛的直投公司。而这7个项目皆为创业板公司，都将在2012年解禁。

　　“2012年才是券商整个直投行业的收获高峰。”某券商直投人士向记者表示。

　　同样投资活动频繁、发力勇猛的还有平安财智、国元投资、光大资本等券商直投公司。平安财智投资的锐奇股份、瑞凌股份都在去年末上市，同时，它也是贝因美的第四大股东。3月2日上市的中小板企业顺荣股份也能见到国元证券直投的身影。

　　根据本报统计，券商直投系的上市公司已经达到30家，其中多为创业板公司。而在2012年直投限售股解禁的公司将超过10家。

　　虽然直投系公司的过会率甚高，但也不乏失利案例，广发信德入股的正方软件和金元投资入股的丰林木业都惨遭上会被否。

　　自从2007年中国证监会允许中信证券和中金公司开展直接投资业务试点以来，已有30家左右的券商获得直投资格，且为了扩张业务，展开了一场增资竞赛。

　　3月1日，兴业证券公布了2010年首份券商年报，同时审议通过对直投子公司兴业创新资本增资5亿元的议案，计划将其注册资金从2亿元增加到7亿元。国元证券2月28日宣布，向旗下直投子公司国元股权投资有限公司增资5亿元。华泰证券也在1月6日公告，对其直投子公司华泰紫金进行增资，将其注册资本从2亿元增至5亿元。

　　去年末，西南证券和东北证券分别对其直投公司增资2亿元和5000万元。最大的一笔直投增资发生在中信证券上。去年7月，中信证券向旗下直投公司金石投资一举增资22亿元。作为未来重要利润增长点，中信证券已将其直投公司金石投资注册资本增至52亿元，接近监管上限。

　　按照《证券公司直接投资业务试点指引》， 中国证监会要求开展直接投资业务试点的证券公司净资本原则上不低于20亿元，券商以自有资金对直投子公司投资金额不得超过券商净资本的15%。