昨日,在A股市场温和盘整中,高送转概念股风声水起,持续高涨,填权行情越发火爆。昨日的填权行情中,共有5只个股涨停,其中,填权龙头精诚铜业午盘后首个涨停,除权以来区间最高涨幅达到30%,同时,带动填权个股全面活跃。
高送转概念再度风靡
另外,昨日
在填权行情的影响下,已公告高送转但还未除权的个股也纷纷活跃。其中滨化股份尾盘涨停,自公告高送转预案以来,区间最高涨幅超过65%;而昨日公告10转8派2的云内动力,开盘不久封于涨停,上涨势头坚决。据统计,已披露年报中共计有75家公司披露高送转方案,家数之多以及分配方案之慷慨,历年罕见,以至于市场对高送转题材出现审美疲劳,方案见光死现象更为常见。
历年来高送转概念都会激起资金的几波追逐,东吴证券认为,高送转概念主要呈现出三大黄金波段,即猜想阶段、公告阶段和填权阶段。今年高送转个股表现依旧慷慨,但一次次的“见光死”令高送转概念一度低迷。然而近几日,以江特电机、精城铜业为首的填权股行情愈演愈烈,高送转概念再度风靡。
跑赢大盘是大概率事件
据平安证券统计发现,在年报公布前的一至三个月内,高送转股票以75%的概率超越大盘,并能获得一定的收益。天相投顾也表示,每年年末到第二年年初总会一番高送转的炒作行情。回顾从2005年开始的六年来,年报披露期具有预案在10送5股以上的高送转个股,在12月初至第二年4月份均取得了超越大盘的超额收益。
同时,天相投顾认为,从本质上讲,高送转是股东权益的内部结构调整,对净资产收益率和公司的盈利能力没有任何实质性影响。相反,高送转后,在净利润不变的情况下,由于股本扩大,资本公积金转增股本与送红股将摊薄每股收益。而高送转受到如此追捧的原因,一方面,高送转的上市公司一般当年业绩增速较高,一定程度上反映了公司良好的质地;同时,上市公司可以通过股本扩张加速市值扩张的步伐,反映出管理层对公司持续高成长的信心;另外,通过除权除息降低股价,可以迎合投资者的投资偏好,也可以提升股票的流动性。
天相投顾认为,高送转的公司一般都具备以下几点特征:首先,这些公司都具备一定的财务指标,包括较高的每股收益以及较高的每股资本公积金和未分配利润;其次,公司股本规模较小;再次,公司股价较高。
高送转股八成以上为中小板和创业板股
据《证券日报》研究中心统计,在已公布的分配方案中,截至昨日,高送转概念股在10送(转)10以上的有46只,其中,仅有7只股票在主板交易,其他39只股票均为中小板和创业板的个股,占总数的85%。
据悉,自2009年IPO重启后,沪深两市发行上市的新股已经超过450家,其中在2010年发行上市的新股高达348家。天相投顾分析,新上市的公司大多是中小板与创业板的公司,高价股上市的数量呈现出爆发式增长,而且这些公司发行时普遍股本规模较小,存在股本扩张的强烈欲望。另外,新股发行中超募现象屡见不鲜,这就导致新股资本公积金普遍较高,高转增能力很强。在这种情况下,今年年报高送转个股的数量有可能比往年增加,高送转的行情也将比往年更为热闹。
对于如此众多的高送转股,上海证券提出可从三路径淘金高送转股。一是,每股资本公积金和未分配利润。统计显示,在历年的高送转公司中,利用资本公积金转增的比例要远高于送红股。二是,股本规模和股票价格。股本规模过小,往往会带来股票流动性不足的问题。与小盘股相似,股票价格过高同样也存在交易不活跃的流动性问题。三是,股权激励和增发配股。有股权激励的公司,也是高送转“多发”的板块之一。进行了增发配股的公司,出于对投资者的回报,往往也会推出比较丰厚的分配方案。
从近两天的表现来看,高送转概念涨停个股不断涌现,炒作热情已经由填权股蔓延到整个高送转概念中,且板块效应也逐步体现。对于后市,东吴证券认为高送转概念涨势有望持续,且规模有望进一步扩大。建议从三方面进行关注,首先是除权后还未填权或出现第一个停板的个股,其次是已经公告送转预案且临近除权的个股,最后是近期公告送转预案的个股,在板块效应下有望得到资金的追逐。建议关注双龙股份、云内动力、华侨城A等。但需要注意,不少高送转概念在预案公布前已经有不少机构投资者提前潜伏,因此,对涨势过高的高送转个股不宜盲目追高。
在操作中,金百灵投资的秦洪建议投资者积极关注填权股行情的投资机会。一是目前正运行在填权趋势中的品种,尤其是那些除权前的股价涨幅不是很大,但产业趋势相对乐观的品种,如科大讯飞、上海佳豪、圣农发展、双塔食品等。因为这意味着活跃资金的获利空间不大,故在填权过程中或将积极运作。二是关注一些含权股。毕竟含权股是填权股的“前生”,因此,填权股的活跃,意味着有资金会积极关注起含权股的炒作机会,因此,积极关注滨江股份、金通灵、迪康药业、天润曲轴等品种。