编者按:3月11日,日本发生9级强震,并引发海啸,造成福岛第一核电站发生核泄漏,这一事件引起世界各国的重视,均加强了对核设施的安全检查。3月16日,国务院召开常务会议,决定对我国核设施进行全面检查,并暂停审批核电项目,这一消息为核能以外的电力企业带来正面
影响,给这些公司提供了交易性机会,《证券日报》今日对水电、火电、风电和太阳能发电等四类电力板块进行分析解读,以飨读者。太阳能 1.9亿主力资金流入27股
据《证券日报》市场研究中心统计,昨日太阳能指数收报4472.72点,涨幅-1.21%,跑输上证指数0.07个百分点,累计成交量90877.44万股,成交金额1812552万元,换手率3.48%。
主力资金监控显示,太阳能行业中58只个股合计主力资金净流出20504.1万元,平均每股主力资金净流出达353.518万元。具体数据来看,这些个股中有27只被主力资金积极介入,占行业个股总数的46.55%,合计主力资金净流入18524.44万元,平均每股主力资金净流入686.09万元,主力资金净流入超过1000万元的个股分别是:恒星科技(1834.999万元)、横店东磁(1790.55万元)、乐凯胶片(1694.866万元)、兰花科创(1526.475万元)、王府井(1462.907万元)、向日葵(1435.332万元)。
在当前的世界能源格局中,核电作为清洁能源占据了重要的地位,其市场份额占比与水电接近,在能源消费占比在6%左右,而其它新能源的占比还很低。正是因为如此,大同证券认为,此次日本核泄漏导致的全球核安全危机,将改变未来核电发展路径,从而影响全球能源消费格局,尤其是新能源(清洁能源)的发展格局。从全世界范围看,光伏受益程度最大。
欧洲光伏市场前景更加广阔,产业链企业都将受益:从发展新能源的角度看,如果核电发展受阻,光伏、风电等新能源发展将受到进一步的重视。虽然光伏发电、风力发电成本相对核电高,但并不存在核泄露那样的潜在危险。特别是欧洲国家,如果核电发展受限,光伏、风电行业发展可能将进一步加快。目前德国光伏市场约占全球的50%,如果德国未来停止发展核能,光伏市场有望进一步加大,光伏产业链企业都将显著受益。
从全世界范围看,大同证券认为光伏受益程度最大,因为,一是在发达经济体中,水电和陆上风电开发基本完毕,光伏装机基数较小,因而可选替代能源中光伏潜力最大;二是,近年光伏产业发展迅速,成本不断降低,未来几年有望实现平价上网,因而光伏发电的竞争力不断增强;三是,太阳能资源最为丰富且分布广,能突破地域界限,未来开发潜力最大。
华泰联合证券认为,目前阻挡光伏推广的最大力量,除了逐年式微的火电,就要算刚刚进入“争议期”的核电。正值各国政府在高油价和高赤字之下痛苦纠结的关头,福岛核爆事件,无疑成为支持光伏发展的重要砝码。受益公司:乐山电力等光伏龙头。
对此,申银万国表示,光伏产业链受益企业包括:海通集团、保利协鑫、乐山电力(多晶硅)、天威保变(多晶硅)、超日太阳、东方日升、向日葵、拓日新能、综艺股份、南洋科技(太阳能背材膜)、精功科技(多晶炉)、天龙光电(单晶炉,多晶炉);光伏逆变器也将受益:光伏逆变器作为光伏系统的配套设备,也将受益行业发展,关注领先企业:广电电气(利用欧洲AE品牌在欧洲销售),荣信股份、科士达、科陆电子。
风电 1.5亿主力资金流入22股
据《证券日报》市场研究中心统计,昨日风电指数收报3069.25点,涨幅-1%,跑羸上证指数0.14个百分点,累计成交量119076.49万股,成交金额1369422万元,换手率1.87%。
主力资金监控显示,昨日风电行业中49只个股合计主力资金净流出32370.6万元,平均每股主力资金净流出达660.624万元。具体数据来看,这些个股中有22只被主力资金积极介入,占行业个股总数的44.90%,合计主力资金净流入15312.41万元,平均每股主力资金净流入696.02万元,主力资金净流入超过1000万元的个股分别是:时代新材(1073.939万元)、长城电工(1018.068万元)。
在未来核能发展受到限制的情况下,未来新能源格局将发生变化,核电的份额将被常规电力、水电、风电以及光伏等其它新能源替代。大同证券预计未来十年,风电和光伏将分别增加1100-5500万千瓦和550-2750万千瓦的市场空间。
风电行业长期同样利好。华宝证券认为,受国内装机增速放缓影响,2010年全球风电装机容量增速出现下滑。目前全球和国内风电设备厂商均处于整合状态,一定程度上影响了对核泄漏事件的反映程度。Vestas股价到目前为止未有明显反应,但A股风电板块上涨同样明显。
申银万国认为,风电行业有可能超预期。此前市场普遍预期风电行业发展将缓慢,核电将获得快速发展。受日本核泄漏影响,目前世界各国都在放缓核电的发展,风电可作为可再生能源将部分替代核电,因此风电发展有望超此前预期。推荐龙头企业:湘电股份(5MW海上风电机组)、金风科技、华锐风电。
火电 1.24亿主力资金流入13股
据《证券日报》市场研究中心统计,昨日火电指数收报2083.9点,涨幅1.08%,跑羸上证指数2.22个百分点,累计成交量80376.34万股,成交金额469405万元,换手率1.24%。
主力资金监控显示,火电行业中27只个股合计主力资金净流入6069.44万元,平均每股主力资金净流入达224.79万元。具体数据来看,这些个股中有13只被主力资金积极介入,占行业个股总数的48.15%,合计主力资金净流入12399.64万元,平均每股主力资金净流入953.82万元,主力资金净流入超过1000万元的个股分别是:大唐发电(4205.096万元)、国电电力(2317.858万元)、宝新能源(1916.391万元)。
2008年之前国内新建核电站多以沿海地区为主,2009年之后,江西、湖南、湖北、安徽、河南、四川、重庆等内陆省市上马本省市的核电规划,其中湖南桃花江核电站、湖北大畈核电站和江西彭泽核电站等,此前已经做了大量的前期工作。但目前为止,国内内陆地区正在规划中的核电站,没有一个取得国家正式批文。“暂停审批”的规定意味着在核安全规划批准前,新增的约4000万千瓦装机建设暂时被停止。
若4000万千瓦核电装机项目被暂停一年,则此缺口将主要由火电弥补。以核电发电利用小时数7700小时计算,则每年将多耗原煤1.46亿吨,相当于10年电煤消耗量的9%。因此核电出力的下降,将使得未来煤炭产能过剩的格局将得到缓解。
受到对未来电煤供过于求预期的影响,国都证券认为,电煤主要生产企业如中国神华、中煤能源2011年市盈率为14倍,处于行业的底部。在政府暂停审批核电的背景下,电煤公司低估值的状况有望得到改善,估值水平有望得到提升。直接利好:中国神华、中煤能源、兖煤、恒源煤电、靖远煤电等。另外,长期看好炼焦煤的价值,推荐:西山煤电、盘江股份、冀中能源、煤气化、永泰能源、潞安环能、国阳新能等。
水电 3千万主力资金流入8股
据《证券日报》市场研究中心统计,昨日水电板块指数收报2629.36点,涨幅1.56%,跑羸上证指数2.7个百分点,累计成交量39175.21万股,成交金额394438万元,换手率2.95%。
主力资金监控显示,水电行业中14只个股合计主力资金净流出994.232万元,平均每股主力资金净流出达71.02万元。具体数据来看,这些个股中有8只被主力资金积极介入,占行业个股总数的57.14%,合计主力资金净流入3158.054万元,平均每股主力资金净流入394.76万元,主力资金净流入个股分别是:桂冠电力(943.823万元)、乐山电力(575.247万元)、长江电力(455.7万元)、三峡水利(373.767万元)、西昌电力(341.337万元)、文山电力(201.362万元)、黔源电力(193.309万元)、桂东电力(73.509万元)。
目前,我国经济可开发量为4亿千瓦,技术可发开量为5.4亿千瓦。10年底水电装机为2.13亿千瓦,目前开发度39%,远低于发达国家60%~70%的开发度,世界范围内,水电发电占全国电力90%以上的国家24个,占50%以上的国家55个,占40%以上的国家62个。
十一五水电开发停滞,十二五加大开发已现端倪。水电07~09年核准量为1695万千瓦,核准量的低迷导致新增水电装机容量在09~10年增速下降。十一五期间水电开工量只有2000多万千瓦,远低于原定的7000万千瓦的开工量规划。10年下半年至今,国泰君安统计到的通过审批的大水电站有15个,装机容量4864万千瓦,投资额约2500亿元。张国宝在能源局会议上也曾表态11年水电开工要到到2000万千瓦。水电的建设周期为5-10年,因此十二五必然是水电建设高峰期。
国泰君安表示,对比我国和欧盟的电力消费结构,欧盟作为发达经济体,可再生能源电力(包括风电、水电、太阳能电等,不包括核电)比重高达20%,我国通过大规模水电开发,目前可再生能源电力比重也达到了18%左右,但是属于“水电独大”的结构。大同证券表示,考虑到欧盟水电资源和陆上风电资源开发基本结束,未来水电比重将维持稳定。对于我国而言,鉴于我国大量的未开发水能资源,“十一五”期间已经减缓的水电开发将提速。
华泰联合证券认为,如果未来十年可再生能源的加速发展是大势所趋,那么核电进度若受损,最受益的板块将是水电。事实上,在最新编制的十二五规划和长期发展规划中,国家已经将水电的发展提升到核电之前,成为首要支持的替代能源。下阶段,如果核电的安全问题进一步引起各方关注,相信安全、廉价、推进速度快捷的水电,将得到国家更大力度的支持。受益公司:浙富股份。
对于水电行业,国泰君安首推葛洲坝,其次粤水电、安徽水利、国统股份、青龙管业。