多个IPO项目背后隐现利益链
上市公司高管精准入股IPO项目,是“火眼金睛”还是另存蹊径?昨日创业板IPO“过会”的鸿利光电,与星辉车模、东方锆业掌门人之间的连环入股轨迹,依稀勾画出由券商穿针引线、高管低价入股的紧密利益链。
鸿利光电为国内领先的
白光LED封装企业,产品曾应用于北京奥运会开幕式“星光”、“奥运五环”等节目。2008年至2010年度,公司营业收入、净利润年复合增长率分别达37.28%、62.58%,体现出较好的成长性。其中,2010年度实现营业收入4.4亿元,同比增长70.5%;净利润6324.5万元,同比增长133%。股权演变历程显示,2010年3月,鸿利光电保荐人广发证券旗下广发信德,以3.16元/股认购632.942万股,耗资2000万元。此时,距鸿利光电完成股份制改造不足1个月。
更值得关注的是,与广发信德同步入股的陈雁升,斥资2898.6万元认购917.33万股,以10%的持股比例一举跻身鸿利光电第三大股东。资料显示,陈雁升是星辉车模的董事长兼总经理,星辉车模去年1月20日上市后,其所持股份市值约11.4亿元。
从财报看,鸿利光电2010年每股收益为0.716元,意味着广发信德和陈雁升的入股成本仅为4.4倍市盈率。在Pre-IPO项目备受追逐的背景下,这样的持股成本可谓“超低价”。若鸿利光电成功登陆创业板,其中的厚利不言自明。
相似的剧情也出现在星辉车模身上。2007年末,东方锆业董事长兼总经理陈潮钿出资480万元参与星辉车模增资,获得316.8万股,成为星辉车模第三大股东。经过2010年中期“10转5”,陈潮钿的持股成本摊薄至1元/股,比照星辉车模的最新股价,陈潮钿的账面回报达36倍。
上市公司掌门人事务缠身,却能“偷闲”投资优质Pre-IPO项目,究竟有何过人之处?仔细分析这个“连环投资”案例,其“联结点”是3家公司的共同保荐人广发证券。显而易见,其中潜藏着一条由保荐人穿针引线、高管低价入股的隐秘利益链,其目标是券商、公司、高管三方互利共赢。
事实上,上市公司高管入股Pre-IPO项目、实现财富增值的案例屡见不鲜,且有愈演愈烈之势。如鑫富药业董事长过鑫富投资帝龙新材并闪电套现,投入3年获利超亿元;禾盛新材董事长赵东明,斥资1019万元持有春兴精工300万股,账面回报约6倍;浙江医药董秘俞祝军出资235万元持有浙江永强165万股,如今市值逾5500万元;银江股份前董事杨富金付出338.8万元揽得金固股份110万股,收获7倍浮盈。
剖析高管成功入股拟IPO项目的路径,归纳起来不外乎三类:一是上市公司高管与被投资公司实际控制人熟识,凭借私人关系入股;二是通过券商、创投等中介“牵线”,潜伏于Pre-IPO项目;三是由于产业上下游的合作伙伴关系,带来的投资入股机会。