买周期 弃消费 存量资金上演“乾坤大挪移”

　　　上周市场整体呈现上行格局，但结构性特征明显。一方面，资金流入程度有限，说明场外资金继续保持观望态度；另一方面，周期类权重股重获青睐，并对大盘运行提供支撑，而消费类股票则普遍承受卖出压力，显示场内资金开始明显调仓。

　　　资金流入规模有限

　　　上

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• 武汉中商
• 天邦股份
• 东方雨虹
• 承德露露

　　　根据北京创赢提供的主力资金分类账户统计，上周沪市主力成交4117.50亿元，其中流入金额2072.99亿元，流出2044.50亿元，净流入资金28.49亿元；散户成交692.77亿元，其中流入金额339.98亿元，流出352.78亿元，净流出资金12.80亿元。深市主力成交金额为1661.24亿元，其中流入846.27亿元，流出814.97亿元，净流入资金31.30亿元；散户成交总额为1387.97亿元，其中流入701.19亿元，流出686.78亿元，净流出资金14.42亿元。

　　　不难发现，尽管上周大盘三连阳，但资金流入力度其实相对有限，显示当前场外资金观望情绪仍然浓厚，这一状态如果持续，显然不利于本轮反弹行情深入。

　　　周期强 消费弱

　　　上周市场延续了结构性特点。从行业板块资金流向来看，据北京创赢提供的主力资金板块流向显示，上周主力资金净流入的行业板块有有色金属、煤炭石油、建材、钢铁和机械，分别净流入资金47.78亿元、19.23亿元、11.97亿元、11.66亿元和8.09亿元；上周主力资金净流出较多的行业板块则有银行、酿酒食品、房地产、电子信息和医药，分别净流出资金26.82亿元、7.59亿元、7.56亿元、5.75亿元和3.15亿元。

　　　从概念板块资金流向来看，上周主力资金净流入较多的有稀缺资源、参股金融、整体上市、定向增发和预盈预增等概念股，分别净流入资金58.87亿元、30.01亿元、29.01亿元、21.77亿元和17.82亿元；资金净流出较多的是股权激励、中价股、小盘股、中字头和六十年大庆概念股，分别净流出资金12.30亿元、7.71亿元、7.24亿元、5.69亿元和5.47亿元。

　　　从上周板块资金流入力度来看，有色、煤炭石油等资源类板块和建材、机械、钢铁等受益于保障房建设的周期板块几乎全部上榜；与之对应，估值一直较高的电子信息和医药等板块主力资金流出较多。不难发现，周期类股票正在受到越来越多资金的关注，而受制于资金规模，投资者在加仓周期股的同时，明显在减仓非周期类股票。分析人士指出，如果3000点之上的市场依然只能依靠现有存量资金维持活跃度，则“周期强、消费弱”的格局将在短期延续。

　　　在个股方面，根据北京创赢数据跟踪，武汉中商、天邦股份等个股被市场主力连续增仓，值得重点关注；同时，东方雨虹、承德露露等个股被主力连续减仓，短期可继续回避。