来源：第一财经日报
作者：周小雍
新股上市首日又现冰火两重天的格局。4月12日，步森股份（002569.SZ）、贝因美（002570.SZ）、德力股份（002571.SZ）、宁基股份（002572.SZ）等4只新股在深交所中小板挂牌上市交易。其中步森股份暴涨遭遇盘中临时停牌，最终收报27.49元，大涨62.86%，其余3只新股均上市
新股盘中停牌再现
盘面显示，步森股份昨日以20.88元的价格开盘，高开23.70%，是昨日唯一一只开盘上涨的新股。开盘后经过短暂小幅震荡，该股即在大量资金推动下走高，经过一番发力拉升，于早盘北京时间9：55股价达到25.06元，并触发交易所临时停牌涨幅限制引发停牌。半小时后该股复牌依然大幅走高，在10：33左右终于达到30.60元的全日最高价位，最大涨幅高达81%。之后该股出现高位震荡走势，最终收报27.49元，上涨62.86%，单日换手率高达91.57%。
然而，新股表现可谓冰火两重天，步森股份因盘中涨幅过大遭遇临时停牌，而另外3只个股则延续着今年以来新股上市首日的低迷表现，贝因美、德力股份、宁基股份均开盘破发，收盘仍未能幸免。截至收盘，贝因美下跌0.05%，报41.89元；德力股份下跌5.45%，报27.23元；宁基股份则重挫10%，报77.40元。
游资热捧当地企业
为何会受到资金的特别关照，难道步森股份有何过人之处？
公开资料显示，步森股份为浙江一家服装企业，主营业务为“步森”品牌男装的设计、生产和销售。上市前，机构普遍给予步森股份的平均预测价格约为18.19元，较该新股的发行价16.88元高出7.8%。
华创证券研究员区志航表示，步森股份在华东、中南地区具有渠道优势，加盟为主要形式，加盟占比近年来均在98%以上。公司历史业绩表现稳定，但规模不大。给予步森股份2011年25~30倍市盈率估值，二级市场对应的合理价格应该为15~18元。
不过，该股上市首日暴涨的市场表现显然远远超出分析师此前预期。国都证券分析师张翔向《第一财经日报》记者表示，步森股份上市首日的暴涨主要还是市场资金的过度炒作。
深交所盘后公布的交易数据显示，昨日买入步森股份前五大席位分别是方正证券温州小南路证券营业部、浙商证券东阳新南路证券营业部、中信金通证券杭州南大街证券营业部、湘财证券杭州教工路证券营业部及中银国际证券福州五四路证券营业部，买入金额在411万~629万元之间,买入金额前四大席位均为浙江的证券营业部。另外，在卖出席位方面，出现了国信证券深圳泰然九路证券营业部等游资活跃的券商营业部身影，该营业部席位分别买入和卖出步森股份300万元和157万元。
分析师认为，步森股份的业绩平平，且所属行业受通胀影响较大，未来也难言高成长性，但由于16.88元的发行价，属于低价股较容易受到市场炒作，因此激起了资金炒作的热情，但后续恐难持续，不建议投资者逢高追涨。
新股破发套牢配售机构
与步森股份形成鲜明对比，昨日宁基股份跌幅最大，令一些此前参与申购者“泥足深陷”。Wind资讯统计显示，宁基股份7.35%的网上中签率为中小板新股史上“第二高”，仅次于今年2月11日上市的东方铁塔。资料显示，共有8家机构获得网下配售270万股。宁基股份本次发行价格为86元，按昨日该股77.40元的收盘价计算，这8家机构浮亏高达2322万元。
事实上，新股上市的低迷表现已有时日。据记者统计，4月份以来上市的两批8只新股，有6只上市首日即破发，仅仅步森股份和海伦哲（300201.SZ）最新收盘维持在发行价以上。分析人士表示，这与近期市场环境不无关系，年初至今，创业板指数暴跌了12.09%，中小板指数也大跌6.39%。张翔也表示，由于近期新股上市首日频频破发，申购风险加大，建议投资者应回避估值过高的新股。
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