主题与估值双保障推动钢铁股上涨 短线勿追高
自2009年8月以来持续低迷的钢铁股,在估值安全优势和保障房动工“双轮驱动”刺激下,终于开始了一轮凌厉的行情,成为近日市场中最大的亮点。
在昨日大盘微跌的情况下,大智慧钢铁指数上涨2.59%,其中河北钢铁连
续两日涨停,南钢股份、韶钢松山、安阳钢铁等低价钢铁股及宝钢股份、武钢股份等龙头品种全线崛起,注入铁矿资源的大成股份更是实现了“七连板”,引发市场上各路资金对于钢铁股的追捧。□异动
钢铁市场现货走强
一季度由于钢铁需求未见实质性好转,且钢材库存又创出历史新高,春节前持续上涨的钢价出现回落,最大跌幅在300元/吨左右。
但到3月底,一方面,日本地震对全球钢铁供需格局产生了一定的影响,利好我国钢铁行业;另一方面,国内开工旺季即将来临,钢材需求预期再次好转,钢价出现止跌回升,其中尤以螺纹钢等建筑用钢材涨势最为明显。在3月26日至4月1日当周,国内钢价综合指数已达到171.6。
四月份以来,钢价继续走强。截止昨日,钢价综合指数已经升至175.2,国内建筑钢材市场依旧维持盘整上行态势。其中上海地区高级线材主流报价4710元/吨,涨30元/吨;二级大螺纹钢主流报价4660元/吨,涨30元/吨。
据统计,全国26座城市的长材和23座城市的板材库存总和为1727万吨,周环比下降3.46%,钢材总库存月环比下降7.26%。分品种看,各品种均有不同程度的下降,建筑钢材下降幅度大于板材,其中,线材和螺纹钢库存数量下降幅度最大,降幅分别为5.88%和3.96%。
□原因
兼具业绩与估值优势
市场预期,日本地震后重建,对钢铁需求大量增加,钢铁供应的压力将导致价格进一步上涨。另外,保障房建设也将成为钢材需求的重点。据分析人士测算,如果1000万套保障性住房建设落实,则2011—2012年将带动3500万吨的建筑钢材的需求量。换言之,至少会带动1800亿元的建筑钢材的需求。
齐鲁证券表示,“由于旺季需求逐步启动,前期市场的悲观氛围已经出现明显改观,由于出货量增加,资源出现紧张,部分规格热卷和螺纹钢都出现缺货的现象。现货市场又出现封库惜售行为,助推钢价向上运行”。
另一方面,刺激钢铁股上行的还有估值安全的因素。由于2010年钢铁板块在市场中跌幅第一,钢铁股虽然已有所表现,但目前钢铁股股价仍处于低位,估值水平也处于低位。从估值方面观察,钢铁板块市值及市净率已出现超跌,目前钢铁板块市净率为1.66倍,为市场平均市净率的0.55倍,与2009年大盘高点相比跌幅为30%,为各板块跌幅之首。
而机构对于钢铁股一季度的业绩也普遍呈乐观态度。其中,申万对其所覆盖的全部钢铁板块重点公司2011年1季度业绩进行了跟踪,预计大部分公司业绩比2010年4季度呈上升趋势,加权后平均上升幅度为188%。其中,预计业绩环比增长幅度较大的有酒钢宏兴(预计增长约250%)、八一钢铁(预计增长约260%);但由于2010年1季度行业表现不俗,因而同比业绩增长的企业较少,预计业绩同比增长幅度较大的有酒钢宏兴(预计增长约120%)、武钢股份(预计增长约60%)。
□分析短期有点“热”过头
面对已经“红得发烫”的钢铁股,后市还能火爆么?机构给出了不同的答案。
“钢铁股短线冲得太快,现在追已经不合时宜了”,著名阳光私募基金经理唐雪来向本报记者表示。而从历史经验来看,钢铁股股性一直比较“瘟”,很难走出连续飙升的行情。
昨日龙虎榜也反映出机构之间的分歧。例如,沪市涨停的南钢股 份 ,有 机 构 大 举 买 入10983151.99元的同时,另一家机构则抛售了9988541.34元。
对于现货的旺盛需求,申万在最新的报告中表示了谨慎的看法,“同时由于资金成本高企,终端采购仍然谨慎,行业的表现能否持续,需要取决于真实需求的有效释放”,申万认为,目前钢材价格处于震荡整理期,而原材料价格则呈现小幅上行格局,若在2季度需求回暖过程中,钢材价格涨幅能否超过原材料价格涨幅,还需要观察,并建议进行相对谨慎的配置。在个股中,申万推荐业绩超预期的武钢股份、酒钢宏兴;以及目前行业板块中估值较低的个股宝钢股份、新钢股份、华菱钢铁。
而兴业证券看好具备相对竞争优势钢企的中长期投资机会,并基于2011年铁矿石价格环比持续上涨,建议投资者关注具有铁矿石资源优势的上市企业,如攀钢钒钛、凌钢股份;此外,推荐具备区域优势和长材占比高的八一钢铁和三钢闽光,以及具备区域和产品差异化优势的新兴铸管、大冶特钢。
“我们最近加仓了不少钢铁股”,私募基金经理斯达克投资董事长黎仕禹则判断钢铁股行情已经启动,目前钢铁股股价仍处于低位,估值水平也处于低位,板块仍有15%~20%上行空间,质地优良个股可能有30%以上涨幅空间。