紧缩立场将贯穿二季度

　　多家研究机构已经预测二季度结束之前再次加息。虽然这些预测有细微的差别，比如有的机构认为二季度加息之后年内不会再加息，有的则持更谨慎的态度，但是普遍的看法是决策层将保持紧缩立场。

　　中金公司首席经济学家彭文生在近期的报告中称，控制通胀仍是下一阶段的

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　　此外，彭文生认为今年全年人民币对美元升值5%~7%，人民币对美元升值适度加快将有利于控制输入型通胀风险。

　　西班牙对外银行同样担心通胀的进一步加剧，以及随之而来的更多紧缩措施。此前该银行新兴市场研究部认为，今年还将有25个基点的加息和100个基点的准备金率上调，但是近两周的形势变化，让其担心上述预测的幅度可能还不够。

　　不过，也有一些研究机构相信最坏的阶段已经过去。

　　高盛高华近期的一篇报告称，虽然目前公布的信息还不足以说明通胀风险已经让位于增长，但是决策者仍将努力降低进一步紧缩的频率和力度，同时通过其他方法留出增长空间、避免过度收紧之虞。“不过，如果一季度数据因3月份金融状况放松而明显高于我们的预测，那么政策紧缩可能贯穿整个二季度，对其力度的调整可能推迟至三季度初。”这份报告在大胆预测紧缩力度降低的同时，也给自己留了一定空间。

　　这家投行认为，鉴于3月份CPI通胀率可能显著上升，预计央行将于二季度末之前再加息一次，此后在今年年底前不会再加息。决策者可能会对加息更为谨慎，因为目前基准利率已接近金融危机前的水平。另一方面，央行可能会在未来几个季度多次上调存款准备金率以吸收流动性。

　　市场方面，本周将有7只新股申购，除了创业板和中小板新股各3只之外，还有一只大盘股庞大集团开始网上申购，因此扩容压力要显著大于前几周。庞大集团拟发行1.4亿股，预计融资近66亿元。不过已经确定发行价格的三只创业板新股发行市盈率平均只有50倍左右，估值较去年已经明显降低。

　　本周沪深股市还将迎来今年二季度首个限售股解禁高峰。按照上周五收盘价计算，两市将有超过1200亿元限售股解禁流通。在26家涉及限售股解禁的上市公司中，金钼股份大股东的原始股上市和华能国际股改限售股上市，市值都超过300亿元。