记者昨日从三家超大型基金公司获悉,由于景气度下滑、市场竞争过于激烈、毛利率持续走低,电力设备正成为基金减持的对象。
虽然电力设备在智能电网、特高压等概念的催动下,2010年相关个股普遍出现较大的涨幅,但2011年以来的市场表现则令投资者大跌眼镜,整体跑
输大盘,一批个股出现了20%的跌幅。“其中的主要原因在于景气度下滑及业绩大幅低于预期。”深圳某超大型基金公司人士对记者表示,电力设备企业业绩表现低迷使很多机构投资者有“上当的感觉”,很多电力设备个股的业绩到目前看也没有好转的迹象。值得一提的是,在电力设备个股中,资金普遍选择撤离,由此使一些个股股价惨遭大幅下滑。平高电气、中国西电今年以来跌幅超过15%、思源电气跌幅超过33%、荣信股份跌幅超过27%,合康变频跌幅超过32%,智光电气跌幅超过20%。
在上述被减持的个股中,平高电气、中国西电主营业务都是以高压开关为代表的电力一次设备,而思源电气、合康变频、智光电气、荣信股份主营业务等则主要是高压变频器。景气度下滑及残酷的市场竞争导致上市公司业绩处于煎熬之中。平高电气今年一季度亏损高达7800万,而中国西电、思源电气一季度虽然有所盈利,但两家上市公司的业绩也全部同比下滑超过80%。
深圳一家合资基金公司研究主管对本报记者表示,电力设备中的一次设备开始凸显低迷,业绩也开始佐证这一领域市场需求趋于缩小,而高压变频器行业则在国内面临白热化的竞争态势,行业集中度较低。在基金经理看来,行业集中度较低的板块显然缺乏投资的吸引力。南方基金投资总监邱国鹭表示,其选股最为青睐那些具有规模和技术壁垒、寡头行业集中度高,有较高的门槛,少有恶性竞争的行业。
但是电力设备领域正是行业门槛较低、缺乏行业寡头、竞争白热化的一大行业。“甚至会出现延长付款来吸引客户的不良竞争现象。”国内一家超大型基金公司研究人士昨日表示,这几年高压变频器行业不断有新的进入者,市场份额也基本上多为国内企业所占据,竞争者过多的局面也导致产品价格、毛利润大幅走低。
尽管不少基金公司大为看空电力设备板块,但其中仍有细分行业为基金所青睐。深圳一位基金经理昨日对本报记者指出,低压变频目前的国内竞争者较少,这一领域的国内份额大多为国外品牌所占据,而这几年低压变频的进口替代比例在逐年增加,其行业增长空间不容小觑。