四行业跻身中美合作清单 8只龙头股迎局良机

　　编者按：备受瞩目的第三轮中美战略与经济对话（S&；；ED）落下帷幕，双方达成112项具体成果，就能源、科技、环境、交通等多个领域达成48项“合作清单”。观之A股市场，相关受益板块在股指欲振乏力的背景之下普遍抗跌。

相关公司股票走势

• 中国南车
• 中国北车
• 龙溪股份
• 佳讯飞鸿
• 博云新材

　　短期来看，中美战略与经济对话相对于二级市场实质性的影响不大，因为不少行业已经反复被炒作过，且当前市场仍处于弱势之中。但从中长线来看，这四大行业将凸显“中美对话效应”，也是机构资金未来重点关注的投资标的。

　　国内外迎高铁投建潮 龙头股营收快增长

　　在今年的S&；；ED中，中美同时也提及了交通方面的合作。虽然并没有特别针对高铁，但在10日闭幕当天，中美双方均有关于高铁建设的新闻集中发布。《证券日报》研究中心注意到，未来五年铁路建设仍将是我国交通运输体系建设的“一号选手”，与此同时，中国高铁技术赢得了国际认可，中美双方在高铁领域的合作也将再进一步。重大涉外合同的签订，将提升相关高铁企业的营收，二级市场的投资机会将迅速到来。

　　三年内市盈率低至10倍

　　消息显示，美国运输部长拉胡德发表声明宣布，美国政府将向高速铁路项目投资20.2亿美元，用于发展下一代高速客运列车。中国高铁企业将参与其中，近日6家随行参与S&；；ED的中国企业将与5家美国企业展开会晤，中国南车（601766）便是其中之一。

　　行业基本面的利好，令相关上市公司业绩快速提升，致使板块平均市盈率较低。

　　据《证券日报》研究中心最新统计，高铁板块的37只股票今年一季度末股本摊薄平均每股收益0.0843元，平均每股净资产（整体法）3.4223元，一季度合计营业收入同比增长27.97%，合计归属母公司股东的净利润同比增长21.78%。

　　二级市场方面，5月份以来的9天时间里，上证指数累计下跌1.39%，高铁板块同样出现下跌趋势。据统计，37只概念股截至4月底流通股本加权平均收盘价为7.56元，时至5月13日，平均收盘价为7.3元，股价重心下移3.44%。股票活跃度也有所下降，4月份日均换手率（算术平均）为1.8%，进入5月份，这一数值为1.64%。具体来看，37只股票中，有21只逆市上涨，占比56.76%，包括中国南车、中国北车（601299）、龙溪股份（600592）、佳讯飞鸿（300213）、博云新材（002297）、东方雨虹（002271）、远望谷（002161）、晋西车轴（600495）等；另有轴研科技（002046）、中国中铁（601390）两只股票虽然下跌，但仍旧跑赢同期大盘。

　　上市公司业绩的预期高增长、近期股价重心的快速下移，敦促这些股票市盈率偏低。数据显示，截至5月13日收盘，高铁板块平均动态市盈率为22.94倍。据机构预测，该板块2011年整体市盈率降为14.98倍，2012年继续降低至11.96倍，2013年该板块预测市盈率仅9.82倍。

　　主力资金进驻12只股票

　　从主力资金流向角度看，本周高铁板块整体呈净流出状态，合计主力资金净流出34609.34万元，不过仍有多达12只个股被主力资金净流入积极介入，占本周交易中高铁类个股总数的32.43%，这12只个股主力资金净流入合计达10441.5万元，占本周该板块总成交额的0.68%。

　　具来来看，中国南车（601766）本周主力资金净流入达3685.504万元，是高铁板块中最受主力资金青睐的个股，该股本周累计上涨2.88%，周成交额175172.31万元，主力资金净流入占比2.10%。公司在铁路及城市轨道交通装备市场占有率方面处于国内领先地位，直接受益于本次中美战略与经济对话，公司公告称，公司于近日签订了9项重大合同，合计金额约73.3亿元，合同总金额约占公司2010年营业收入的11.3%。一个月内有3家机构给予该股买入评级，另有3家机构给予增持评级。

　　另外，受主力资金关注的高铁公司还有晋西车轴（3338.63万元）、远望谷（821.48万元）、博云新材（708.26万元）、赛为智能（300044）（610.03万元）等4家公司，其中，晋西车轴和远望谷位于该板块涨幅榜第一、第二位。

　　中国高铁技术走出国门

　　消息显示，中方宣布京沪高铁即日起进入运行试验阶段，为期1个月。而美国政府将向高速铁路项目投资20.2亿美元，改善最繁忙的东北走廊的铁路运输状况。近日6家随行参与S&；；ED的中国企业将与5家美国企业展开会晤，中国南便是其中之一。事实上，4月30日，中国南车才刚刚发布公告称，公司于近日签订了若干项重大合同，合计金额约73.3亿元，约占2010年营业收入的11.3%。

　　早在今年1月，便有消息称，南车集团将与美国GE公司签署一项高铁“技术出口协议”，且此技术来源于中国南车集团。正基于此，中国南车才再次成为“第三轮中美战略与经济对话”的随行企业之一，为中国高铁技术实现走出去再进一步。 事实上，4月30日，中国南车才刚刚发布公告称，公司于近日签订了若干项重大合同，合计金额约73.3亿元，约占2010年营业收入的11.3%。中国高铁技术走出国门无疑将提振整体高铁行业。

　　对于，近日来第三轮中美战略与经济对话，财通证券表示，一定程度上有助于放开高科技的对华出口，有助于中美贸易平衡，但是显效还需一个漫长过程。面对今年4月意外飙升的贸易顺差数据，人民币对美元汇率中间价近日应声上行38个基点，1美元对人民币报6.4950元。人民币升值对化解输入型通胀，缓解货币对内贬值，调整国内经济结构等方面都有一定的积极作用，继续对人民币升值受益板块构成支撑或者利好。

　　高铁投资前景乐观

　　近期，铁道部部长盛光祖明确了“十二五”铁路基础建设“保在建、上必需、重配套”的思路。这意味着在建1.7万公里高铁线路均在“保在建”范围内。同时还明确了“四纵四横”主通道的部分高铁按时速300公里的标准建设；高铁延伸线、连接线及城际铁路按时速200—250公里的标准建设。

　　有关专家表示，时速300公里以上的高铁线路工程建设，其投资要比速度值低的线路高出许多。由于高速铁路对于轨道平整度有很高的要求，因此线路上桥梁和隧道的密度大大超过普通线路。据测算，高铁每公里耗钢量达3000吨，是普通线路的10倍。

　　据悉，快速铁路4.5万公里，比市场此前乐观预期的5万公里下降10%，显示铁路总体规划不变下的结构性微调，高速铁路建设里程规划超过预期1.6万公里的可能性较小。

　　不仅如此，中国高铁还积极营销准备打开国际市场。自2011年开始，一条从中国出发，沿途经过老挝、泰国、马来西亚，最终到达新加坡的高铁线路开始建设。为了打开欧美市场，中国积极与欧美企业合作。

　　目前，全球高铁建设热潮正在展开，并愈演愈烈。中信证券（600030）认为，我国的高铁投资超预期的可能性较大，预计2015年累计运营里程将超过2.6万公里，比“十二五”规划目标1.6万公里高出67%。

　　近年来，中国中铁和中国铁建（601186）在海外的业务增长也在不断提速。中信证券认为，中国中铁在2010年已签署印尼48亿美元合同及南非300亿美元高铁项目合作备忘录，预计未来海外的业务增长有望提速。另外，中国铁建目前在海外20多个国家承建187个项目，2010年上半年海外新签合同额147亿美元，预计在美国、巴西、中东等拓展的新市场有望取得积极进展。从目前相对估值水平以及全球高铁建设大潮看，铁路基建子行业有望迎来上市以来最具吸引力的投资机会。

　　对于铁路装备行业的投资，华宝证券认为，历史性的投资高峰创造历史性的投资机会，继续看好晋亿实业（601002）、中国南车、中国北车。

　　对此，信达证券认为，高铁景气高峰持续。中国南车和中国北车的年报相继披露，订单增长较快。其中，中国北车在手订单量达到1210亿元，中国南车订单量超过1000亿元，订单的交付都在2012年年底之前。充足的订单基本上保证了北车和南车的业绩，也证明了高铁景气高峰的持续。同时预计2011年、2012年，南车和北车的收入增速在40%左右。维持“买入”评级。

　　高增长可期 智能电网股价“电力”十足

　　在S&；；ED所达成的48项合作清单中，与能源相关的项目成为大头，双方将深入开展智能电网、大规模风电开发、天然气分布式能源、页岩气和航空生物燃料等方面的务实合作。此外，根据近期国家电网公布的数据显示，“十二五”期间，电网投资有望达到 2.55万亿元，较“十一五”增长70%，行业高增长可期。这种高增长预期，令上市公司在二级市场上表现强劲，相关龙头得到各大机构的关注，并给予“买入”投资评级。

　　七成股票5月跑赢大盘

　　按照国家电网的计划，智能电网将在今年进入全面建设阶段的开局之年，由于智能电网可最大限度接纳清洁能源，国家电网将在今年推广11类智能电网试点工程，券商预计智能变电站、配电自动化、电动车充换电设施、电力光纤到户等领域的投资额都将爆发式增长。整体来看，板块平均市盈率逐年降低，且主力资金对其积极关照。

　　据《证券日报》研究中心最新统计，智能电网板块的55只股票今年一季度末股本摊薄平均每股收益0.0451元，平均每股净资产（整体法）3.8145元，一季度合计营业收入同比增长5.29%，但归属母公司股东的净利润同比却下降21.93%。

　　二级市场方面，5月份以来，智能电网板块同样出现快速下跌。据统计，55只概念股截至4月底流通股本加权平均收盘价为15.39元，时至5月13日，平均收盘价为14.97元，股价重心下移2.73%。股票活跃度也有所下降，4月份日均换手率（算术平均）为2%，进入5月份，这一数值为1.24%。具体来看，55只股票中，有29只逆市上涨，占比52.73%，包括万力达（002180）、华仪电气（600290）、东方电子（000682）、百利电气（600468）、奥特迅（002227）等；另有华东电脑（600850）、金利华电（300069）、中恒电气（002364）、长高集团（002452）等9只股票虽然下跌，但仍旧跑赢同期大盘。即，有38只占比69.09%的股票跑赢同期大盘。

　　上市公司业绩的预期高增长以及股价重心的快速下移，敦促这些股票市盈率偏低。数据显示，截至5月13日收盘，智能电网板块平均动态市盈率为45.4倍。据机构预测，该板块2011年整体市盈率降为29.89倍，2012年继续降低至21.68倍，2013年该板块预测市盈率仅18.64倍。

　　25只股得到主力机构关照

　　从主力资金流向角度看，本周智能电网板块整体呈净流出状态，合计主力资金净流出37107.16万元，不过仍有多达25只个股被主力资金净流入积极介入，占本周交易中智能电网类个股总数的46.3%，这25只个股主力资金净流入合计达13183.06万元，占本周该板块总成交额的1.55%。

　　具来来看，华仪电气（600290）本周主力资金净流入达4027.31万元，是智能电网板块中最受主力资金青睐的个股，该股本周累计上涨6.32%，周成交额90221.63万元，主力资金净流入占比4.46%，该股自5月3日以来开始上涨，至今经过9个交易日，累计上涨20.65%。公司高压电器设备方面在国内行业中的综合排名处于前列；风力发电设备方面的生产能力在国内企业中仅次于金风科技（002202），在行业中名列前茅。2011年一季报披露，前十大流通股东中本期新进2家基金持有520万股，上期无基金、保险等机构，股东人数较上期减少11.4%，筹码趋于集中。

　　另外，受主力资金关注的智能电网公司还有东方电子（3181.874万元）、百利电气（1324.184万元）、东源电器（002074）（754.944万元）、华东电脑（467.312万元）、奥特迅（458.649万元）、海得控制（002184）（451.129万元）、东北电气（000585）（416.901万元）等7家公司。

　　智能电网全面建设开始

　　第三轮中美战略与经济对话中，在行业方面，中美双方日前就能源合作达成了多项共识，将深入开展智能电网、大规模风电开发、天然气分布式能源、页岩气和航空生物燃料等方面的务实合作。业内人士普遍认为，这对相关的智能电网、风电开发、天然气、页岩气和航空生物燃料品种构成实质性利好。

　　智能电网就是现代技术与坚强网架的高度集成，可实现最大限度接纳清洁能源提高电网安全稳定性。

　　按照国家电网的计划，2011年是智能电网进入全面建设阶段的开局之年，也是承前启后的一年。宏源证券（000562）表示，一方面，智能电网的各类试点将承接去年继续全面铺开；另一方面，智能电网的各项标准也将密集出台。

　　其中，在智能变电站领域，去年国网已完成9座，今年新建67座；在智能电表领域，去年招标约5000块，今年与去年持平。

　　据悉，“十二五”期间建设充换电站2351座、充电桩22万个，国家电网的这个规划的规模符合市场此前的预期。其中今年将新建173座充换电站和9211个充电桩，而根据此前国家电网公布的数据，到去年底已经完成24座充换电站和1122个充电桩。表明今年前两个月已经完成了63座充换电站和5909个充电桩，建设速度已经开始明显加快。

　　据了解，智能电网发展三个阶段，目前，我国的规划试点阶段进展顺利，即将进入全面建设阶段。在此阶段有更多的项目展开，智能化投资占电网投资的比重也将由6.19%进一步提高至11.67%，年均智能化投资额也将由170亿元/年提高至350亿元/年。智能电网全面建设阶段的项目覆盖发电、输电，变电、配电、用电、调度六个环节，国海证券表示，关注各个环节在此阶段重点项目及其所需的设备，进而寻找相关的投资机会。智能电网全面建设阶段将为各环节设备供应商带来一场盛宴。