市值突破三万亿 中小板七年实现跨越式发展

　　本报记者 周少杰 杜雅文

　　5月27日，中小企业板迎来七周岁生日。截至5月25日，中小板股票总市值已达3.17万亿元，约占深市市值的40%。随着金融保险、房地产、互联网、信息技术、物流服务等行业的公司相继出现，中小企业板公司已覆盖全部13个行业，制造业的比重下降到76

%。中小板已成为资本市场多层次建设不可或缺的重要生力军。

　　2010年，中小板更是驶入发展的快车道，共新增上市公司253家，占中小企业板公司总数的43.62%，IPO融资额达2535.73亿元，占中小企业板历年全部融资总额的64.48%。去年以来，中小板公司总市值连续突破2万亿元、3万亿元大关，机构投资者持股比例达50%以上。

　　机构投资者比例过半

　　2004年5月27日，深交所中小企业板正式启动。6月25日，首批8家中小板公司闪亮登场，拉开了中小企业板发展的序幕。经过七年发展，昔日的“小树苗”已成长为“参天大树”。

　　截至2011年5月20日，中小板上市公司家数达到580家，是2004年的15.3倍。2011年1至5月就实现IPO融资508.01亿元，再融资124.58亿，是2004年全年融资规模的6.95倍。

　　截至2011年5月25日，中小板股票总市值已达3.17万亿元，约占深市市值的40%。其中，洋河股份和苏宁电器分别以1005亿元、850亿元的总市值位列深市A股总市值的第二位和第四位。值得注意的是，中小板的机构投资者持股比例也逐年稳步上升。2004年6月25日，中小板机构投资者比例为22.59%，到2011年5月25日，这一比例已上升到50.14%。

　　2010年，中小板公司平均实现营业收入16.12亿元，平均实现净利润1.44亿元，营业收入和净利润的增幅分别达到33.29%和32.54%。八成上市公司保持业绩增长，近五成的公司业绩增幅在30%以上。78%的公司进行现金分红，分红比例占当年实现净利润总额的31%。据统计，中小板公司历年的业绩主要是源于主营业务的贡献，平均约在95%左右，非经常性损益所占比例较低。

　　高新企业占七成

　　值得一提的是，2010年10月8日，金风科技发行的H股在香港联交所挂牌上市。随后，H股公司山东墨龙发行A股并在中小板上市，成为中小板第二家H股公司。金风科技、山东墨龙成为联结中小板和国际资本市场的纽带。

　　2010年11月15日，山西证券在中小板挂牌上市，成为中小板第一家证券类公司，对中小板积极支持中小金融机构发展具有深远影响。

　　目前，中小板已经扩张到了全部13个行业，随着金融保险、房地产、互联网、信息技术、物流服务等行业的公司相继出现，制造业的比重下降到76%。

　　随着多层次资本市场建设的推进，中小板已经成为高新技术企业进入资本市场的主渠道之一。据统计，截至2011年5月，中小板公司有430家高新技术企业，占比为74.14%。其中，拥有国家火炬计划项目的公司达197家，拥有国家863计划项目的公司达63家，获得国家创新基金支持的公司有81家，拥有与主营产品相关的核心专利技术公司家数达420家，占比72.41%。

　　上市为高新技术企业提高研发投入强度创造了有利条件，而上市公司为了增强竞争力也在逐步加大研发投入强度。2010年，中小板披露年报的上市公司的研发支出金额总计195.67亿元，较上年增长31.10%，平均每家公司研发投入3531.93万元，占营业收入的比重2.17%。

　　助力中小企业做大做强

　　中小板公司在实现收益质量良好且财务稳健成长的同时，也积极借助资本市场平台，进行并购重组、再融资、股权激励，实现跨越式发展并进一步提高公司凝聚力和吸引力。

　　据统计，自2004年5月中小板成立以来，累计有18家上市公司实施完成重大资产重组。其中，宁波华翔、盾安环境、东华软件等细分行业的领军公司，通过并购重组取得跨越式成长。

　　中小板公司利用资本市场进行再融资做大做强的情形也非常普遍。2006年5月“新老划断”以来，中小板共有127家次的公司进行了再融资，再融资金额达到811亿元。自2009年至今，中小板共有93家次公司进行再融资，再融资额达585亿元，是2004年至2008年5年间融资公司家次合计数的2.73倍，合计融资额的1.64倍。

　　此外，借助资本市场，中小板公司上市以后迅速完善激励机制，吸引优秀人才，为企业的下一步快速发展打下坚实基础。据统计，自2006年证监会发布《上市公司股权激励管理办法(试行)》以来，截至2011年5月20日，累计有86家公司推出股权激励方案（不含已终止实施的股权激励方案）。其中，股权激励方案已获批并进入实施阶段的公司有43家。中小板已然成为中国资本市场上实施股权激励最为活跃的板块。