依旧是无量阴跌,个股活跃度却出现了显著提升,昨日两市涨停个股大面积激增。涨停的股票总体有一个特征:即沾“水”概念涨停的居多,除了传统意义上的水利股三峡水利外,大禹节水、新界泵业及南方泵业等与“水”沾边的股票也均强势涨停。
硬币正面:干旱将增加通 胀压力
近期南方旱情愈演愈烈,其给宏观面带来的影响不可小视。最直接的影响在于,干旱会带来农作物大面积的减产,从而令农产品价格上涨的预期再度增强,而这将直接推升已经处于高位的通胀水平。
据了解,此次干旱主要影响长江中下游地区和江淮地区,主要影响水稻、蔬菜和水产品等农产品品种。5月中下旬以来,农产品价格的涨势又有加速的迹象。据农业部的统计数据显示,截至5月30日,农产品批发价格收报185.80点,环比上月上涨3.05%。而来自商务部的数据显示,5月16日-22日当周,大米价格已经小幅上涨了0.2%,延续4月以来的上涨趋势;同时,商务部24日的数据还显示出,淡水鱼平均批发价格已连续三周环比上涨,涨幅分别达到1.2%、1.5%及1.2%。
在猪价加速上扬的当下,农产品价格涨势的恢复,势必会进一步推升通胀,由此预期中的通胀拐点或难出现,通胀高位徘徊的状态或将继续。而本轮A股的下跌,其实症结就在于高通胀;如果未来通胀压力得不到缓解,那么A股趋势性的“熊途”或就很难终结。
硬币反面:沾“水”概念受热炒
在连续的地量阴跌之下,股市的赚钱效应已被消耗殆尽。昨日,沾“水”概念股的集体涨停,给积弱已久的A股市场带来一丝活力。
盘面上,传统的水利股,如三峡水利、安徽水利及钱江水利,齐齐现身沪市涨幅榜的前列,葛洲坝当日也实现上涨;而深市涨停板的前列更是齐聚沾“水”概念股,大禹节水、新界泵业、南方泵业及青龙管业均强势涨停,中水渔业当日涨幅也高达9.77%。昨日申万水利水电建设指数更以5.18%的涨幅,高居概念指数涨幅榜的首位。
其实,从逻辑上看,干旱受益的应该是水利建设及与之相关的个股,不过二级市场上的水利建设股鱼龙混杂,如三峡水利的业务基本都是水力发电,水利建设的部分很少。从这个角度而言,沾“水”概念遭热炒,肯定是部分资金的短期行为,干旱所带给这些股票的长期价值,多少有些子虚乌有的意味。另外,作为直接受益农产品涨价的农业股,昨日表现较为平淡,并未附和沾“水”概念股的强势,这或许也表明了资金的态度。可见,沾“水”概念的集体爆发,或只是游资的炒作行为,未来其上涨的持续性较弱。
我们选取三峡水利、安徽水利、钱江水利、葛洲坝、大禹节水、新界泵业、南方泵业和青龙管业8只沾“水”概念股作为样本,可以发现,由这8只股票组成的水利概念板块市盈率为29.20倍(TTM剔除负值)。在当前市场估值洼地频现的状况下,接近30倍的市盈率有高估之嫌,提醒投资者警惕水利股的估值风险。