近期,大盘大跌带动众多私募产品净值大幅减少,相关私募也被推上了风口浪尖。有媒体报道称,不少私募产品都面临清盘风险,其中,由吕俊、姜广策管理的从容医疗2期,就赫然在列。
5月27日,上海从容投资管理有限公司(以下简称从容投资)在其公司网页上紧急发布澄
清公告称,近期大盘及医药板块波动,从容医疗二期的产品净值出现波动属于正常情况,没有清盘的情况发生。产品期限为20年,目前该产品运作正常。医药股大跌致产品大亏
作为曾经的医药行业明星研究员,姜广策在2010年踏入私募界,成为从容投资合伙人,并发行了多只专注于医药行业投资的私募信托产品。
然而不到一年时间,除医疗1期实现正收益外,其他几只私募产品均出现亏损,有3只净值出现了超过10%的亏损。其中,从容医疗2期的跌幅最大,截至5月20日,该产品的单位净值为0.8108元,净值实际增长率为-18.92%。此外,医疗3期、医疗5期的净值跌幅都超过了10%。
从投资标的看,截止到3月31日,从容医疗系列产品出现在了三只医药股的前十大股东中,包括沃森生物(300142,收盘价56.08元)、新开源(300109,收盘价19.70元)、瑞普生物(300119,收盘价21.71元)。今年以来,上述3只创业板医药股均出现了大幅下跌。
3月25日,从容医疗2期单位净值为0.9661元;5月20日跌至0.8108元,近两个月内下跌16.07%。
“在控制风险的前提下,享受中国医药行业的确定性成长回报是从容医疗系列基金的策略,目前产品成立时间尚不满1年,虽然遭遇回调,我们仍然坚信医药行业的增长是不容置疑的。”从容投资仍坚定看好医药股在未来的机会。
净值回升仍有压力
“现在的绝大多数私募产品都有8070条款。也就是说,一旦单位净值跌到8毛,信托公司方面就给予警告,如果跌到7毛附近,甚至会直接清盘。”壹私募网研究中心基金理财师谭茵对《每日经济新闻》说。
谭茵认为,市场之所以对从容医疗2期比较关注,主要原因就在于8070条款。而且一旦净值跌到8毛以下,再往上走,难度将会比较大。此外,净值的下跌对于基金经理的心理影响会比较大,甚至可能影响其做出正确的判断和操作。
从容投资方面表示,医药板块从去年11月底开始进入调整,至今将近半年时间,调整时间相当于2010年医药板块调整时间的两倍。按照2011年的业绩预期,目前整个板块估值水平不足30倍,低于历史平均水平;从目前点位看,虽然一批成长股从高点下跌了30%左右,但是随着下半年业绩的逐渐确定以及2012年业绩的预期提升,从容投资认为目前的医药板块和大盘都处于筑底阶段,下半年通胀水平回落后资金面转向宽松则即可迎来一波行情,目前的操作思路主要是在控制住风险的同时慢慢累积盈利。
无独有偶,据壹私募网数据显示,今年以来,有5只非结构化产品清盘,有20只结构化产品清盘。
在非结构化产品方面,前明星公募基金经理郑拓所掌管的阳光私募产品“深蓝3号”在去年末清盘。今年4月“深蓝1号”也进行了清盘。
谭茵认为,结构化产品清盘的数量更多,是因为这类产品一旦亏损,将先亏损私募基金的钱,所以一些私募会进行止损,以免血本无归。
一位私募人士表示,4月以来,虽然指数跌幅不大,但是个股波动剧烈,无论对私募还是公募,都是相当大的考验,如果2700点不能止跌,或者是向2500点或者更低的点位靠近,那么相当大一部分私募,或许都将面临清盘的压力。