来源：中国证券报
泸州老窖（000568）：估值水平仍偏低
海通证券（600837）研究员发表报告指出，公司产品体系还将进一步调整丰满，高档酒维持总量突出差异化个性需求，中高档酒大招商积极覆盖价格空白点，中低档酒持续放量抢占市场份额。公司将始终不渝的坚持国窖1573总产能3000吨
近几年，公司在中高档酒市场上下足了功夫。包括陆续开发很多系列，如泸州老窖特曲年份酒，百年泸州老窖窖龄酒（30年、60年和90年）等，目前来看，公司似乎实施了全价位综合覆盖，但给人的担忧是其品项会否太多太杂。不过，短期可能仅仅是试验阶段，待时机成熟时，其突出品项可能会逐步浮出水面。考虑到华西证券对股份公司业绩的影响，调低了2011-2013年的盈利预测，预计EPS分别为2.04元、2.93元和3.65元，分别增长28.7%、44%和25%。尽管如此，仍旧预计公司收入分别为76.3亿，109.6亿和133.8亿，分别增长42%、44%和22%。预计公司2011-2013年期间费用将仍有下降态势，至少是持平态势。因此预计公司白酒主业2011年EBIT仍旧维持高位增长，达到43.4%。资本市场应专注对其白酒主业进行估值，当前估值水平仍旧较低，2011年仅为22.2倍，考虑到公司今后几年高速增长，维持“买入”评级，目标价格区间应在68-80元。
康美药业（600518）：产能将进一步扩张
中投证券研究员发表报告指出，投资4亿建设甘肃陇西中药饮片及药材提取基地，缓解产能紧张问题。随着国内医药市场拓展及中药饮片需求量剧增，公司产能需要进一步扩张。公司此次自筹资金投建饮片基地，未来计划开展中药材加工、小包装中药饮片、提取物生产、中药科研、新产品等业务。拟2年内完成，占地约300亩，首期建设时间1年。预计届时可望奠定公司在西北市场的饮片龙头地位，并取得不错的收益；综合来看，公司在全国市场拓展框架已经大体搭建完毕，未来将密切关注这些项目的进展情况，预计公司2011-2013年EPS分别为0.56、0.70和0.92，是发展机遇非常突出的低估值安全龙头品种，维持强烈推荐的投资评级。
中南传媒（601098）：对外并购能力增强
第一创业研究员发表报告指出，公司拥有出版、发行、印刷、报纸、网站、户外框架媒体等多介质、全流程媒体业务，内容资源可以多渠道利用。湖南出版集团在全国出版集团总体经济规模综合评价排名中位列第二。2011年一季度末公司有现金59亿元，并获得工商银行（601398）100亿的意向融资额度，充足的现金和融资额度为公司对外并购提供了强大的财务支持。预计公司2011年到2013年的EPS将分别是0.44元、0.55元、0.70元，对应当前股价的市盈率分别为22倍、17倍、14倍。如果在以当前股价计算的总市值中减去公司在2011年1季度末持有的净现金，按照2011年不计利息收入的预测净利润计算的市盈率仅为15倍。如果给予2011年不计利息收入的预测净利润（每股0.407元）以25到30倍市盈率，加上公司持有的现金（每股3.29元），折合每股合理价值在13.45到15.48元之间。上调评级至“强烈推荐”。
三全食品（002216）：新增产能逐步达产
银河证券研究员发表报告指出，解决近年来产能不足的瓶颈，将成为公司业绩释放最重要的驱动力，2012年后随着各新增产能的逐步达产，将在相当程度上解决“生产压着销售走”的供求关系，公司业绩也将跨越上新台阶，未来三年净利润复合增速将达到48%。公司是我国速冻食品生产最大基地，市占率多年保持行业第一，并实现逐年提升，2010年达到27.34%（行业CR4约为60%）。公司四大主业是速冻汤圆、速冻水饺、速冻粽子和速冻面点等速冻米面食品，其中水饺和汤圆合计占公司收入与利润60%以上。预测公司2011～2013年EPS分别为0.92元、1.33元和2.01元，对应2011、2012、2013年PE分别为38、26、17倍，考虑到未来三年净利润增速及公司在行业中持续龙头优势，给予“推荐”评级。
中国联通（600050）：3G份额优势明显
中信证券（600030）研究员发表报告指出，联通3G既见份额又上规模：近40%的实际市场份额、近四分之一的收入贡献；并真正抓住3G本质，最早、最成功地实现了流量经营，用户流量消费是竞争对手的数倍，这表明移动互联拐点一旦来临，联通将进一步扩大份额领先优势。当前公司PB 1.6x，显着偏低，估值安全；且长期投资价值突出。移动互联加速推动行业变革，公司独享优势资源是变革的最大受益者，成长性明确；且公司3G进入收获期，下半年业绩有望大幅增长，未来五年利润复合增长预计高达85%。如公司每年初对应当年EPS享有25x PE，则6个月、18个月对应股价分别为7.5、15元，分别较当前股价有35%、170%的上涨空间。预测公司2010-2013年EPS分别为0.06、0.11、0.30、0.60元，维持公司“买入”评级。
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