纺织服装：业绩有望稳定增长

　　在产品价格提升、消费环境趋好的背景下，绝大部分纺织服装上市公司今年上半年业绩有望保持良好增长势头。其中，由于订货会提前锁定业绩，品牌服装企业今年盈利增长较为确定。不过，在成本高企、出口增速趋缓等一系列因素影响下，纺织服装行业未来发展也出现一定隐忧，

相关公司股票走势

• 美邦服饰
• 常山股份
• 探路者
• 凯撒股份
• 七匹狼

　　中期业绩延续增长

　　根据数据统计显示，截至6月15日，申银万国纺织服装行业已有40家上市公司预告2011年中期业绩，绝大部分公司盈利同比保持良好的增长势头。其中，34家公司预喜，占比达到85%，6家公司上半年业绩亏损或者同比出现下滑。值得注意的是，预告中期净利润同比增幅在50%以上的公司达到12家，占比达到三成。

　　中期业绩预告情况反映出，今年以来，在出口和内需市场均向好的背景下，纺织服装行业的整体运营环境有不错的改善，企业拓展市场带来收入增加，产品提价也提升了盈利能力，一季度行业整体向好的态势在今年中期得到延续。

　　上半年净利润预增600%-900%的美邦服饰（002269）表示，近年来公司产品设计水平和品牌营销能力的快速提升使得公司产品竞争力不断增强、美誉度不断提高；直营和加盟的终端零售管理能力持续提升，终端店铺数稳定增长，公司销售收入因而有较大幅度上升。常山股份（000158）预计净利润同比大幅增长100%-150%，主要是由于产品价格同比上涨、毛利率上升所致。

　　事实上，由于不少纺织服装企业都是依订单生产，从一些品牌服装企业的春夏订货会情况来看，其订单增长情况良好，同比增速基本在30%以上，大致锁定了本年业绩，业界因此预计今年纺织服装行业平均利润增速可能超过40%。

　　探路者（300005）预计中期净利润同比增长50%-100%，业绩大幅增长的原因是公司主营业务发展良好，市场规模不断扩大，2011年春夏季产品期货预订情况良好，并预期基本能够得到有效执行。凯撒股份（002425）、七匹狼（002029）等品牌服装企业同样因为订货会订单情况良好而预计业绩出现增长。

　　隐忧显现

　　尽管纺织服装行业整体运营环境趋好，但也不可避免的出现了一些隐忧，如原材料及劳动力成本上升、出口面临多重压力、一些中小企业经营出现困难、内需消费环境不稳定等。

　　海关总署数据显示，2011年1-5月我国纺织品服装累计出口888.35亿美元，同比增长26.55%，增速较前4个月的27.39%回落了0.84个百分点。其中，纺织品出口375.49亿美元，同比增长31.52%；服装及其附件出口512.86亿美元，同比增长23.14%。

　　业界指出，出口金额大幅度提高主要是由于出口产品价格提升所致，而真正反映出口水平的出口数量则未见大幅增长，未来在庞大的外贸基数背景下，考虑到世界经济形势和经济需求的变化，出口增速将不可避免的出现下降，预计2011年纺织出口增速将降至15%左右，提价将成为出口增长的主要拉动因素。

　　成本方面，尽管棉花价格近期持续走弱，但仍然维持较高价位，而劳动力成本的上升也日益明显，给纺织企业带来一定困扰。金飞达（002239）预计上半年净利润同比下降50%-70%，主要原因是国内服装面料、辅料、汇率及用工等成本因素的快速上升，公司主要客户的订单有所下降。

　　东方证券施红梅表示，在原材料成本处于高位、劳动力成本提升、人民币升值等因素的影响下，部分缺乏竞争力的纺织服装中小企业将陷入关停产状态，转型、提升竞争力成为其唯一的出路，预计在这轮较为被动的行业经受阵痛的过程中，那些真正具有行业竞争优势的龙头企业市场份额将进一步集中，我国的纺织服装行业也将跨入一个新的台阶，从纺织服装大国向强国的方向转变。