专项清理启幕 高速公路股借资产注入“蓄能”

　　从本周一开始，为期一年的收费公路专项清理工作在全国范围内展开。

　　根据交通运输部、国家发改委等五部门14日会议通知，今年6月20日至明年5月31日，将开展收费公路违规及不合理收费专项清理。通知同时称，专项清理工作期间，暂停审批收费公路资产上市融资和境外企业

相关公司股票走势

• 山东高速10.15-0.01-0.10%
• 龙江交通3.26-0.01-0.31%
• 吉林高速2.62-0.01-0.38%
• 福建高速3.71-0.05-1.33%
• 五洲交通4.13-0.07-1.67%

　　一时间，“高速路桥告别暴利时代，卖高速买物流”的情绪在股吧中蔓延，一些选择高速公路股作为防御性产品的投资者也有点乱了方寸。然而，17日早盘，吉林高速（601518）率先触及涨停，并带动龙江交通（601188）、五洲交通（600368）、山东高速（600350）、福建高速（600033）、海南高速（000886）等上扬，给了这些投资者一个“意外的安慰”。20日，已经宣布资产注入的四川路桥（600039）披露年内合计中标109.55亿元的消息，股价强势涨停，令频频传出资产注入计划的高速公路企业也有了些许“底气”。

　　“通知的实施，不排除会成为现有高速公路公司加快获得资产注入或产业转型的机会。” 有市场人士如此品读其中意味。

　　从通知透露的信息来看，“暂停审批收费公路资产上市融资和境外企业收购国有收费公路资产”，将使得市场中原本就不多的高速公路股更显“稀缺性”。目前，市场中高速公路股包括涉及高速公路业务的上市公司约有20家左右，其中包括了核心路产处于国家路网主干道的公司。因此，暂停审批收费公路资产上市融资将增强现有高速公路上市公司获得收费公路资产注入的预期。

　　巧的是，就在上周，山东高速控股股东承诺，确定山东高速将作为其高速公路、桥梁优质资产运作及整合的唯一平台，未来3至5年内，将旗下已建成的符合注入上市公司条件的路桥资产分步骤持续注入山东高速。

　　同样具有资产注入预期的还有楚天高速（600035）。2009年9月，公司控股股东湖北省高速公路集团有限公司承诺：在2至3年内向公司注入优质公路资产。如今，通过股权划转，去年11月新成立的国有独资公司湖北省交通投资公司成为公司新的控股股东。依据官方消息，湖北省交投公司首批投资建设项目里程超过300公里，投资总额超过200亿元。

　　今年6月14日，粤高速A（000429）宣布拟通过向大股东定向增发的方式收购其旗下广珠交通100%股权。

　　种种迹象表明，随着区域规划的逐步实施，核心路产将日趋向现有高速公路上市公司集中。

　　当然，市场中因取消公路收费转而寻找新的投资方向的事情也发生过，浙江富润（600070）就是一例。2010年，浙江富润的22省道诸东公路诸暨收费站及公司享有优先收益权的31省道绍诸收费站先后被取消，公司在收到一笔不菲的补偿款后，只得放弃这项业务，寻找新的投资方向。由此可见，清理收费公路违规及不合理收费，受到影响的将是那些业务规模很小的公司，因此研究员普遍表示对主流高速公路公司不会有太大影响。

　　一直以来，多元化发展被视为公路行业估值回升的重要突破口。目前，只有海南高速、湖南投资（000548）等少数几家拥有多元化投资业务，而其他相当一部分公司的业务仅限于路桥项目。因此，此次专项清理将给相关公司多元化发展提供契机。