钛白粉行情风生水起,*ST钛白(002145)、安纳达(002136)周二早盘又现涨停。分析人士指出,欧美地区兴起的钛白粉涨价潮高温不退是行情“引信”,短期对国内企业的确有一定的刺激效果;但从中长期看,由此造成国内产能的无序扩建,以及上游钛精矿资源的短缺,凸显出
钛白粉行业成长的隐忧。外围市场助推股价
钛白粉一下火了月余。6月初,受杜邦钛白科技产品提价消息提振,A股市场*ST钛白、安纳达股价连续大幅攀升,较同期上证指数的疲软颇显强势。6月底,越南“禁钛”传闻再为国内钛白粉行业打开重新估量的窗口,安纳达、*ST钛白再次惹人注目。
供求紧张和成本上升是这波涨价的主导因素。近年来,欧美地区部分钛白粉生产企业因环保问题大规模关闭,导致全球钛白粉市场供应紧张。而涂料、橡胶等下游行业的快速发展,又迅速拉动全球钛白粉需求大幅增长。同时,钛精矿、浓硫酸等原材料价格的不断升高,也使钛白粉生产企业生产成本加大。需求和成本同时发力,钛白粉价格随之上涨。
这些因素也影响到相关公司的业绩预期。安纳达中期业绩预增幅度在150%至200%之间,原因就是“受成本上升和需求增加的共同影响,公司主要产品销售价格较上年度有较大幅度提高。”不过,中国证券报记者从*ST钛白、安纳达、杜邦钛白科技以及“钛城”宝鸡与上海的一些钛白粉生产和贸易企业了解到,钛白粉价格6月份以来已趋于稳定。*ST钛白在6月3日的公告中更是表示,国内钛白粉价格“达到企稳状态。”
但投资者由外围市场浮想联翩。安纳达相关负责人告诉中国证券报记者,公司产品除销售到国内华东、华南地区外,还出口到中东、欧美和亚太地区。此外,有市场人士预计3季度欧洲钛白粉价格将涨至2.75欧元-3.00欧元/千克,而截至6月份,欧洲钛白粉价格维持在2.30欧元-2.55欧元/千克。
近日,克洛诺斯公司(Kronos)继此前提高7月份钛白粉价格15美分/磅以后,再次宣布提价35美分/磅,更助推国内相关公司股价表现火爆。
行业担忧隐现
据尚普咨询数据,2011年初,国内钛精矿价格约1000元/吨,6月份,已经高达2300元/吨,涨幅达130%,为钛白粉企业带来较大成本压力。然而,原材料价格的上涨并不是行业主要威胁。
2010年,国内可正常生产的钛白粉企业约60家,总产能约225万吨,其中排名前十位的10家生产企业产能占总产量的45.75%。业内人士担忧,钛白粉价格的上升可能刺激国内产能的“无序扩建”。
上海有色网分析人士指出,我国钛白粉行业产业集中度低、企业产能较小,在行业缺乏准入标准的情况下,国际钛白粉的大幅提价可能引起国内新建产能的扩张。据介绍,2010年,国内计划竣工钛白粉项目达14个,新增产能79.5万吨/年,未来5年扩产工程达11个,计划产能为110万吨/年。到2015年,国内钛白粉总产能可能达到414.5万吨。而杜邦钛白科技等跨国钛白粉巨头早先曾计划投资10亿美元在中国扩建钛白粉厂。广发证券研究认为,尽管下游需求向好,仍然存在产能过剩的隐忧。
广发证券研究指出,未来钛白粉行业的瓶颈将集中在钛精矿的供给上。据介绍,目前国内探明的钛矿资源约9.65亿吨,多数为较难采选的钛铁矿。国产钛原料的数量和质量都不能满足迅速发展的钛白粉工业要求。目前仅有攀钢钒钛等少数厂商能够实现钛精矿自给。
2010年,我国共进口钛精矿204万吨。据估计,国内钛白粉行业钛精矿对外依存度达60%以上,其中,对越南的依存度被指超过40%。因此,越南“禁钛”消息一出,市场反应强烈。业内人士指出,产能的持续扩大和钛精矿资源的短缺,可能共同制约钛白粉行业的持续成长。