来源：京华时报
作者：苗慧
从前期的频繁破发，到今时的每股必炒，打新与炒新再度成为市场的热点。然几家欢喜几家愁，有的新股一路风光，大小资金获利颇丰；有的新股则一日裸奔，打新赚翻炒新赔光。昨天，记者采访多名业内人士，探究并支招新股操作。
市场
新股
今年二季度，市场可谓“逢新必破”，新股破发浪潮如此之猛烈，以至于惯于谋取新股暴利的投资者纷纷退却，一筹莫展，新股中签率也由此升至新的水平，市场热情日渐冷却。然而，时过境迁，冰点之后热度骤升，从首日迅速破发到开盘即遭爆炒，生时不同的新股经历着不同的命运。
6月30日，A股市场的“巴菲特概念股”比亚迪登陆，首日便以41%的涨幅华丽收场。由此，爆炒新股再次成为市场钟情的游戏，尤其是比亚迪首日登陆之后接连两个涨停板，让市场炒新的热度一再升温。
炒新情绪渲染至近两个交易日尤为浓烈。7月6日，坐拥创业板两个纪录的东宝生物闪亮登场，并在两个临时停牌后以198.89%的收盘涨幅刷新了2011年新股上市首日的涨幅纪录。
昨天的新股是前天的重复。山东章鼓、海南瑞泽、金禾实业三只新股在各自经历了一次临时停牌后，都以雷同的分时线大涨在50%以上。
遗憾的是，东宝生物、冠昊生物、飞力达三只新鲜出炉的次新股在首日狂欢后便急速踏上下坡路。昨天，从开盘至收盘，这三只股票以整齐的跌停板牢牢占据着A股跌幅板前三位。
除新股外，次新股也成为当下市场炙手可热的投资标的。以昨天的市场为例，A股教育第一股方直科技强势涨停，双星新材、铁汉生态、东材科技、万安科技等都位于涨幅榜前列。
探因
大盘：触底反弹信心恢复
中投顾问IPO咨询部分析师崔瑜直言，资本市场触底因素在此轮炒新运动中占主要原因。平安证券金融大街营业部高级投资顾问黄亭懿补充，炒新热情日渐升温与当下的市场整体氛围相对乐观有很大的关系。根据机构以往的数据分析，在市场整体偏于上升趋势时，新股炒作的收益率会出现同向上升。随着大盘触底反弹，投资者信心逐渐恢复，市场参与热情开始提高，资金活跃度上升。
估值：一级市场让利于二级市场
除了大盘整体向好外，业内人士异口同声，认为最近发行的新股估值相对偏低是本轮炒作热情高涨的基本原因。A股市场经历了前期的暴跌之后，整体市盈率处于历史低位，尤其以高估值、高超募、高溢价为特点的中小板和创业板为甚，多只明星股横遭腰斩，股价与估值均处于历史低点。
新近申购的个股无论是估值或是定价，都在急速降温。其中当以东宝生物为甚，不仅以9元/股的发行价成为创业板创板一年多以来唯一一只个位数发行的个股，而且在募集资金额最小的前提下，东宝生物成为创业板第一只出现未超募的个股，这些最低纪录在很大程度上促成了东宝生物上市首日近200%的超高涨幅。
银腾前瞻财讯分析师孙旭东指出，新股估值趋于合理，投资价值浮出水面。前期市场处于回落阶段，部分企业害怕发行失败，导致新股上市首发定价呈现向下趋势，现在市场反弹，补涨和重新定价的需求更为强烈，诱发买盘跟进。
黄亭懿指出，相对于新股发行的“三高”弊病，当下的市场已隐现了一级市场向二级市场让利的健康状况，这对资本市场整体的健康发展而言无疑是一大好消息。
业绩：基本面健康
如若只有市场的企稳与估值的趋低，新股的整体强势亦不能呈现如此整体的队列，个中缘由，必有部分归功于新股本身。中投顾问IPO咨询部分析师崔瑜指出，相较于前期新股良莠不齐的基本面，此轮上市的企业业绩支撑相对较好，所以投资对其后市看好也是热炒的辅助原因。
此外，比亚迪示范效应也带动了其他新股次新股的炒作。作为这波新股爆炒浪潮中韧性最强的一只，比亚迪先首日暴涨，再连续涨停，较发行价累计涨幅已近86.61%。一名不愿透露姓名的业内人士指出，除了基本面优良，巴菲特的概念也给了比亚迪一个很好的炒作理由。
但该业内人士一并指出，比亚迪的强势有其自身的理由，其他股票与之不能相提并论。从近几日的走势及成交情况来看，后来的资金已几乎接走了比亚迪全部的流通盘，形成了强大的资金支撑，而其他股票的接盘者通常较少，难以形成持续的走势。投资者需注意炒新资金随时离场的风险。
策略
四个角度筛选次新股
投资者最为关心的问题莫过于如何才能抓住此波炒新潮，昨天，业内人士给出各自建议。
银腾前瞻财讯分析师孙旭东指出，目前行情已经反转向上，资金呈现逐步流入之势，估值洼地在中小板以及创业板上连续下跌之后体现较为充分，投资者可依据以下原则判断投资机会：一、估值不高，相对合理；二、上市之后持续下跌，无规模反弹，即超跌个股；三、目前已止跌，在底部区域反复震荡，有筑底形态；四、成交量逐步放大，现资金介入迹象，如腾邦国际、华峰超纤、科斯伍德等都有上述特征，值得关注。
中投顾问IPO咨询部分析师崔瑜认为，次新股中超跌股价、市盈率较低股票都是投资者着重关注的重点，但是投资者切勿盲目对超跌次新股进行追捧，一定要结合企业基本面做出判断，尤其在政策、行业方面进行细致分析。如果符合“三低一高”的特性（企业股价市盈率低、行业板块市盈率低，大盘市盈率低，长期行业发展看高），基本都可以做出增持判断。
获利出局固然是最好的结局，但风险控制亦十分重要。崔瑜指出，打新风险相对较高，通常情况下，投资者无法预计股票的转折点，在前期股票暴涨阶段不断跟进导致股价下滑时无法撤离，致使巨幅亏损产生。一方面，需要认清企业业绩是否有较大增长空间，业绩支撑后市是否看好；另一方面需要观察企业股价有没有被“透支”的现象，在衡量后做出判断。
上网从搜狗开始
