政策利好，水利股或再“兴奋”

　　早报记者 忻尚伦

　　大展“水利”已在今年“一号文件”中得以明确，而在各方均对资金落实情况感到担忧之际，中共中央于7月8日-9日召开中央水利工作会议。各方普遍认为，此次会议将促成“真金白银”投放于水利建设，并再次成为水利概念股上涨的“兴奋剂”。

　　“今年前 5个月，水利投资处于低位，固定资产投资额仅有1015亿元，低于预期。随着中央水利工作会议召开，任何超预期的政策都将构成投资机会。”申银万国分析师王华表示。

　　国泰君安分析师韩其成也预计，考虑到政策到执行有半年左右的滞后期，“我们预测今年下半年投资加速，全年水利建设投资增速在40%以上。”

　　从具体的投资支出来看，以2009年为例，当年建筑工程投资1297亿元，占比68%；安装工程投资113.4亿元，占比6%；机电设备及各类工器具购置完成投资125亿元，占比7%。王华以此投资构成推算，建筑安装工程是水利建设中增量受益规模最大的部分，与之相配套的水利相关设备及附属设施有增量需求，还有就是农田水利建设带来的节水灌溉投资爆发式增长。申银万国据此重点推荐安徽水利、大禹节水，建议关注粤水电、新界泵业、国统股份、利欧股份、青龙管业、新疆天业等。

　　“水利水电工程施工技术要求高、投资规模大、施工周期长，行业竞争格局属于寡占型。”韩其成则指出，行业内的龙头葛洲坝、粤水电等将受益于水利水电建设加速，并重点推荐建设公司葛洲坝。

　　韩其成表示，中国水利水电集团和葛洲坝约占水利水电市场90%以上市场份额。此外，国家停止核准新的大型水电项目2年多，此次重启核准后，葛洲坝的新增合同金额将出现明显增加，给予葛洲坝目标价16元/股。