来源：中国资本证券网-证券日报
编者按：“赚钱不容易，被套很平常，股票一赚钱，心就有点慌，不知到底该了结还是该加仓，这里没有地狱，没有天堂，这里不是赌场，也不是银行，离不开的股市，下不了的岗，这是我们发展中的证券市场”，著名网络歌曲《股民老张》里的这段话，真切的描绘了中国股民心态
在股海里“打拼”的股民，都有一个共同目的——追求幸福。但有多少股民认为自己是幸福的呢？日前国内首份发布的《中国城市股民健康状况报告》显示，六成以上股民感觉不良，陷入负面情绪。对此，分析人士认为，对于在资本市场打拼的亿万投资者来说，不能仅靠自身的调节来提高幸福感，资本市场整体投资环境以及制度的改善也是提高股民幸福感的一个重要因素。
随着中国经济社会的发展，幸福指数概念也越来越受到重视。而提高幸福指数，宏观上要涉及居民消费价格指数、就业指数、生活满意度指数等；微观上要涉及教育程度、婚姻质量、人际关系等，还与价值观念、传统习惯、自尊程度、生活态度等因素相关。
目前，中国证券市场开户数已发展到1.5亿。支撑着A股市场连续两年全球之冠的高融资纪录，为2000余家上市公司持续提供运转的“血液”，为券商、创投、国库税收及相关中介机构持续提供“源头活水”。然而，长期以来，股民的幸福感却少有人关心。
对于中国证券市场庞大的投资人群体，他们的幸福指数也是中国资本市场健康发展的推动力。市场各方都当重视股市的幸福度，把保护投资者利益真正落实到行动上，让中国股民的幸福指数牛长熊短。
当然幸福感的缺失，若仅仅归结到投资人自身调节是不够的，市场投资环境以及制度层面的完善，也是提高股民幸福指数的主因。
提高股市回报率
有专业人士指出，在一个较长的时期里，股市整体上没有给予投资者合理回报，不能充分反映经济基本面的变化，这就不是某一个投资者的投资水平或者运气问题，而需要从市场制度上寻找答案。因此，提升股民的幸福感，首先应当提高股市的持续回报能力。
上市公司是价值的源泉，投资者收益从根本上说只来自于上市公司，因此，上市公司现金分红是实现投资者投资回报的重要形式，对于增强资本市场吸引力和活力，具有重要作用。
根据2010年年报显示，2175家上市公司已实施或公布分红预案的达1377家，占比达63.3%，现金分红数量超过4000亿元，高派现与高送转的上市公司数量几乎同比翻番。虽然4000多亿元的现金分红超过以往，但绝大多数股息率仍在1%以下，另外，“有红不分”的“铁公鸡”数量仍然不少。
一些上市公司具备了分红能力，但以企业研发或扩大再生产等名义不分红。上市公司不分红的原因各异，不少公司明确表示，由于未来对资金需求增大，为保障公司长远发展而不进行红利分配，也有些公司宣称是因为常年为负的累计利润使公司无力承担分红。
近几年随着资本市场相关制度的不断完善，上市公司现金分红的总体情况较以往有了明显好转，但由于约束力不强、回报股东意识薄弱，少分红甚至不分红的问题仍然十分突出。
虽然现金分红并非上市公司回报股东的惟一方式，也不能简单地说现金分红越多越好，但现金分红对投资者的意义，更多地体现在给予投资者对上市公司发展前景的预期上，盈利、现金流充足，说明该股票的基本面不错。
业内人士指出，持续的现金分红是上市公司稳健发展的主要标志，对于培育资本市场长期投资理念，增强资本市场吸引力具有重要意义。要消除“有红不分”或“高红低分”的现象，还需不断完善相关制度建设。
此外，有些公司刚上市时业绩优良，但一年半载后业绩变脸；还有一些“垃圾”公司不能及时被淘汰，市场退出机制不健全。如何从制度上促进上市公司质量的提高尤显迫切。
严打内幕交易
内幕交易是一种证券市场的舞弊行为，类似于玩扑克游戏中偷看底牌的作弊活动，对参与市场交易的其他投资者而言是极不公平的。严重损害了投资者的合法权益并挫伤了投资者的投资热情。因此，严厉打击内幕交易将为股民提供一个干净的交易环境，提高其幸福指数。
近年来，有关部门在防控和打击内幕交易方面做出了有益探索，采取了有效的措施，取得了一定成效。例如，2008年以来，证监会已向公安部移送涉嫌内幕交易犯罪案件29件，包括黄光裕案、中山公用案、高仰才案等一批内幕交易大案要案，对市场潜在内幕交易者形成了极大威慑。
2010年11月18日，国务院办公厅转发了证监会、公安部等五部门关于依法打击和防控资本市场内幕交易的意见，就依法打击和防控内幕交易工作进行了统筹安排和全面部署，充分显示出管理层对严打内幕交易的高度重视。标志着整治资本市场秩序进入新阶段。
尽管监管部门逐步加大对内幕交易案件的查处力度，但在新形势下，防控和打击内幕交易的总体任务依然较为严峻。由于利用内幕信息买卖股票，往往获利不菲，在巨额利润的诱惑下，不少人铤而走险。一方面，案件的参与主体越来越复杂，既有上市公司高管，也有证券服务中介机构；另一方面，交易方式越来越多样，操作手段也越来越隐蔽，当事人大都用他人账户买卖股票，使得查处工作难度很大。特别是在推出股指期货后，内幕交易更具隐蔽性、复杂性，对资本市场的危害也进一步加重。
因此，必须从源头上打击和防控资本市场内幕交易，完善相关制度。例如，相关各方要加强对资本市场内幕信息的管理，抓紧制定涉及上市公司内幕信息的保密制度，建立完善内幕信息登记管理制度，实施内幕信息知情人登记制度，完善上市公司信息披露和停复牌制度，健全考核评价制度，细化、充实依法打击和防控内幕交易的规定，提高防控工作的制度化、规范化水平。
牢记“幸福方程式”
什么是幸福？美国经济学家萨缪尔森更给出的幸福方程式：幸福=效用/欲望。这个“幸福方程式”不仅适用于日常生活，也同样适用于投资领域。无论大盘是涨还是跌，不管收益是正还是负，许多股民之所以常常缺乏幸福感，原因往往不仅在于投资收益低，还在于欲望过高。
在实际投资中， 有的股民尽管投资收益不高，但总能理性面对，坦然接受，始终保持乐观的心态，因为他们对投资结果的期望值设定得比较低。而有的股民却相反，尽管投资收益不低，但总是愁眉苦脸，时常抱怨指责；即使在牛市中市值大涨时，也始终看不出有一丝幸福，因为其对投资结果的期望值设定得很高，希望自己“一买就涨，一卖就跌”，甚至希望别人的股票天天跌，最好跌停。这种情况下，幸福指数始终高不起来，投资者就永远不会感到满足和幸福。
海富通—上海交大投资者教育研究中心曾经做过的一项调查显示，很多股民对股市中收益抱的期望太高。他们往往拿曾经获得过最好的一个收益，或者上证指数走过最好的一波行情拿来做参考，什么时候能够抓住这个机会。如果这个机会下次再来的时候我怎么样使我的财富翻倍，很多人心里都这么想。给自己非理性的预期，如果股市的变化没有朝预想的方向去发展，投资者的心态会受到很大的影响，幸福感也会随之降低。
所以，要想做一个幸福的股民，就要提高幸福指数。 如果你用幸福的心态去对待投资，往往会使你离成功更加接近。比如投资大师巴菲特、罗杰斯、安东尼波顿他们活的比较潇洒，就是因为能战胜自己的心态，不会被市场的波动而影响到自己的心情，这样不仅投资是成功，而生活也很幸福。
“欧洲股神”安东尼·波顿曾说过，如果成为优秀的投资者性格比智商更重要，高智商固然很好，但是没有很好的性格再高智商也没有用。真正的成功者是谦虚谨慎，要承认错误。人活着就会犯错，投资中也会犯错，要勇于承认错误，因为投资性是不确定性很强的游戏，它不是一个一直能够成功的游戏，而是要你不断的抵抗住诱惑，然后抵御住自己非理性的冲动，然后用乐观的，豁达的心态去对待它。这样往往就会更加成功。
股民幸福感是如何随着股市而变化的？
股市指数有一条线，反映着大盘的走势。看股市的人心里也有一条线，这条线反映着他们的心情的走势。投资者的心情走势与大盘走势是重合的吗？是投资者心情影响指数更多，还是大盘指数影响到投资心情更多？
不要以为这是一个简单问题，科学研究显示，人的主观感受与客观金融指标之间的关系和影响是十分重要的。如同很多学者研究国民生产总值和国民幸福度之间关系一样，研究股市的变化和人的幸福与决策能够帮助我们真真切切地认清国民生活质量，更好地提高国民生活幸福。
有机构对“股市的变化和人的幸福与决策”等问题进行了实证研究。
研究结果得出的最大发现是，股票幸福感的高低与上证指数的高低没有关系;其二，股票幸福感的高低与上证指数变化的变化有关，连续上涨最让人开心。习惯性地，人们常以为指数越高，幸福感越大。但调查显示，在指数3000点和1600点时，投资者的幸福感并没有太大区别。有趣的是，当指数出现变化时，幸福感的也随之变化。且前一天下跌，后一天上涨带来的幸福感不如连续两天上涨带来的幸福感更大。因为人们对股指下跌的感觉更痛苦，对损失比收益更为敏感。
除了这两个主要结论，还有另外的一些发现。首先，性别对股票幸福感也有影响。男性投资者的股票幸福感要比女性投资者要高;其次，不同教育程度的股票投资者的股票幸福感也不尽相同。而且，受教育程度越高的股票投资者对股票的幸福感越高。这或许是说，多读书多满足，也或许能够以更好的心态面对上下起伏的股市;再次，投资者本身所拥有的财富也与他们的股票幸福感相联系。通过数据得出了两个结论：越是富裕的投资者对股票的幸福感越低;但在股市中投入的财富占自己财富的比例越高的投资者对于股票的幸福度越大。（肖侯）
股民的幸福指数知多少？
今年，央视著名节目主持人白岩松的新作《幸福了吗？》持续畅销。幸福了吗？这个看似简单而平常的问题，上至国家领导下至普通百姓，一时间成了全民最热的话题、最高的追求目标。伴随着中国经济30多年持续高速增长，中国资本市场也得到了突飞猛进的发展，腰包逐渐鼓起来的股民成了资本市场的生力军。他们幸福吗？股民的幸福指数有多少？
有钱赚就幸福
“我不知道什么是股民幸福指数啊，我就看我买的股票有钱赚就很幸福啊。”一位毫无金融基础的股民王娜对《证券日报》记者说。的确，对于初级股民来说，K线图走势决定着他们对股市的直观感受。涨了就很高兴，跌了就很失望。
在采访中，记者了解到，初入市的股民，不管是否具有金融学的专业背景，都具有较重的投机心理。一位名牌大学金融学专业毕业的老股民张海向记者坦言：“刚开始炒股的时候，投机行为很明显，总想着能一夜暴富。看着哪支股票涨就买，或者看别人买某支股票赚钱了我就跟着买，没要自己的判断，盲目跟风。”
凡事都有一个从无知到熟悉的过程。初始阶段的投机并不可怕，通过不断的学习和摸索，总结经验发现规律，从而让自己变得更加理性和从容，是一个股民较为普遍的成长过程。
“最开始的那段时间，由于过于偏向投机，整个人变得很浮躁。经过一年多的实践之后，我慢慢总结经验教训，发现投资最主要的是要有理性的思维和平和的心态。”张海向记者回忆他的炒股经历时说，“我算是转型成功的那一类人，很多股市悲剧的发生主要原因都是投资者走进了投机的死胡同，老想着‘天上掉馅饼’、‘空手套白狼’的好事，结果什么都搭进去了。”
现在的张海，已经不愿意称自己在炒股了，而是投资人，在与记者的谈话中，他好几次纠正记者的说法。诚然，人变得理性之后，事情的处理就不容易出现偏差。他告诉记者，现在他并不一味紧盯大盘的走势，而把主要精力放在公司的盈利空间、市场前景以及所属行业的基本面等方面。他说这是从巴菲特那儿得到的启发：价值投资。
与张海相似，记者采访的另一位资深股民李星岚也表达了同样的看法。“投资者的幸福感，其实与上证指数的高低并没有直接的关系，更多的是来自于你的理财态度是否健康和理性。其实在理财的时候，你用幸福的一种心态去对待它，往往会使你离成功比较接近。”李星岚带有哲学式的思想值得其他股民借鉴。
当然，理性的投资观需要专业知识的积累。从严格意义上来讲，很多股民其实不算股民，因为他们基本不懂金融知识。张海和李星岚都向记者表达了同一个观点：盲目跟风多由于无知而造成，因此，要树立健康而理性的投资理念，必须要学习和掌握专业知识。“一个什么都不懂的人，只能向无头苍蝇一样到处乱撞。”张海说。
市场公正是幸福保障
要增强股民的幸福感，光靠股民自身调节和自我努力显然不够，证券市场的环境以及制度设计更加完善，是非常重要和必不可少的。在受访的股民中，记者专门问了他们对政策层面的期许。结果发现，股民对上市公司信息披露不及时、不完整，以及一些证券公司忽悠股民的行为比较反感，希望监管层加大监管和完善力度。
“上市公司信息披露不及时，玩文字游戏、表述模糊，这让人很窝火。我有好几次都是因为信息披露延迟而被套。面对上市公司，小股民处于弱势地位，信息不对称是导致股民利益受损的重要原因。证监会要加大对上市公司的信息披露的规范，对于故意延迟和表述不准确的，要有更严厉的处罚措施出台。”张海一提到信息披露，情绪就变得激动起来。张海的亲身经历告诉我们，上市公司的监管需要引起决策者进一步的关注。
李星岚还提到，上市公司财务造假的现象也较为严重，中小投资者也因此很受伤。站在中小投资者的角度来说，上市公司的财务报表必须真实、准确、全面。她告诉记者，证监会应该加大惩罚力度，比如对财务造假的公司给予一段时间的停盘处理。
此外，股民们还提到，一些证券公司和研究咨询机构忽悠股民。“比如某某股票分析师推荐股民买哪支股票，其实完全不是那么回事。股民一旦买了就上当了。这里面很可能涉及内幕交易。”张海告诉记者。
股民幸福感的提升是中国资本市场持续健康发展的内生动力。市场各方都当重视股市民生，把保护投资者利益真正落实到行动上。(应受访者要求，本文受访者均使用化名)
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