基金仓位居高A股或迎良机

　　据新华社电 （记者潘清）新近披露的基金二季报显示，当季末基金股票仓位仍处于历史较高位置。不少基金管理人认为，在CPI可能逐渐回落、市场估值显现吸引力的背景下，A股市场或迎来中线“掘金”机会。

　　近日，61家基金公司的762只基金披露了2011年二季报。统计显示，二季度末，可比的主动投资股票方向基金平均仓位达80.4%，仅较一季度末下降1.26个百分点。在行业配置方面，大消费板块重获基金青睐，食品饮料、房地产、医疗生物制品、电力煤气及水的生产和供应、批发和零售贸易成基金增持前五大行业。

　　对三季度的市场环境，多数基金经理认为，CPI有望逐步回落，但很难在短期内下降到较低水平，通胀压力仍将在相当长的一段时期内存在。与此同时，紧缩性货币政策有可能会有所缓和。

　　不少机构投资者认为，目前A股市场的估值水平具有较强的吸引力。一方面，A股市场整体估值处于历史低位，下行风险并不大。另一方面，在市场对经济面和盈利面的负面预期反应较为彻底的背景下，部分成长股已经回落到合理估值区间。

　　在交银基金看来，站在未来一至两年的角度考虑，下半年可能是积极布局中线“掘金”行情、分享经济转型升级的较好时间窗口。