7月回落浮现新动向 79亿资金布局4行业

　　编者按：7月A股市场整体呈现震荡下行的状态，7月最后一个交易日收报2701.73点，月线跌幅达幅达2.18%，市场期盼的红七月未能出现。同时，主力资金也在7月出现了离场迹象，统计数据显示，7月大单资金合计净流出额达386.41亿元，市场仍处于弱市整理中。

　　虽然，就A股

相关公司股票走势

• 五粮液
• 维维股份
• 重庆啤酒
• 青岛啤酒
• 金种子酒

　　酿酒食品

　　二线白酒股上涨行情将延续

　　据《证券日报》市场研究中心统计，7月A股市场31类行业板块中，酿酒食品最受主力资金青睐，位列月大单资金净流入冠军，月大单资金累计净流入115571.14万元，酿酒食品指数也表现较好，月累计涨幅达8.78%，跑赢同期上证指数10.96个百分点，月累计换手率达27.37%。

　　具体个股来看，7月74只交易的酿酒食品股中有48只被大单资金积极介入，占比63.16%，合计大单净流入达233844.5万元。其中，月大单资金净流入最高的十只个股分别为：五粮液(38867.14万元)、维维股份(15500.49万元)、重庆啤酒(11919.63万元)、青岛啤酒(11484.04万元)、金种子酒(11316.40万元)、东凌粮油(11015.48万元)、光明乳业(10388.59万元)、顺鑫农业(10311.35万元)、张裕A(8670.41万元)、山西汾酒(8105.37万元)，与之相对应的7月涨幅为：6.38%、18.25%、26.15%、11.93%、5.73%、11.06%、17.15%、9.28%、15.36%、13.79%。

　　近期，人们关心的猪肉价格生猪及猪肉价格今年来首现回落。据商务部公告称，在截至7月24日一周内，全国规模以上生猪定点屠宰企业白条肉平均出厂价格为每公斤25.09元，比前一周小降0.67%。市场人士判断生猪价格后续将保持整体高位的情况下，可能出现价格略降，但在消费旺季价格会略涨，但由于出栏量提高，涨幅应该非常有限。

　　东方证券认为，在目前阶段，作为生猪下游的肉制品行业而言，利润可能最快在四季度左右出现向好拐点。从肉制品行业数据看，1-5月行业收入和利润总额增速分别为28%和8%，同比分别下降2.41和35.87个百分点，生猪成本大幅度上涨是重要原因。所以，在生猪价格处于下降通道的阶段，双汇发展和得利斯值得重点关注。

　　另外，从啤酒行业的上市公司看，2011年上半年，8家啤酒上市公司净利润同比预计增长20%左右，其中，啤酒花、惠泉啤酒等小公司由于同比基数低、资产处置等原因，净利润同比波动幅度预计大于20%。业内人士分析，啤酒毛利率比白酒和葡萄酒低，一般在30%-40%附近。啤酒产量和销量呈现很有规律的季节性周期波动，行业集中度高，区域分布集中。

　　爱建证券认为，青岛啤酒和燕京啤酒经营规模和经营业绩持续平稳增长，其他啤酒上市公司增长趋势不明显。其中，从珠江啤酒和啤酒花公布的2011年上半年业绩预报看，他们净利润同比分别增长10%和70%，两家公司业绩同比增长的共同原因是营业收入增长。但综合来看，爱建证券仍调低了啤酒行业评级，给予“同步大市”评级。

　　国泰君安分析指出，在大盘震荡走低、市场风格切换中，市场资金再度偏好业绩增速快、确定性较高的食品饮料板块。预计板块超额收益有望持续至中报前后，部分重点推荐品种年内仍有至少15-20%左右的收益空间。因此，继续首推一线白酒和葡萄酒，理由是低估值、业绩仍有望超预期、具备年底提价催化剂。预计二线白酒上涨行情将延续，部分大幅预增二线白酒高增长预期兑现，估值切换至明年来看，动态市盈率已有一定幅度下降，建议积极参与。部分年初以来涨幅较小、存在改制预期的三线白酒品种，可能存在事件博弈机会，建议关注老白干。具体推荐顺序为：五粮液、贵州茅台、泸州老窖、张裕A、山西汾酒、古井贡酒、青岛啤酒、双汇发展、伊利股份。短期重点推荐：五粮液、贵州茅台、张裕A、古井贡酒、老白干酒。

　　电子信息 投资迅猛增长

　　据《证券日报》市场研究中心统计，7月A股市场31类行业板块中，电子信息位列月大单资金净流入亚军，月大单资金累计净流入91639.16万元，电子信息指数也表现良好，月累计涨幅达3.63%，跑赢同期上证指数5.81个百分点，月累计换手率达29.24%。

　　具体个股来看，7月135只交易的电子信息股中有82只被大单资金积极介入，占比60.74%，合计大单净流入达279677.7万元。其中，月大单资金净流入最高的十只个股分别为：中科三环(51202.14万元)、超声电子(20607.66万元)、江粉磁材(10010.75万元)、综艺股份(9649.61万元)、瑞丰光电(8775.84万元)、明家科技(7416.82万元)、中航光电(7029.31万元)、鸿利光电(6560.76万元)、北京君正(6227.20万元)、深天马A(5749.99万元)。

　　2011年是“十二五”开局之年，在各地大力发展战略性新兴产业的带动下，电子信息产业投资迅猛增长，成为拉动产业发展和工业投资的重要力量。其表现在，投资增势迅猛，新开工项目明显增多。据工信部的数据显示，上半年，电子信息产业500万元以上项目完成投资3960亿元，规模接近去年前三季度水平，同比增长67.6%，高于去年同期26.6个百分点，高于同期工业投资40.7个百分点。自二季度起，投资增速高位回落，6月份增速(37.5%)比4、5月份分别回落52和31.4个百分点。上半年，电子信息产业新开工项目3693个，扭转去年同期负增长局面，同比增长62.6%。其中，电子元件、信息机电和信息化学品等领域新开工项目增长最快，增速分别达67.2% 、82.5%和154.2%。

　　天相投顾在下半年行业报告中给予电子元器件行业“增持”的投资评级。认为低端智能机2011-2012年爆发增长，这一竞争格局的变化引起智能手机的快速降价，建议回避终端成本占比较大的触摸屏等零部件，增持占比较小的精密结构件等投资机会。

　　同时指出，电力电子仍是长期景气度较高的行业，由于行业的高毛利和高技术壁垒未被突破，ABB、西门子、三菱等欧日企业尚未将工厂转移中国，器件国产化仍是关注焦点，短期内原材料价格上涨将侵蚀毛利率，但未来无疑是中国实现减排承诺的最有效手段。

　　另外推荐组合有乾照光电、中航电测、长盈精密、台基股份、海康威视等4只股票。