下半年看好两大政策主题(附股)

　　上周六下午，由长城证券主办并邀请各路股民参加的《重庆股友高端论坛》在同聚远景大厦举行，两位特邀嘉宾，长城证券财富管理中心高级投资顾问刘程莎、资深股市投资人“校长”分别对影响当前A股市场走势的宏观经济因素以及下半年的投资机会予以了剖析点评。操作策略上

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　　暂不具备反转条件

　　刘程莎表示，由于全球债务危机的解决、经济复苏步伐、流动性转折均存在不确定性，A股暂不具备全面反转的条件，但这并不意味着下半年A股市场缺乏机会。2季度GDP达到了9.5%的增速，修复了之前滞涨的悲观看法，CPI在3季度探顶回落仍是主要预期，市场普遍认为国内经济在下半年走好将助推股指向上修复。其次，由于PMI订单反映出微观层面增长乏力，同时加息存在滞后反映，因此可以判断加息开始步入尾声，政策出现微调的意味更浓。此外中报业绩进入公布期，超出市场预期的良好业绩增长将对投资者的情绪产生正面支撑。从股指与经济周期的格局看，三季度股指走势应会相对乐观。

　　资深股市投资人“校长”也认为下半年A股市场很有可能先抑后扬，随着8、9月份资金面持续缓解，市场在消化完利空因素后有望展开“后扬”行情，届时沪指或将突破3000点。

　　两位嘉宾指出，鉴于目前市场系统性风险相对有限，在控制好仓位的前提下，投资者应尽力把握个股机会。

　　“校长”表示，经过上半年的回落，去年溢价较高的大消费类板块的估值重新回到合理位置，从全年业绩增长的角度分析，食品饮料、医药行业、商业零售行业依然可以维持正增长，这些公司相对稳定增长的业绩将重新获得资金关注。

　　刘程莎则指出，投资者在下半年可继续布局自上而下的政策主题，政策增量的影响将主要集中于地方公共品建设（如保障房和水利）以及中长期战略新兴产业扶持（如军工）两个领域。长城证券认为，中航光电（002179）、中航电子（600372）、航空动力（600893）、中国重工（601989）等军工股有望成为下半年热股。