环渤海动力煤综合平均价格报收835元/吨,比前一报告周期下降了2元/吨,连续第四周下降。发热量5500大卡/千克市场动力煤中曹妃甸港、国投京唐港、京唐港和黄骅港的交易价格与前一个报告周期持平;秦皇岛港、天津港交易价格比前一个报告周期下降了5元/吨。
山西动力煤
钢材市场表现平淡,短期焦煤价格继续持稳的可能性比较大,孝义主焦煤坑口不含税价格860元/吨;孝义肥焦煤坑口不含税价格735元/吨;柳林地区4号炼焦煤坑口不含税价格990元/吨;古交8#,2#焦煤坑口不含税价格为625元/吨,765元/吨,均与上周持平。
喷吹煤市场价格暂稳,寿阳7100大卡喷吹煤车板含税价1140元/吨;阳泉7200大卡喷吹煤1150元/吨;屯留喷吹煤精煤1180元/吨,上涨30元/吨;潞城6700大卡喷吹煤1160元/吨,上涨20元/吨;长治6000大卡喷吹煤1150元/吨,上涨20元/吨。
截至8月1日,秦皇岛港煤炭库存量为712万吨,较上周同期增加3万吨、涨幅0.4%,5800大卡的大同优混小幅下跌5元/吨,平仓价880-890元/吨。
煤炭航运价格继续低位运行,煤炭海上运费连续七周下滑,截至7月27日,秦皇岛港2-3万吨船型至上海港、张家港的煤炭海上运费均下跌1元/吨报收42元/吨及45元/吨,跌幅减小,上周价格跌幅为4元/吨;至广州港的煤炭海上运费维持上周72元/吨的价格水平。
上周国际煤价小幅上涨,截至2011年7月28日,澳大利亚纽卡斯尔港动力煤现货价格报收于120.50美元/吨,较上周持平;南非理查兹港和欧洲三港动力煤价格分别较上周上涨1.25美元/吨和1.25美元/吨,报收于117.50美元/吨和125.00美元/吨。
虽然煤市比较平淡,但近期煤炭板块成为沪深两市中少有的亮点,我们分析主要原因是进入8月份,全国气温将达到高峰,据中电联预测,迎峰度夏期间,全国最高用电负荷增长14%左右,华东、华北、华中、南方等电网电力供需缺口合计将达到3000万-4000万千瓦,虽然全国范围内煤炭供给基本平衡,但局部地区可能会紧张,另外内蒙古地区连降暴雨,部分煤炭企业停产,将影响煤炭生产和运输,受此影响煤价可能有一定表现。
国际方面美国两党领袖达成债务上限的折衷协议,提高债务上限2.4万亿美元,代价是未来10年削减赤字2.5万亿美元。虽然削减赤字将减少政府消费,但市场预计由于美国经济复苏疲软,财政扩张受限,未来再度推出QE3的可能性较大,这将刺激商品、股票的价格上涨,引发全球资产价格泡沫。
虽然上述原因可能刺激煤炭板块继续表现,但我们也应该注意,资产国内外资产价格和大宗商品维持高位,将增加国内调控通胀的难度,最终损害的是经济,因此我们要关注宏观调控的动向,8月9日国家统计局将公布新的通胀数据,根据目前披露的各方了解的情况通胀水平仍将高位徘徊,不排除创新高,新的紧缩政策出台的预期进一步增加,我们须提防紧缩政策对整个市场的影响。
近期煤炭股纷纷披露中报,已披露的公司业绩差强人意,只有昊华能源、山煤国际业绩增幅较大,其余如露天煤业、国投新集、平煤股份等业绩增长缓慢甚至出现下跌,个股分化明显,这就需要我们关注增长明确的煤炭公司,同时回避业绩地雷,注意投资风险。
个股方面我们看好低市盈率品种,炼焦煤中的西山煤电、冀中能源、潞安环能,动力煤中的中国神华、兖州煤业,以及受益内蒙古煤炭整合的平庄能源、露天煤业,我们新看好处于增长初期的山煤国际,产量增长提供动力,增发价提供支撑。我们建议积极关注兰花科创、恒源煤电;短期股价调整后仍可积极关注。
风险提示:系统性风险将带来个股估值的大幅波动,请投资者注意风险。
上网从搜狗开始
