株洲 蒋占刚
绝杀技之一:在波段中冲浪
合理的交易规则
事实上,股市获利的一个关键点是:合理的交易规则。说起来,赵小强是一个有着16年股龄的老股民,但是以前炒股只是依靠道听途说,对所谓的基本面、技术面、资金面、宏观
面一概不懂,而且不管春夏秋冬,天天满仓。这样的结果只能是小赚大赔。于是,他开始反复思索什么样的交易规则是适合自己的。通过分析,他认为巴菲特的超长线价值投资在尚属新兴市场、走势如过山车般的A股市场不大行得通;彼得·林奇通过实地调研寻找10倍成长股并在股价低迷时介入,虽不失为最佳的选股策略和交易规则,但赵小强是上班一族,精力和财力均不允许他进行实地调研。而上市公司的定期报告真伪难辨,弄不好就会掉进“陷阱”。总之,大师们的投资理念对于尚为“肉鸟”的赵小强来说,显然不合适。但赵小强发现,正如某位投资大师所说,市场上根本就没有好股票和坏股票之分,只有价格在上涨的股票和价格在下跌的股票。对应到股市就是,机会是跌出来的,风险是涨出来的。
由此,在苦苦探索了多年之后,赵小强终于确立了自己的交易规则:在暴跌时果断买入,在暴涨时全身而退。当然,在涨跌间寻找机会,技术面的支持是必不可少的。通过反复的试验之后,赵小强选择了60分钟的A线作为买入评判依据。在A线上,等待回调买入;在A线下,则不作为。而卖出依据定为:大盘在涨,自己账户的总资金在1-3天内不增长,或者手中股票涨幅明显领先于大盘,或者逆大盘而涨,或者判断形势与原来预期的相冲突,则果断出局。当然,这适合于牛市和相对平衡市。而在跌多涨少的熊市里,在大盘连续暴跌超过20%的情况下,或者跌破重要心理线时,则适量参与反弹,上涨幅度超过5%-10%则考虑出货,绝不留恋。
在熊市中获利30%
理想和现实总是有差距的。赵小强的交易规则虽然定了,但执行起来干扰因素却很多。除此之外,技术对于市场也并非总是有效的。不过经历了大约五六年的磨合与不断总结,赵小强“追跌杀涨”的波段操作越来越成熟。最典型的就是在大牛市中胜利出逃,又在接下来的大熊市几次成功出手,逆市大赚。
当时,始于美国的全球金融危机已经暴发,但由于处于起始阶段,几乎所有专家认为中国能够独善其身。因此,人们在股市中热情依旧,指数在2007年10月推上了最高点,而他却在高点来临之前的8月底已经全身而退。
“那时候,人人谈起股票来都很疯狂。我记得当时有媒体引用了华尔街1929年大股灾前形容股指疯狂的词语:‘只有天空知道它的高度’。我觉得这句话已经将市场的不理性演绎到了极点。我时时警觉,等待我的交易规则提醒我出局。”
这一天终于来了,8月底,大盘成功登上了5000点,但赵小强发现虽然股指还在拼命上涨,但他持有的万科A、招商银行、天威保变(当时处于特停)、九芝堂却集体徘徊不前,总资金也开始挣扎,并且股指离60分钟A线太远,随时有调整的要求,于是,他果断清仓(天威保变在9月26日复牌连续6个涨停后,也果断出局)。虽然后来股指又冲上6000点,所抛出的股票也创出了新高,但这对赵小强来说,那已属于火中取栗了。
当然,在牛市赚钱也许并不是件稀奇的事,赵小强最为人所折服的却是在大牛市之后的2008年大熊市里,居然还赚了30%。事实上,在2008年,赵小强一共只进行了5个回合的交易。在出逃大牛市后,赵小强很长一段时间没有操作,因为市场环境已经发生变化,符合他交易规则的情况始终没有出现。直到2008年2月1日,大盘自1月15日的5500多点下跌以来,短短半个月已经跌去了23%,并且在2月1日盘中一度击破年线。赵小强凭经验判断此处应有一个反弹,便果断杀入。果然,第二天大盘反弹8.13%,300多只股票涨停,赵小强如愿完成任务,悉数落袋为安。第二次买入是4月22日,股指已经跌至3000点附近,从6124点最高点至此处已跌去一半,按照常理,在这个重要的心理整数关口,反弹是大概率事件。于是,在当日股指跌破3000点时,赵小强再次出手。这一次他运气更好,有相当多的抢反弹资金介入,大盘连续两日以红盘报收。4月24日,国务院又批准交易印花税从3%。调整为1%。,大盘又报复性上涨9.29%。这一天,赵小强再次见好就收,不留一股。
有人曾做过统计,单日涨幅居前的交易日都在熊市里。换言之,在非理性下跌的过程中,博反弹绝对是可行的。这就是赵小强在大熊市里“一日游”的重要依据。
不过,当市场环境发生变化时,虽然同是做波段,但方式方法迵异。2008年11月,股指已下泄至1700点左右,4万亿元刺激方案推出,这对市场显然是一种强刺激,局部行情必然产生。此时,赵小强又转回了牛市交易规则。在熊市里是抢时点、抢速度,在牛市是抢时机、抢高度。
下跌时尽量控制损失
当然,股市变幻莫测,不管你的规则多有效,不管你遵守得多严谨,也不管你研究得多透彻,在股市中总会有失误的时候。
股神巴鲁克曾说过:“即使最优秀的棒球击球员也只有30%的成功几率。在股市中,没有一个短线投资者可以永远正确。事实上,如果一个短线投资者在自己的投资失误的交易上迅速止损,那么即使他在10次交易中只有3-4次的正确几率,他也能够赚到大钱。”
赵小强将止损点设在10%。事实上,这只是一个止损的底线,通常,他在亏损7%-8%的时候,就选择割肉。他还说,由于自己的经验,以及基于市场环境的判断,在亏损3%-5%的时候,他就在考虑止损的事,并且实施了。
当然,止损有时也会出错。最典型的就是有一次,上午割肉出局,下午却涨停。“错归错,但交易规则还得坚持。纪律必须遵守,这是赚钱的最有效保障。”在股市投资中,赵小强始终对自己严格要求,牺牲了偶尔的利润,却保证了多次的成功。
赵小强
年龄:43岁
投资经历:16年
股市潮起潮落,能够每一次准确地随波逐流,是每一位股民心中的梦。然而,事与愿违,大多数投资者总是犯同一种错误:在地板上割肉,在高岗上套牢。而在波涛汹涌的股市中,赵小强不仅巧妙地生存了下来,并且成为名副其实的“波段之王”。
尽管参与股市投资的人越来越多,可真正能在股市中赚钱的人并不多。今年前7个月,股市走势较为平淡,虽然指数只是小幅下跌,但亏损的投资者占比相当高。即便是以专家理财著称的基金,也没能在上半年多变的股市中占到任何便宜。
那么,在股市中赚钱的又是哪些人?他们有什么制胜高招?笔者调查发现,这些股市中的高手大多有一套适合自己的操作方法。俗话说,一招鲜,吃遍天,他们就是靠着一些很普通的招数,赢得了股市中的博弈。
绝杀技之二:死捂也赚真金
只输时间不输金钱
股神巴菲特有句名言:“如果这个市场80%的人都是智者,那么我将沿街乞讨!”何晚成非常认同这一句话,他认为自己既非智者也非愚者,只是一介普通股民。
“我经常在证券公司的散户大厅听到股民的抱怨:‘买了就跌,卖了就涨,像认识我们似的。’既然大多数人都会落入这样的怪圈,我不如静下心来,耐心等待解套,然后赚钱。”在炒股上,何晚成可谓是个“淡定哥”。
但是,你也许想不到,刚入市时,何晚成也总是追涨杀跌。整个2003年一年下来,大盘涨了10.27%,他却亏了25%。而他曾经割掉的股票,到年底一看很多却成了牛股,那个心痛、后悔啊!由此,他打定主意:死不割肉,只输时间不输金钱。
当然,在这一指导思想下炒股,接下来的日子却不甚太平。2004年一季度,大盘稳步向上,个股行情如火如荼。但自当年4月7日起,股市开始掉头向下,绝大多数个股陷入绵绵下跌之中。直到当年的9月14日,受“国九条”鼓舞,两市连续上涨,上证指数在5个交易日之内大涨近200点。
就在这一突如其来的小波段行情中,何晚成居然有一只股票解套了。这就是振华港机(现振华重工)。其在2004年4月初以19.45元买入,套了近半年,终于在9月24日迎来了“解放军”。不过,令他感到不爽的是,自己解套抛出的振华港机在以后的几年里成为超级大牛股,不论牛熊,始终走在上升通道里。
不过,更多的股票内蒙华电、白云山、ST长岭(现烽火电子)、贵研铂业、焦作万方,不但在反弹中离解套仍远,而且在反弹之后的下跌中,股价更是连下数城。
但是,2005年6月6日股指跌破千点后,一轮前所未有的大牛市来了,股指上涨了6倍。何晚成的那些“扶不起的刘阿斗”们个个生龙活虎,不仅解套,还成了“摇钱树”,在悉数抛出后,何晚成的总资金比原始投入资金增长了一倍。
钟爱高速成长的中小盘
牛市的“一朝解放全天下”,让何晚成颇为得意。但是,与股友的一次偶尔闲聊却让他醒悟过来。
那位股友认为,现阶段的A股市场,涨跌可能在一夜之间转变,个股价格也可能在几天之内绝尘而去。因此,身处其中,以不变应万变,死扛到底,有其存在的理由。但是,不能盲目选股,因为很多股票会退市,历史上就有粤金曼、水仙、达尔曼等大批股票退市后至今未能重返A股市场,更有一批股票从高位跌落后,如今股价只剩几分之一。
一语点醒梦中人。何晚成这才发现自己的赚钱只是让“大牛市”幸运地砸了一下头,是偶然的成功,或者说连成功也算不上,因为他的翻倍业绩在超级大牛市中实在太不起眼了。
于是,他开始下工夫研究个股。他发现,从中国股市的历史看,虽然个别大盘股会成为某一阶段的上涨龙头,但总体而言,最具活力的还是小盘股。无论牛熊如何更替,这些小盘股,尤其是高速成长期的小盘股,“给点阳光就灿烂”。当然,这类公司通常规模很小,虽高速成长,但随时可以因为一个事件减速甚至停止发展,因此,风险也不可小觑。不过,历史地看,这些小盘股几乎是“黑马集中营”,冒出了很多上涨十倍甚至百倍的股票。相应地,小企业也会成长为大企业,如苏宁电器等。
但究竟选择怎样的小盘股?何晚成总结了“四要四不要”选股定律:要有清晰的主营业务,要有稳定而优秀的管理团队,要有高毛利率,要有新的利润暴发点;当前的热门股不要,靠非经常性收益使业绩暴增的不要,依靠他人生存的不要,盲目扩大经营范围的不要。
根据这一定律,何晚成模仿机构建立起自己的股票池。池内共有20只股票,且一个月重新评估一次,根据评估决定保持不变或作出相应调整。何晚成坚持一个原则,即上市的次新股不在关注领域,他关注的上市公司一定是上市两年以上。他认为A股造假上市的情况太多,两年时间足以让造假者现出原形。而随着全流通的深入和小盘股股本的扩张,符合要求的小盘股越来越少,他又逐渐将研究对象放宽至总股本5亿股以下的中小盘股。
分批介入一次性卖出
事实上,在大牛市,在将那些套了多年的股票解套出逃不久,何晚成很快又买入了其他股票,开始了新一轮的套牢、解套的周尔复始。因此,何晚成虽然有了自己精挑细选的股票,却暂时无法实施。更不巧的是,不久他又遇上了“5·30”,他的股票连续多日暴跌。不过,这回他运气还是比较好,牛市并未结束,在这一年他的股票也陆续解套了。
何晚成终于可以买入自己心仪的股票了。谁知,情况突然发生了180度转变,熊市在不知不觉间一步步走近,覆巢之下岂有完卵?
“好股票也不是随时随地可以买入的,还是要选择一个相对合适的时机,要综合考虑宏观面、资金面、技术面等因素,顺势而为才能赚钱。”大牛市和大熊市给何晚成的教训和思考是深刻的。
然而,何为合适的时机?在股市里没有标准答案,也确实非常难以把握。因此,何晚成又采用了分批介入法。这一招果然在接下来的行情中很管用。“比如天士力,我首批在2008年8月以13元多的价格先用一半资金建仓,以后跌10%再加仓一成,跌20%加仓二成,以此类推,因此,在天士力跌至10元多的时候,我的成本已降至12元左右。剩下的就是等待了。”何晚成解释了他的分批介入法。
股民都知道,对于一个高速成长的公司而言,何时卖出与何时买入同样重要。对于何时卖出,何晚成的选择是:一、大盘泡沫已非常明显;二、企业增长已减速;三、此轮上涨幅度超过3倍。与分批买入不同的是,何晚成在卖出时选择一次性卖空。“既然我已不看好股市,或者不看好企业了,或者已达到自己的投资目标了,撤退是唯一的选择”。
如今,何晚成已从死不割肉,发展到能忍善捂(而非盲目死捂)。事实上,由于从源头上确保了股票的纯正性,何晚成的股票池里也确实跑出了一匹又一匹的黑马,如天士力、得润电子、德豪润达等。
何晚成
年龄:48岁
投资经历:10年
股市真是百态丛生,有人要在形势不对时及时止损,以免遭受更大的损失;有人则认为,决不割肉。牛熊轮回,套着的总有一天会解套,甚至赚钱,割了就永远成为事实上的亏损了。对于何晚成而言,他就是后者,并且这一招使他在如今的熊市中,仍有相当的赢利。