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业内人士认为债市投资机会来了

来源:中国证券报 作者:朱茵
2011年08月17日04:18

  对于债市盛夏遭遇“寒流”,业内人士认为,经历疾风骤雨般调整后,债券收益率普遍升至历史较高水平,绝对高收益率和逐步有利于债市的基本面已预示着投资机会的到来,投资者可适当增加债券类产品的配置。目前债券一二级市场已显现积极信号。

  国泰君安证券资管公司固定收益部副总经理、“君得惠”投资经理成飞分析说,首先,债市收益率已位于历史顶部,5年期国债发行利率达3.93%,边际利率4.04%,一级市场发行利率为2010年以来的新高,仅考虑持有的票息收入也具有很好的配置价值。其次,欧债危机再度恶化,海外经济下滑,全球避险情绪升温,美国10年国债已跌至2.5%左右低位,而中国10年国债位于4.1%的历史高位。8月4日全球海外股市大幅下跌,美元指数大涨,海外金融市场表现出对全球经济衰退的担忧,这对国内债券市场构成利好。再次,在上半年紧锣密鼓的紧缩调控政策下,国内经济增速已呈现缓步回落态势,而经济增速和货币供应的下降,将从根本上抑制通胀上涨,预计通胀的高点和拐点有望在三季度出现。在此背景下,下半年紧缩政策的力度和频率将显著降低,随着通胀趋势性缓落,本轮加息周期料将接近尾声。

  不少业内人士也表示,绝对高收益率和逐步有利于债市的基本面已预示着投资机会的到来,投资者可适当增加债券类产品的配置。 (朱茵)

(责任编辑:姜炯)
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