恒信移动中报亏损 半年股价跌4成

对创业板上市公司恒信移动（300081.SZ）而言，其上市首日触及的45元/股天价已成为一座不可逾越的高峰。

　　8月18日，恒信移动发布了一份亏损中报，报告期内，公司实现营业总收入从去年同期的48863.86万元下降至今年中期的40719.22万元，同比下降了16.67%。归属于普通股股 东的净利润为-502.96万元，比去年同期下降147.99%。

　　这已不是公司业绩首度变脸。事实上，其业绩上市即变脸，2010年上市当年，其全年业绩同比就下降了42.27%。二级市场上，恒信移动自去年年末的31.06元，一路下挫至8月22日的18.13元，跌幅高达41.6%。

　　恒信移动一直以寄生移动而被诟病。截至目前，恒信移动来自中国移动的个人移动信息终端产品销售与服务业务收入占公司营业收入的比重已超过80%以上。

　　而自2010年下半年起，中国移动对移动增值业务的发展方式进行大幅调整，因而造成市场上第三方平台提供者业务总量出现下降。

　　“目前，中国移动对信息接入服务合作方式作了重大改变，由过去的直接与内容服务商的收入分帐方式，逐渐调整为业务支撑与运维的分帐合作方式，此举严重影响了公司多个全网业务运营平台的收入。”有券商研究员称。

　　截至今年上半年，恒信移动个人移动信息业务销售服务收入急速下降到880.11万元，同比降幅高达50.82%。同时，公司行业移动信息产品集成销售服务主营业务收入也滑坡至1882.30万元，同比下滑41.51%。

　　调查发现，在恒信移动IPO募集的61606.15万元募集资金净额当中，公司在招股书中真正明确募集资金投向的项目只有两项，即“移动信息业务平台改扩建项目”和“移动商业信息服务平台项目”，分别拟投入募集资金8000万元和5986.2万元，合计为13986.2万元。而余下高达47619.95万元的募集资金则被用作其他与主营业务相关的营运资金，占比高达77.30%。

　　不过，从公司募集资金投资项目最新进展来看，上述募投项目目前仍停留在“画饼充饥”的阶段，并没有如期产生效益。

　　截至2011年6月 30日，移动信息业务平台改扩建项目累计投入金额为4526.97万元，投资进度仅为 56.59%。报告期内，公司实际投入金额830.17万元，实现效益223.97万元。

　　然而，对比公司最初在招股说明书描绘的宏伟目标可以看出，实际情况与公司愿景是相距甚远。

　　本报记者注意到，此前恒信移动在移动信息业务平台改扩建项目的项目利润估算表中预计，该项目第一年至第五年间每年将分别实现营业收入2538.60万元、3627.43万元、4535.57万元、5243.32万元、5751.29万元；税前利润分别为1233.13万元、1740.57万元、2466.11万元、3069.19万元、3505.51万元；净利润924.85万元、1305.42万元、1849.58万元、2301.90万元、2629.14万元，合计净利润总额达9010.89万元，年平均利润1802.18万元。

　　不仅如此，该募投项目能否继续推进现在还难以预料。恒信移动自陈，由于3G 网络的铺设进度滞后，同时中国移动相关政策发生较大变化，因此客户需求和市场前景尚不明朗。

　　而公司另一募投项目移动商业信息服务平台项目报告期内仅投入701.48万元。截至报告期末，累计投入募集资金3069.02万元，投资进度为51.27%。今年上半年仅实现收益87.14 万元。与公司原计划实现年平均利润1758.89万元的目标相比，也远未达标。

　　此外，公司用超募资金投资的移动商业信息服务平台扩展项目，募集资金承诺投资总额14950.00万元。截至今年上半年，报告期实际投入金额 715.77 万元，累计投入金额849.54 万元，投资进度仅为5.68%，报告期内尚没产生效益。