QE3十面埋伏 鲁比尼再出警言

　　上周，在美股三连升的利好行情下，正处于胶着状态的全球市场刚现转机，却又因美国低迷的就业数据大泼冷水而再度前途未卜。道琼斯指数当天跌幅高达2.2%，市场人士普遍预测本周全球在美股的引领作用下，市场震荡已在所难免。

　　上周五美国公布的8月份就业数据表明，非农就业人数近一年来首次出现零增长，而当月失业率仍维持在9.1%的高水平，这不仅打击了市场信心，更增加了奥巴马政府通过促就业保连任的难度。

　　而几大支柱产业就业疲软更令人担心美国经济或陷衰退。统计数据显示，8月份，包括电信业在内的信息产业、制造业、建筑业及零售业就业人数均出现下滑，而所有行业工人的时薪也在下降，银行业裁员步伐更逐步加大，有报道称，美国银行或将在未来几年裁员25000至30000人。而其在8月份曾宣布第三季度将裁员3500人。

　　一切数据及事实似乎都将美国经济指向衰退。而纵观自8月初美国国会通过上调国债上限的法案以来的一个月，全球金融市场就像2008年金融海啸的翻版，阵阵惊涛骇浪。精明的市场观察家却已从中体会出颇耐人寻味之处：2008年由次贷危机引发的金融海啸根本原因是金融系统存在缺陷；而此次海啸多少让人措手不及，以致曾被否认的“二次探底”说一时间甚嚣尘上，至于其背后的原因，经济学家们却莫衷一是。因为这场海啸更像是人为导演出来的。

　　这一个月以来，先是美国两党论战引发市场震荡，直到上限法案通过，市场还没来得及消化这一还算利好的消息，国际评级机构标准普尔便迫不及待祭出降级大旗，引爆全球市场，加之欧债问题兴风作浪，导致2008年以来第二场股灾惨烈上演；随后全球“救市”，美联储更以长期维持低利率政策“稳定人心”，从而使全球股市经历了惊心动魄的过山车行情后，开始进入整固状态。

　　但投资者普遍感到“靴子”仍未落地，而几乎每一次“突发”事件又都充满巧合，甚至像导演出的一幕幕戏：有预设场景、每幕戏也都按预定程序轮番出场。这次美国公布低迷的经济数据打击市场似乎也是其中的一幕。再联想到之前伯南克“犹抱琵琶半遮面”的讲话，欲行经济刺激计划，却只字不提QE3，人们不难猜出，他正等待推出QE3的最佳时机，而市场陷入衰退恐慌恰恰是个绝好机会。

　　不管QE3推出与否，诸多市场人士已不买它的账，著名经济学家、“末日博士”鲁比尼就在上周五明确表示，美国经济增长已经陷入停滞，即使美联储推出新一轮量化宽松政策，效果仍然有限，而且很可能导致美元走软，并推高大宗商品价格。

　　鲁比尼没有说的另一个负面影响是，QE3还会直接导致新兴市场通胀进一步加剧。正因如此，上周三突然宣布降息的巴西央行遭到市场普遍诟病：分析人士认为，巴西选在此时降息可能为自己带来麻烦。