来源：搜狐财经
编者按：
截至目前为止的年内最大IPO中国水电昨晚发布招股意向书，宣告其上市之路已经进入冲刺阶段，募集近173亿元人民币，业内投行人士估计，中国水电最终的融资额存在进一步超募的可能性，不排除最终会突破200亿元大关的可能。这只巨型的IPO直接使周一股指低开
一周行情回顾：
本周上证综合指数/深圳成份指数涨跌幅分别为-0.62%/-0.13%，而申万商贸零售指数涨跌幅-1.00%，跑输深成指数和上证指数。细分子行业，本周百货子行业表现较好，一周涨跌幅为-0.29%，而商业连锁和物业租赁两大行业表现较弱，一周涨跌幅分别为-1.03%和-1.51%。本周零售股仍然表现平平，整体表现仍然较大盘逊色，其中湖南板块的零售股本周均有较好表现，其中步步高（002251）/通程控股（000419）/友阿股份（002277）本周分别上涨1.97%/1.19%/0.55%，我们认为湖南地区较强的消费能力是短期湖南零售股走势较强的主要原因，鉴于目前高端可选消费板块较好的销售表现，建议投资者积极配置龙头百货企业友阿股份的观点不变。
行业新闻动态：
广州百货业纷纷触网力争网络渗透率超70%\太平洋（601099）百货两店连关单店模式来袭\大陆全家便利后年要转盈将进军杭州、成都\购买力下降广州百货业中秋销售与去年持平\北京：部分零售商放行“无照”预付卡\山田电机连锁将进驻南京新街口
上市公司新闻动态：
永辉超市（601933）计划以1.88 亿收购租赁物业\天虹商场（002419）斥资4.79 亿租赁深圳一商业物业\中百集团（000759）、武汉中商（000785）重组再度延期\昆明百货大楼并购重组申请获批\大商新玛特许昌总店开业首日销售破2 千万\王府井（600859）百货长沙四处“搜地”打算开分店
海外零售新闻动态：
英国国家统计局:8 月零售销售三个月来首次下降\美国8 月份零售销售持平 除汽车外零售额增长0.1%\美国9 月10 日当周红皮书商业零售销售年率上升4.5%\美国8 月零售销售升幅可能降至3 个月来最低水平
光大零售模拟组合：
展望下周，从基本面来看，零售板块的估值日趋合理，截至2011 年9 月17 日，零售板块整体2011 年PE 为22.5 倍，基本接近2011 年的最低点，但和2008 年经济大萧条时期最低点18X 仍有一段距离，短期估值吸引力不够明显。分业态来看，百货板块的情况目前仍然较为乐观，而超市以及家电连锁板块，受到宏观大环境冲击影响较大。因此从目前的板块配置来看，我们建议投资者更多应关注可选消费品的投资机会，尤其是高端消费目前仍然没有受到较大销售影响，在下个月三季报的业绩表现来看，我们认为百货和黄金珠宝的业绩仍将持续中报时较好表现，而超市以及连锁企业的业绩短期难有爆发性反弹机会。下周重点主推友阿股份、文峰股份（601010）、欧亚集团（600697）、开元投资（000516）、天虹商场。
（光大证券（601788））
机械行业：政策积极推动发展前景广阔 荐6股
近期背景信息：
近日，国家发改委、科技部、工信部和国家能源局联合印发了《海洋工程装备产业创新发展战略（2011-2020）》，《海洋工程装备产业创新发展战略（2011-2020）》论述了我国发展海洋工程装备产业的战略意义，明确了我国发展海洋工程装备产业的发展目标、战略重点，并提出了实现发展目标、战略重点的战略实施途径及保障措施。
我们的观点：
1.海洋资源重要性凸显海洋工程装备产业的地位。www.microbell.com（迈博汇金）。随着陆地石油资源开采难度的不断增加，海上石油的重要性凸显，据统计目前全世界全球石油产量的1/3 以上来自海洋，而我国2010 新增石油产量的85%来自于海上，海洋资源的重要性日益加强，海洋工程装备产业作为获取海上资源的平台、工具，其重要性不言而喻。
2.政策将不断推动海洋工程装备产业发展。随着我国对海上资源的日益重视，国家对海洋工程装备产业的重视性也将不断提高，我们相信国家层面、地方政府层面后续还仍会出台细则、实施措施等相关政策积极推动，从而为海洋工程装备产业的发展营造良好的政策氛围。
3.市场空间广阔，行业发展加速。预计未来5 年我国海工装备市场容量有望达到600 亿元左右，目前我国海洋工程装备产业国产化率较低，进口比例达70%以上，我国海洋工程装备产业市场发展空间广阔。此次《海洋工程装备产业创新发展战略（2011-2020）》在税收、金融支持等方面做出了相关规划，这无疑将促进行业的加速发展。
相关受益公司：
建议关注现有上市公司中如中集集团（000039）（未评级）、中国重工（601989）（买入）、中国船舶（600150）（未评级）、振华重工（600320）（未评级）、亚星锚链（601890）（未评级）、广船国际（600685）（未评级）等具有相关业务的公司。
风险提示
全球经济波动风险
（东方证券）
东方证券：看好海洋工程装备产业（名单）
东方证券分析师刘金钵9月19日发布机械行业研报，点评"国家发改委、科技部、工信部和国家能源局联合印发《海洋工程装备产业创新发展战略（2011-2020）》，《海洋工程装备产业创新发展战略（2011-2020）》"一事，认为在政策的积极推动下，我国海洋工程装备产业市场发展空间广阔。给予维持对机械行业"看好"的投资评级。
研报认为，随着我国对海上资源的日益重视，国家对海洋工程装备产业的重视性也将不断提高，相信国家层面、地方政府层面后续还仍会出台细则、实施措施等相关政策积极推动，从而为海洋工程装备产业的发展营造良好的政策氛围。
研报建议关注现有上市公司中如中集集团、中国重工、中国船舶、振华重工、亚星锚链、广船国际等具有相关业务的公司。
（东方证券）
兴业证券（601377）：智能手机凸显结构性机会（荐股）
电子行业指数8 月弱于大盘： 8 月费城半导体指数下跌8.1%，道琼斯指数下跌4.4%；台湾电子零组件指数下跌13.9%，台湾加权指数下跌10.4%；大陆CSRC 电子行业指数下跌5.0 %，沪深300 指数下跌2.2%。
8 月行业数据偏弱：7 月半导体销售额248.5 亿美元，同比增长3.2%，环比基本持平。在近十年半导体行业同期走势中表现较弱，主要是受全球经济复苏放缓、下游需求不明朗，影响到整个半导体行业。8月北美半导体设备订单出货比0.80，连续4 个月下降，下游电子消费产品需求不明朗，DRAM 需求疲软，晶圆代工缩减资本支出，BB 值下探历史低位区间，业界信心降到低点。台湾大厂纷纷减产标准型DRAM，带动现货价止跌，预期DRAM 价格再往下的空间应不大。部分系统大厂开始拉货，带动Nand Flash 合约价8 月下旬止跌回稳。Ultrabook 有望带动DRAM、Nand Flash 的需求增长。台湾半导体8 月营收部分公司好于预期。在整体景气度低迷的背景下，智能手机、平板电脑需求凸显，8 月受十一长假备货的影响，带动产业链从IC 设计、晶圆代工到封测，与智能手机、平板电脑相关的厂商表现均好于预期。此轮行情得益于下游客户急单效应，恐难以持续长久。全球库存水位已降到中性水平，但出于下游需求不振，厂商补货相当谨慎，后续还需观察。
行业动态及点评：3 季度ipad2 出货量将达2000 万台，美国中学开始用ipad 取代传统教材。IDC 报告数据显示，Q2 智能手机出货量西欧首超功能手机。SEMI 报告指出，2011 年晶圆设备支出达411 美元，由于某些公司基于经济状况调整了计划，新出炉的资本支出增速由31%下调至23%。
行业评级及投资建议：从下游需求来看，较之PC 与液晶电视的萎靡，智能手机、平板电脑需求凸显，2 季度西欧市场智能手机出货量首超功能手机，3 季度ipad2 出货量将达2000 万台，下半年iphone 的出货量由5000 万部调整至5600 万部以上；从台湾半导体业绩来看，智能手机、平板电脑产业链上的厂商明显优于其他业者。在下半年电子行业整体偏谨慎的预期下，智能手机产业链是行业结构性机会之一。我们维持半导体行业“中性”的投资评级，维持半导体行业士兰微（600460）、华天科技（002185）的“推荐”投资评级，并重点推荐智能手机产业链个股：超声电子（000823）、劲胜股份（300083）、卓翼科技（002369）、水晶光电（002273）。（兴业证券）
电力设备与新能源行业:希腊光伏，在债务危机之年翻两番
能源行业
研究机构：华泰联合证券 分析师： 王海生，袁瑶 撰写日期：2011年09月19日
希腊国家投资局（Invest in Greece）周三称，该国将迅速实施三个太阳能光伏电项目，这些项目的总投资额为10 亿欧元（约合13.7 亿美元），旨在帮助希腊经济实现复苏。彭博新能源财经咨询公司预测称，今年希腊的太阳能发电能力可能会猛增3 倍至600 兆瓦。
我们认为这是一个很有趣的事件，它支持以下几个有别于市场的观点:1）国债危机未必阻碍光伏市场增长，毕竟电价补贴用的是老百姓缴纳的电价附加，即使政府破产，对内赖帐的可能性也极低；2）欧债危机一旦缓解，政府需要通过长期投资拉动经济走出低谷，光伏由于其巨大的长期效益，可能成为重要的选择。所以我们认为，对于以欧洲市场为主的电站公司，短期不应过度担忧政府违约风险，在欧债危机缓解时将成为最具弹性的投资标的。
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