尾盘破位 危中有机

　　昨日A股市场出现震荡中重心下移的趋势。但盘面显示出，空头的攻击力度并不猛烈，上证指数只是在尾盘方才在扭捏中击穿前期低点。那么，究竟该如何看待这一信息？

　　大跌不意外

　　应该说，昨日市场下跌并不令人感到意外。市场的压力主要来源于较快的扩容节奏。有望成 为年内最大IPO（首次公开募股）的中国水电昨日刊登招股意向书，显然成为空头做空的催化剂。因此，上证指数在昨日直接低开。

　　而盘面也显示出，市场已出现清晰的做空品种：一是受基础设施投资步伐放缓影响的相关板块明显有资金的持续流出，比如水泥板块、工程机械板块等；二是高估值品种，主要是小盘股在昨日明显成为空头宣泄做空能量的泄愤点，其中，小盘新股更是大幅走低，跌幅居前的个股几乎是清一色的新股品种，比如冠昊生物、大连电瓷等。

　　多头仍在

　　不过昨日也有意外的地方。那就是昨日空头的抛压似乎并不是特别猛烈，这不仅仅体现在指数迟迟不肯击穿前期低点，而且还体现在击穿前期低点之后，市场并未出现恐慌性抛压。

　　对此，笔者认为，这主要是因为持股者对后续走势仍持有较大的期望。

　　譬如，居民消费价格（CPI）数据的冲高回落及经济增速的放缓，让人期待紧缩的信贷取向或将放宽，而一旦信贷政策取向发生改变，A股市场做多底气就会油然而生。所以，在这样的期待下，持股者就不愿意抛售，由此市场自然出现抛压不强的走势。

　　此外，目前不少参与者认为当前A股市场的估值已击穿2005年998点的区域，而998点正是一轮超级大牛市的起点位置。因此，在此估值数据的支撑下，越来越多的资金认为不能把筹码丢在大牛市的起点位置处。这也使得A股市场出现了持续下跌但迟迟未出现恐慌性抛盘的态势。

　　短线勿盲动

　　但笔者还是倾向于认为，目前对A股市场后续走势恐怕仍不宜过分乐观。

　　毕竟，历史经验显示出，每一次力度较大的反弹行情的前提之一就是市场失望情绪蔓延，舆论一片骂声。体现在盘面中，则是杀跌盘、恐慌盘持续涌现，大盘指数出现急跌且出现大面积的跌停板。

　　而目前A股市场只是在扭捏中破位。表面看来，这说明市场筹码锁定性能强，但实质上却说明了市场恐慌盘未出现，新陈代谢的基础也未形成。在此背景下，大盘显然仍处于调整趋势中。

　　当然，考虑到周一指数调整幅度较大，不排除周二有所企稳的可能性。

　　具体到操作上，建议投资者不宜盲目补仓，更不宜随意加大仓位结构。

　　如果是艺高人胆大的短线爱好者，也可适量出击一些题材好、基本面与技术面将形成共振的强势品种，比如说中国联通、诚志股份、东华能源、泸天化、益生股份等。

　　作者：秦洪