国泰金马稳健基经理程洲：估值见底起势尚需时日

　　　　　程亮亮

　　国泰金马稳健基金经理程洲昨日对《第一财经日报》记者表示，尽管总体来说，目前估值见底，但起势尚需时日。

　　程洲称，由于中国水利即将首次公开发行，因此本周资金会比较有压力，不过下周或会出现反弹；但大幅度的反弹可能需要等到10月下旬的三季报行情。已披露的中报显示，企业盈利预测被下调，不过三季报或将见好。

　　目前基本面的不利因素尚未得到解除：经济增速下滑、通胀未见好转、政策放松预期减弱等影响市场的问题仍然存在，加之中国水利即将发行，或会使市场的资金面有一定的紧张，而券商预测的9月CPI同比增速和8月相同，考虑9月翘尾因素环比或将上涨；这些都是对A股不利的因素。

　　基于对未来市场的判断，目前的基本策略是以防御为主。消费品后期或会有收益，且收益较为稳定；加上各基金普遍的减仓行为，白酒等行业估值出现回调，因此也会产生机会。银行股等板块估值很低，因此下行的空间和风险都比较小，可有所考虑。

　　程洲表示，目前应关心国内宏观数据，如：通胀走势、经济变化、企业盈利等，目前经济虽然增速下滑但放缓速度较为温和，因此通胀成为了短期关注的焦点，短期压力较大，市场起势尚需等待做多信号的出现。