上周五A股市场出现了探底回升走势,由于本周沪深两市将进入国庆长假前的最后一个交易周,市场维稳预期再起。同时,欧美股市上周五也触底回升,有利于多头做多底气的提振。在此背景下,本周A股市场或将震荡回稳。
利好预期或难兑现
对于近期A股市场的走势来
说,欧美股市的急跌只是一个催化剂,让市场参与各方看到了当前股市所反映的经济发展趋势的确存在着一定的软肋:那就是经济增速放缓,银根难言迅速放松。一方面,目前通胀压力挥之不去。据业内人士预计,由于猪肉等食品价格的居高不下,9月份CPI涨幅大幅回落的可能性并不大。另一方面,目前房地产市场价格刚刚下跌,房地产调控效应正在显现。如果此时放松银根,就意味着一年多来房地产调控或将付之东流。正因为如此,上周五盘中流传的或将下调存款准备金率以放松银根的传闻近期根本不可能兑现。与此同时,市场预期的T+0等交易制度的利好政策近期也难以出台,毕竟交易制度的改变,涉及A股市场生态环境的改变。在沪深两市规模渐趋扩大的背景下,涉及股市生态环境的相关交易制度的出台,必然是慎之又慎。因此,在出台之前,相关部门必然会通过各个渠道向市场充分释放这一信息,以让市场充分认可、习惯新的交易环境。反观目前权威媒体,并无新交易制度即将出台或有关新交易制度的讨论。在此背景下,相关的一系列刺激股市政策传闻恐怕仅仅是传闻而已。这样一来,导致上周五盘中企稳回升的利好预期在本周恐难以兑现。部分资金在失望之余,可能会加大减持力度,进而增强A股市场短线调整压力。
或将再试2400点支撑
更为重要的是,下周将进入国庆长假前的最后一个交易周。虽然市场维稳预期存在,但诸多迹象表明,当前A股市场所处的全球经济背景与2008年国庆长假前后较为类似。
一方面,欧债危机并不会因为上周五欧洲股市的回升而停息。就目前来看,欧债危机已不仅涉及债务问题,而且开始涉及欧洲各国政府的财政赤字以及高福利制度,这是一个深层次的问题,目前难以出现全面的解决方案。而且,10月份仍有大量欧债到期,在此背景下,很难看到欧债危机的缓和迹象。
另一方面,欧债危机已经引发全球性的金融动荡,从股市已迅速拓展至大宗商品期货市场,近期油价、黄金价格同步下跌,惨烈程度并不亚于2008年的全球金融危机。而且,危机也从欧美股市向新兴市场蔓延,作为金砖四国之一的俄罗斯股市上周四周五的跌幅惨烈。
综上所述,目前A股市场所依靠的宏观经济环境仍然不宜过分乐观。上周五股指的探底企稳或是一个短暂的喘息机会。上周五欧洲股市的企稳,也可能会使得本周一A股市场有所回稳。但由于危机未见结束迹象,国庆长假期间的全球金融市场难言稳定。在此背景下,又有多少资金愿意持股过节呢?因此,预计本周股指回稳力度相对有限,2450点一带将面临较大压力。随着国庆长假的来临,国际市场风波犹存的预期可能会强化各路资金轻仓过节的策略,本周二以后A股市场仍将面临巨大的抛压,不排除沪指再度考验2400点的可能。
据此,在操作中,建议投资者在本周初利用大盘可能的企稳行情调减仓位,同时可以调整仓位结构,对经济周期较为敏感的煤炭股、黄金股等资源股宜进行套现操作。同时,对于短线感觉较佳的投资者,仍然可以从日K线形态较为好看的品种中寻找一些短线机会,比如凯乐科技、秀强股份、东方锆业、新亚制程、福星晓程、润邦股份等。
(执业证书:A1210208090028)