当前零售板块已经随大盘的下跌进行了大幅度的调整,估值风险得到显著释放。目前股价对应的2011年和2012年零售板块(SW)整体PE(剔除负值)水平已分别回落至21.23倍、16.03倍,处于历史估值低端水平,相对其他消费品行业而言,投资价值突出。
目前已进入三季报披露
相关公司股票走势
期,零售上市公司将陆续公布三季报。第一创业证券分析师吕丽华对零售重点公司的三季报进行了预览,预测结果显示前三季度,大部分公司的净利润增速基本持平上半年同比增速。具体情况如下:
增速超过100%的有:
中兴商业、
合肥百货、
大商股份、
东百集团、
友谊股份、
海宁皮城、
轻纺城;
增速在 50%~100%的有:
成商集团、
首商股份、
南京中商、
渤海物流、
老凤祥、
永辉超市、
新华都、
吉峰农机;
增速在 30%~50%的有:
天虹商场、
友阿股份、
友好集团、
通程控股、
步步高、
潮宏基、
宏图高科;
增速在 0%~30%的有:
王府井、
重庆百货、
新华百货、
文峰股份、
欧亚集团、
广百股份、
广州友谊、
鄂武商A、
徐家汇、
西安民生、
武汉中商、
杭州解百、
大东方、
豫园商城、
新世界、
益民集团、
兰州民百、
中百集团、
三江购物、
人人乐、
辉隆股份;
业绩不增长或下降的有:
银座股份、
北京城乡、
津劝业、
南宁百货、
商业城、
南京新百、
昆百大、
开元投资、
华联综超、
小商品城、
爱施德、
天音控股。
国金证券分析师文瑶表示,零售行业季报超预期品种和弹性品种将维持良好的市场表现;同时,应该密切关注零售类白马公司的市场表现,若此类公司的估值水平能有效回升,则零售行业的反弹持续性较强。吕丽华建议关注盈利质量相对较高、业绩增长确定、估值较为合理的零售企业,重点推荐品种有:合肥百货、新华百货、友好集团、文峰股份、友阿股份。
同时文瑶指出,根据判断,四季度经济已进入后通胀周期,根据过去10年两个通胀周期的经验,文瑶认为,商业零售行业的收入及利润增速将随CPI回落,从百货子行业的历史数据看,一般收入增速的回落周期为12个月,回落幅度在10%左右,但是利润增速则会由于各公司费用管理及经营能力不同而出现分化。 (作者系今日投资分析师)
作者:杨艳萍
(责任编辑:王洪宁)