磷化工整体产业链进入上涨期

　　磷酸产品上周暴涨逾15%

　　我们的调研显示，由于前期磷酸价格上涨不大,随着黄磷价格的持续上涨,磷酸价格也出现了上调,上周澄星集团的磷酸产品的价格上涨均超过了15%。我们认为，随着磷酸价格的大幅上涨,下游磷化工产品价格也将随之上涨,整个产业链将进入上涨期。

　　 另一方面，国庆后,云南省对省内黄磷企业继续采取停产让电政策,其他各省的黄磷产量也未有较大增长,因此我们预计黄磷继续价格高位运行的可能性比较大，这也将带动磷酸价格上涨。

　　磷矿石方面，近期供应仍然比较紧张,而且即将进入冬季,磷矿的开采和运输都将受到影响,导致部分企业停车、限采,磷矿石供应紧张的情况将继续加剧;同时需求方面,下游二元复合肥的生产销售情况依然向好,磷铵需求持续高位,进一步拉动磷矿石的需求,供需紧张将在未来一段时间推动磷矿石价格稳中有涨。

　　【投资建议】

　　我们推荐相关产品价格具上涨空间的个股，重点关注湖北宜化、澄星股份、桐昆股份。民族证券