编者按
政策红利终于垂青文化传媒产业,在十七届六中全会的精神推动下,文化产业新黄金发展期踏云而至。借此,本刊推出“资本市场中的文化股”系列报道,全方位向读者展示资本市场上的“文化行情”。
5年内中国文化产业增加值将达到3.1万亿元
A股迎来 “文化”上市潮
“激情燃烧的‘百亿票房’岁月!”
10月18日,中共十七届六中全会审议通过了《中共中央关于深化文化体制改革、推动社会主义文化大发展大繁荣若干重大问题的决定》(下称《决定》)。据此,一位证券分析师的研究报告给出了如是标题。
事实上,这一“激情”已经全面燃烧到了资本市场的各个环节。
深圳一大型私募公司合伙人告诉《中国经济周刊》: “中央的《决定》,无疑给文化传媒领域带来强烈利好,投资了相关领域的PE和VC都很振奋。”
在A股持续熊市的情况下,今年以来文化传媒板块指数跌幅仅为4.36%,跑赢大部分板块指数。而10月份以来,在深化文化体制改革的政策催动下,整个板块涨幅达到14.3%。
此时,文化传媒行业正在形成IPO热潮,各路资金亦开始涌入。
IPO热潮
根据万得资讯截至10月26日的统计,目前A股市场上总计拥有文化产业概念公司33家,其平均市值为63亿元,合计总市值为2079亿元,相较于其他板块仍旧较小。
“之所以目前文化传媒板块上市公司相较于其他板块数量仍较少,有其自身原因。以前业界在考察企业时,一般很少考虑文化传媒企业,因为其毕竟关系到意识形态,且企业由于历史原因在引进资本市场过程中的改制也较为麻烦。现在随着高级别文件的出台,我们在投资时也会更加便利。”上述私募公司合伙人对记者表示。
从较早上市的新华传媒、广电网络到新近登陆创业板的光线传媒。民营文化企业也开始了上市历程,文化板块公司的行业方向也宽泛起来。
文化部部长蔡武称,至2016年,中国文化产业的增加值占国内生产总值的比重将达到5%。根据测算,从今年至2016年,我国文化产业增加值将达到3.1万亿元。
随着政策的驱动,诸如凤凰传媒等大体量公司的上市,整个文化产业的市值将会扩大,有分析报告指出,文化板块股票未来两年每股收益平均增速将高达33%,远高于全国文化产业整体20%的成长率,优秀上市公司在文化资源配置中必将获得更大的发展机遇。
事实上,创业板开通的近两年即有9家文化产业概念公司在其上市。
9月29日,停牌17个月的*ST白猫与浙报传媒重组后恢复上市交易,其股票名称也变更为浙报传媒(600633.SH);10月24日,江苏凤凰出版传媒股份有限公司首发A股成功过会;加之此前登陆创业板的光线传媒(300251.SZ)以及分别借壳*ST鑫新和ST源发(600757.SH)的中文传媒(600373.SH)和长江出版传媒集团,文化传媒公司上市速度加快。
地方政府也参与其中。近日,山东省金融办、省委宣传部、山东证监局、省文改办就联合出台了《关于鼓励和支持文化企业上市融资的意见》,明确了文化企业上市工作的目标任务:从2011年到2015年,力争全省实现境内外上市文化企业10家以上,从资本市场筹资100亿元以上,形成资本市场的“山东文化板块”。
国有新闻网站上市热潮也在酝酿之中,10月24日有媒体报道,人民日报、新华社以及中央电视台旗下新闻网站可能首批上市,监管机构已经批准。
渤海证券行业分析师崔健认为,《决定》的出台将会发挥资本市场的作用来支持文化产业,支持企业上市和扩大企业债券市场融资,后续对文化产业的扶持政策将会持续加码。
国元证券投资咨询总监康洪涛对《中国经济周刊》记者表示,政策的出台不仅会带动一级市场上的IPO进程,在二级市场上相关企业的借壳重组现象也会增多。
资金追逐
在政策的推动下,各路资本均快速向产业聚集。
今年4 月,由建设银行发起的中国首只文化产业基金——建银国际文化产业股权投资基金正式启动,规模20 亿元,投资范围涵盖出版、影视、网络游戏、动漫等文化创意产业,中国出版集团、中国电影集团等业界龙头均在投资人之列。
今年5 月,由中央财政注资引导的中国文化产业投资基金,已获国家发改委的正式批复,首期募集规模60 亿元。
7 月,无锡广电与华映资本共同开设的无锡华映文化产业基金成立。
除了政策性基金对文化产业青睐,逐利性的PE已经潜入或准备进场文化产业。根据凤凰传媒的披露材料,PE弘毅投资可谓表现出对政策的“先知先觉”。凤凰传媒公开发行前,弘毅投资持其1.5亿股,占发行前公司总股本的7.37%。随着凤凰传媒的上市,弘毅投资将获得不菲收益。
据统计,截至2010年,A股共有21家文化企业实现上市,而其中有14家企业有PE/VC参与。
在二级市场上,投资主力军之一的基金也提前潜入文化传媒板块。
62家基金公司旗下基金三季报全部披露完毕。根据季报,因为A股市场的不景气,三季度以来基金的盈利以及规模双双下降。而身陷困境的基金也积极调仓,提前布局文化产业以抓住政策利好带来的契机。
统计数据显示,三季度基金持有文化传媒产业板块的市值为87.39亿元,较二季度所持市值的61.34亿元提升了约42.5%,逆势增仓迹象明显。
首批上创业板的华谊兄弟三季报显示,其前十大流通股股东中有7只基金,合计持股占流通股比例高达18.05%。
近几日累计涨幅达到50%的文化传媒板块个股天舟文化(300148.SZ)亦受到了基金公司的青睐。数据显示,景顺长城内需两只基金在三季度合计增持天舟文化190.14万股,占流通股比例为7.7%。同时,金鹰中小盘新增该股67.93万股,成为天舟文化第三大流通股股东。
此外,博时、诺安、招商、华夏、大成等一批基金机构亦在第三季度加大对文化传媒板块的配置力度。
康洪涛向《中国经济周刊》分析,根据市场表现与潜力,文化板块细分领域平面媒体、广播电视、动漫影视、互联网、广告营销等受到资金的青睐程度依次递减。